شهدت الأسواق الأمريكية موجة صعود قوية اليوم مع تراجع واضح في عوائد السندات الأمريكية وأسعار النفط، بالتزامن مع صدور نتائج قوية جداً من شركة إنفيديا عززت التفاؤل باستمرار طفرة الذكاء الاصطناعي عالمياً. الأسواق تلقت دعماً إضافياً بعد حديث عن تقدم بالمفاوضات مع إيران، ما خفف مؤقتاً من المخاوف التضخمية المرتبطة بالطاقة والحرب في الشرق الأوسط.
في المقابل، يواصل المستثمرون مراقبة عوائد السندات الأمريكية بعناية شديدة، خاصة بعد وصول عائد السندات لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوياته منذ عام 2007 خلال الأيام الماضية، وسط مخاوف من عودة التضخم للارتفاع بسبب الطاقة والإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية.
أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية:
- مؤشر داو جونز الصناعي ارتفع بنحو 645 نقطة أو 1.31% عند مستوى 50,009 نقطة.
- مؤشر S&P 500 ارتفع 1.08% إلى 7,432 نقطة.
- مؤشر ناسداك قفز 1.55% إلى 26,270 نقطة بدعم أساسي من أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.
- مؤشر Russell 2000 للأسهم الصغيرة سجل أفضل أداء تقريباً بارتفاع 2.55% إلى 2,817 نقطة.
هذا الأداء يعكس عودة شهية المخاطرة للأسواق، خاصة بعد انخفاض العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.57% تقريباً بتراجع يقارب 9 نقاط أساس خلال الجلسة.
أسواق الطاقة والسندات:
- خام غرب تكساس الأمريكي تراجع بنحو 5.66% ليستقر قرب 98.26 دولار للبرميل.
- خام برنت انخفض 5.63% إلى حوالي 105.02 دولار للبرميل.
هذا التراجع الكبير جاء بعد تصريحات للرئيس الأمريكي دونالد ترامب أشار فيها إلى أن المفاوضات مع إيران دخلت “مراحلها النهائية”، ما خفف من مخاوف استمرار اضطرابات الإمدادات والطاقة.
ورغم هذا الهدوء المؤقت، لا تزال الأسواق ترى أن أي تصعيد جديد في الشرق الأوسط قد يعيد التضخم والطاقة للواجهة بسرعة كبيرة، وهو ما يبقي ملف الفائدة الأمريكية حساساً للغاية.
محضر الفيدرالي الأمريكي يثير الانتباه:
محضر الاجتماع الأخير للفيدرالي أظهر أن عدداً من المسؤولين يرون إمكانية الحاجة إلى رفع الفائدة مستقبلاً إذا بقي التضخم أعلى من 2% لفترة طويلة، خاصة في حال استمرار ارتفاع أسعار الطاقة بسبب التوترات الجيوسياسية.
هذا الأمر يفسر جزئياً حساسية أسواق السندات مؤخراً، حيث يخشى المستثمرون من عودة مرحلة “الفائدة المرتفعة لفترة أطول”.
نتائج إنفيديا تخطف الأنظار:
جاءت نتائج إنفيديا قوية للغاية وفاقت التوقعات:
- ربحية السهم بلغت 1.87 دولار مقابل توقعات قرب 1.76 دولار.
- الإيرادات سجلت 81.62 مليار دولار مقابل توقعات عند 78.86 مليار دولار.
- الإيرادات قفزت بنحو 85% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
كما أكد الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ أن “بناء مصانع الذكاء الاصطناعي يمثل أكبر توسع للبنية التحتية التقنية في تاريخ البشرية”، مشيراً إلى أن تقنيات “الذكاء الاصطناعي الوكيلي Agentic AI” بدأت تدخل مرحلة الإنتاج الحقيقي داخل الشركات والاقتصادات.
السهم ارتفع بعد الإغلاق إلى حوالي 225.69 دولار بارتفاع يقارب 1% إضافية بعد جلسة تداول قوية أساساً.
لكن… لماذا لا يقفز سهم إنفيديا بعنف كما في السابق؟
رغم النتائج القوية جداً، فإن السوق أصبح أكثر حذراً مع إنفيديا بسبب ضخامة التقييمات الحالية بعد صعود تاريخي تجاوز 1400% خلال السنوات الخمس الماضية.
التقارير تشير إلى أن المستثمرين يراقبون حالياً عدة نقاط حساسة:
- هوامش الربحية مع ارتفاع تكاليف الذاكرة والتصنيع.
- قدرة الشركة على الحفاظ على معدلات النمو الضخمة الحالية.
- مستقبل المبيعات للصين بعد القيود الأمريكية على الرقائق.
- المنافسة المستقبلية مع AMD وأنظمة الذكاء الاصطناعي الجديدة.
ورغم ذلك، ما تزال إنفيديا تعتبر “القلب الرئيسي” لطفرة الذكاء الاصطناعي العالمية، وأي نتائج قوية منها تعطي دفعة ضخمة لقطاع التكنولوجيا بالكامل.
أداء سهم إنفيديا:
- السهم مرتفع حوالي 19.8% منذ بداية العام.
- مرتفع 66.3% خلال آخر 12 شهراً.
- أعلى سعر خلال 52 أسبوعاً عند 236.54 دولار.
- السهم حالياً قريب جداً من قممه التاريخية.