تشهد الأسواق العالمية حالة من التباين والحذر مع ارتفاع المخاوف التضخمية في الولايات المتحدة بالتزامن مع ترقب المستثمرين لنتائج القمة المرتقبة بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ في بكين، وسط آمال بالتوصل إلى تفاهمات تجارية وتكنولوجية قد تخفف التوترات الاقتصادية العالمية.
في المقابل، فإن استمرار الحرب مع إيران وارتفاع أسعار الطاقة يضغطان على توقعات التضخم العالمية، ما يضع البنوك المركزية، وعلى رأسها الاحتياطي الفيدرالي، أمام تحديات متزايدة بشأن خفض الفائدة خلال الفترة المقبلة.
الأسواق الأمريكية
العقود الآجلة الأمريكية أظهرت أداءً متبايناً، حيث تراجعت عقود الداو جونز بأكثر من 150 نقطة بعد صدور بيانات تضخم المنتجين الأمريكية أعلى من التوقعات، بينما واصل ناسداك تحقيق مكاسب مدعوماً بارتفاع أسهم شركات الرقائق والذكاء الاصطناعي.
وجاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) قوية للغاية خلال أبريل:
- التضخم الشهري لأسعار المنتجين: +1.4%
- التوقعات: +0.4%
- القراءة السابقة المعدلة: +0.7%
- التضخم السنوي لأسعار المنتجين: +6%
- التوقعات: +5%
وتعد هذه أكبر قفزة شهرية منذ مارس 2022، ما يعزز المخاوف من انتقال ضغوط الأسعار إلى المستهلكين خلال الأشهر المقبلة، خاصة مع استمرار ارتفاع تكاليف الطاقة والنقل.
هذا المشهد دفع الأسواق إلى تقليص رهانات خفض الفائدة، بينما ازدادت الضغوط على القطاعات الحساسة للتضخم مثل البنوك والتجزئة، في حين استمرت أسهم التكنولوجيا باستقطاب السيولة.
قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي
أسهم شركات الرقائق قادت موجة الصعود مجدداً:
- سهم إنفيديا ارتفع بأكثر من 1%
- سهم AMD صعد بنحو 1%
- سهم ميكرون تكنولوجي قفز بأكثر من 5%
- صندوق الرقائق SMH ارتفع نحو 1%
وجاء الدعم الأساسي للقطاع بعد مرافقة الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا جنسن هوانغ للرئيس الأمريكي في زيارته إلى الصين، ما أعاد الرهانات على احتمال تخفيف القيود التجارية أو التوصل لاتفاقات تتعلق بشرائح الذكاء الاصطناعي والتجارة التقنية.
كما رافق الزيارة أيضاً إيلون ماسك الرئيس التنفيذي لشركة تسلا، في إشارة إلى الأهمية الاقتصادية الكبيرة للقمة الحالية.
القمة الأمريكية – الصينية تحت المجهر
الأسواق تراقب عن كثب المحادثات المرتقبة بين واشنطن وبكين، خاصة مع الحديث عن ملفات حساسة تشمل:
- الرسوم الجمركية
- المعادن النادرة
- الذكاء الاصطناعي
- الحرب مع إيران
- ملف تايوان
كما تتزايد التوقعات بإعلانات محتملة حول صفقات صينية لشراء الطائرات الأمريكية وفول الصويا، ما قد يدعم أسواق الصناعة والزراعة الأمريكية إذا تم التوصل لاتفاقات فعلية.
الأسواق الآسيوية
الأسواق الآسيوية أغلقت على أداء متباين مع استمرار الحذر:
- مؤشر نيكي الياباني +0.84%
- مؤشر توبكس الياباني +1.20%
- كوسبي الكوري الجنوبي +2.63%
- CSI 300 الصيني +1.02%
- هانغ سنغ في هونغ كونغ +0.15%
- نيفتي الهندي +0.56%
- ASX الأسترالي -0.46%
ورغم ارتفاع بعض المؤشرات، فإن المزاج العام لا يزال حذراً بسبب التضخم الأمريكي المرتفع واستمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
أسواق النفط
أسعار النفط تراجعت بشكل محدود رغم استمرار المخاطر الجيوسياسية:
- خام غرب تكساس WTI عند 101 دولار للبرميل بانخفاض 1%
- خام برنت عند 106.90 دولار للبرميل بانخفاض 0.90%
ويبدو أن الأسواق النفطية تحاول الموازنة بين مخاطر الحرب مع إيران واحتمالات التهدئة السياسية والتفاهمات الدولية.
الأسهم الصينية
سهم علي بابا تعرض لضغوط قوية بعد إعلان الشركة عن انهيار أرباحها التشغيلية الأساسية بنسبة 84% على أساس سنوي نتيجة الاستثمارات الضخمة في التكنولوجيا والتجارة الإلكترونية.
- أرباح EBITA المعدلة بلغت 5.1 مليار يوان
- التراجع السنوي: 84%
- السهم هبط بأكثر من 2.8% في التداولات
ويعكس ذلك استمرار الضغوط على شركات التكنولوجيا الصينية رغم تحسن المعنويات المرتبطة بالقمة الأمريكية الصينية.
الخلاصة
الأسواق العالمية تدخل مرحلة شديدة الحساسية، حيث تتصارع عدة عوامل في وقت واحد:
- تضخم أمريكي مرتفع يهدد بتأجيل خفض الفائدة
- استمرار الحرب والتوترات في الشرق الأوسط
- رهانات على انفراجة تجارية بين واشنطن وبكين
- استمرار الزخم القوي لقطاع الذكاء الاصطناعي والرقائق
لذلك، تبدو الأسواق حالياً منقسمة بين مخاوف التضخم والطاقة من جهة، وآمال الاتفاقات التجارية والتكنولوجية من جهة أخرى، ما يبقي التقلبات مرتفعة خلال الأيام المقبلة.
