نظرة عامة
بدأت الأسواق العالمية الأسبوع بحالة من الحذر المائل إلى التحسن، مستفيدة من تراجع أسعار النفط بعد الارتفاعات الحادة التي شهدتها الأسبوع الماضي.
وفي المقابل، لا تزال المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط ومخاوف التضخم وارتفاع تكاليف تمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي تحد من شهية المستثمرين للمخاطرة.
ويترقب المستثمرون هذا الأسبوع قرارات البنوك المركزية الكبرى، إلى جانب نتائج أعمال عدد من أكبر شركات التكنولوجيا العالمية.
أولاً: أبرز تطورات الأسواق
- تراجع خام برنت بنحو 1.8% إلى 114.60 دولاراً للبرميل، بعد ارتفاعه بنسبة 6.2% الأسبوع الماضي.
- ارتفاع مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنحو 0.4%، مدعوماً بتحسن شهية المخاطرة مع انخفاض أسعار الطاقة.
- تراجع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.80%، مع استمرار الضغوط على شركات أشباه الموصلات.
- ارتفاع العقود الآجلة الأمريكية بصورة محدودة قبل الافتتاح، مع ترقب نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى.
- استقرار عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات قرب 5%، وسط ترقب قرار الاحتياطي الفيدرالي.
- تعافي الذهب فوق مستوى 4,000 دولار للأونصة، بعد خسائر أسبوعية حادة.
ثانياً: الأسواق الأمريكية
إغلاق الجمعة 23 أكتوبر 2026
| المؤشر | مستوى الإغلاق | التغير |
|---|---|---|
| S&P 500 | 7,623.68 | −0.52% |
| Nasdaq Composite | 25,955.34 | −0.21% |
| Dow Jones | 52,215.16 | −1.23% |
| Russell 2000 | 2,775.90 | −0.29% |
أنهت الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي على انخفاض، مع تزايد المخاوف بشأن ارتفاع أسعار النفط وتكاليف تمويل مشروعات الذكاء الاصطناعي.
العقود الآجلة الأمريكية – قبل افتتاح الاثنين
| المؤشر | التغير المرصود |
|---|---|
| S&P 500 Futures | +0.1% إلى +0.2% |
| Nasdaq Futures | نحو +0.1% |
| Dow Jones Futures | نحو +0.4% |
ثالثاً: الأسواق الأوروبية
| المؤشر | المستوى المرصود | التغير |
|---|---|---|
| DAX الألماني | 25,389.86 | +0.80% |
| CAC 40 الفرنسي | 7,840.87 | +0.80% |
| FTSE 100 البريطاني | 10,736.81 | +0.40% |
| STOXX 600 الأوروبي | — | +0.40% |
شهدت الأسواق الأوروبية تحسناً نسبياً مع تراجع أسعار النفط، في حين ساهم انخفاض عوائد السندات الفرنسية في تخفيف الضغوط على الأسواق المالية.
وتحسنت ثقة الشركات الألمانية خلال أكتوبر، إذ ارتفع مؤشر Ifo إلى 90.2 نقطة.
رابعاً: الأسواق الآسيوية
إغلاقات الاثنين 26 أكتوبر
| المؤشر | مستوى الإغلاق | التغير |
|---|---|---|
| Nikkei 225 الياباني | 62,189.65 | −0.80% |
| TOPIX الياباني | 3,972.98 | +0.18% |
| KOSPI الكوري | 5,469.47 | −1.46% |
| Hang Seng | 23,213.99 | +0.52% |
تراجع مؤشر نيكاي للجلسة الثالثة على التوالي، متأثراً بخسائر أسهم التكنولوجيا ومعدات أشباه الموصلات.
وسجلت السوق الكورية خسائر جديدة مع استمرار الضغوط على أسهم التكنولوجيا، بينما أنهت سوق هونغ كونغ الجلسة على ارتفاع محدود.
خامساً: النفط والذهب والفضة والعملات
| الأصل | السعر المرصود | التغير |
|---|---|---|
| خام برنت | 114.60 دولار | −1.80% |
| خام WTI | 100.91 دولار | نحو −2.00% |
| الذهب الفوري | 4,012.09 دولار | +0.40% |
| الفضة الفورية | 53.91 دولار | شبه مستقرة |
| EUR/USD | 1.1200 | نحو −0.10% |
| USD/JPY | 157.35 | نحو +0.30% |
| GBP/USD | 1.3350 | نحو −0.20% |
سادساً: النفط والتوترات الجيوسياسية
تراجعت أسعار النفط اليوم بعد تقارير عن تحركات دبلوماسية تهدف إلى تخفيف التوتر بين الولايات المتحدة وإيران.
وأشارت التقارير إلى جهود وساطة إقليمية، بالتزامن مع استمرار المخاوف بشأن الهجمات على منشآت الطاقة السعودية.
ورغم انخفاض الأسعار اليوم، فإن بقاء برنت فوق 110 دولارات يعكس استمرار علاوة المخاطر الجيوسياسية.
وتظل أسواق النفط معرضة لتحركات حادة إذا تجددت الهجمات على منشآت الطاقة أو طرق الملاحة في المنطقة.
اقتصادياً، يؤدي استمرار ارتفاع أسعار الطاقة إلى زيادة تكاليف النقل والإنتاج، وقد ينعكس على معدلات التضخم العالمية، ما قد يدفع البنوك المركزية إلى الإبقاء على سياسات نقدية مشددة لفترة أطول.
سابعاً: نتائج الشركات الأمريكية
Verizon – نتائج الربع الثالث 2026
أُعلنت اليوم الاثنين 26 أكتوبر، قبل افتتاح وول ستريت.
| المؤشر المالي | النتيجة |
|---|---|
| الإيرادات | 34.3 مليار دولار |
| نمو الإيرادات السنوي | +1.50% |
| صافي الربح | 5.3 مليارات دولار |
| ربحية السهم المعدلة | 1.31 دولار |
| التدفقات النقدية الحرة | 7.8 مليارات دولار |
| إضافات مشتركي الهاتف | 406 آلاف مشترك |
رفعت الشركة توقعاتها لربحية السهم المعدلة لعام 2026 إلى نطاق يتراوح بين 5.04 و5.06 دولارات.
كما أعلنت اتفاقاً تتجاوز قيمته ملياري دولار مع Amazon Web Services لتوفير بنية تحتية تدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
وتشير النتائج إلى تحسن أداء الشركة التشغيلي، مع استمرار نمو قاعدة المشتركين والتدفقات النقدية.
ثامناً: أبرز نتائج الشركات المنتظرة هذا الأسبوع
| اليوم | الشركة | موعد الإعلان |
|---|---|---|
| الاثنين 26 أكتوبر | Cadence | بعد الإغلاق |
| الاثنين 26 أكتوبر | Nucor | بعد الإغلاق |
| الثلاثاء 27 أكتوبر | Coca-Cola | قبل الافتتاح |
| الثلاثاء 27 أكتوبر | Boeing | قبل الافتتاح |
| الثلاثاء 27 أكتوبر | Visa | بعد الإغلاق |
| الأربعاء 28 أكتوبر | Alphabet | بعد الإغلاق |
| الأربعاء 28 أكتوبر | Microsoft | بعد الإغلاق |
| الخميس 29 أكتوبر | Amazon | بعد الإغلاق |
| الخميس 29 أكتوبر | Intel | بعد الإغلاق |
| الجمعة 30 أكتوبر | ExxonMobil | قبل الافتتاح |
| الجمعة 30 أكتوبر | Chevron | قبل الافتتاح |
تكتسب نتائج Alphabet وMicrosoft وAmazon أهمية خاصة هذا الأسبوع، نظراً إلى حجم استثمارات هذه الشركات في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.
وسيبحث المستثمرون عن مؤشرات واضحة على نمو الإيرادات والتدفقات النقدية بما يبرر الارتفاع الكبير في النفقات الرأسمالية.
تاسعاً: أبرز الأحداث الاقتصادية المنتظرة
| اليوم | الحدث |
|---|---|
| الثلاثاء 27 أكتوبر | مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي |
| 27–28 أكتوبر | اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي |
| الأربعاء 28 أكتوبر | قرار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة |
| الخميس 29 أكتوبر | بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث |
| الخميس 29 أكتوبر | بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر سبتمبر |
كما تترقب الأسواق قرارات البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان خلال الأسبوع.
وتكتسب هذه الأحداث أهمية خاصة في ظل ارتفاع أسعار الطاقة واستمرار المخاوف التضخمية.
عاشراً: التقييم العام للأسواق
تواجه الأسواق المالية العالمية ثلاثة عوامل رئيسية خلال الأسبوع الحالي.
1. أسعار الطاقة والتضخم
استمرار ارتفاع النفط قد يؤدي إلى إعادة تسارع التضخم، ما يزيد احتمالات استمرار السياسة النقدية المشددة.
2. نتائج شركات التكنولوجيا
تواجه الشركات الكبرى اختباراً لقدرتها على تحويل استثمارات الذكاء الاصطناعي الضخمة إلى أرباح وتدفقات نقدية مستدامة.
3. المخاطر الجيوسياسية
لا تزال التوترات في الشرق الأوسط عاملاً رئيسياً في تحديد اتجاه أسعار النفط والدولار والسندات والأسهم.
ومن المرجح أن يؤدي أي تطور عسكري أو دبلوماسي كبير إلى إعادة تسعير سريعة للمخاطر.
الخلاصة والتوقعات
بدأت الأسواق العالمية الأسبوع بمحاولة للاستقرار بعد موجة التقلبات الأخيرة، مستفيدة من تراجع أسعار النفط وتحسن محدود في شهية المخاطرة.
ومع ذلك، فإن المخاطر الأساسية لم تتراجع بصورة كافية لتأكيد عودة الاتجاه الصعودي المستقر.
ويظل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي ونتائج شركات التكنولوجيا الكبرى العاملين الأكثر أهمية في تحديد اتجاه الأسواق خلال الأيام المقبلة.
أما النفط، فيبقى المصدر الأبرز للمخاطر التضخمية، خصوصاً مع استمرار التوترات العسكرية في الشرق الأوسط.
السيناريو الإيجابي: تراجع التوترات الجيوسياسية وانخفاض النفط وصدور نتائج قوية لشركات التكنولوجيا.
السيناريو السلبي: تجدد التصعيد العسكري وارتفاع النفط وصدور إشارات نقدية متشددة أو نتائج شركات مخيبة للتوقعات.
التقييم النهائي: استقرار حذر مع استمرار احتمالات التقلبات المرتفعة، دون وجود تأكيد كافٍ على اتجاه موحد للأسواق.