اسبوع حاسم للاسواق تعرف على اهم ما يجب التركيز عليه

القليل من الاسابيع التي يكون بها نقطة تحول للاسواق وقد يكون هذا الاسبوع منها

حيث التركيز كله تقريبا سينصب على نتائج اجتماع الفيدرالي الامريكي الذي يصدر يوم الاربعاء الساعة 21:00 بتوقيت الكويت

كما اشرنا سابقا فإن التركيز الاكبر سيكون على توقعات اعضاء الفيدرالي الامريكي حول مستويات معدل الفائدة للفترات القادمة و المؤتمر الصحفي لرئيس البنك بعد القرار بنصف ساعة

اليكم آخر توقع صدر عن الفيدرالي في شهر مارس قبل ان تتراجع بيانات امريكية هامة:

الجدول يبين أن الفيدرالي في مارس كان متفائلا بابقاء معدل الفائدة هذا العام عند مستوياتها الحالية بين 2.25% الى 2.5%

إلا أنه في ذلك الاجتماع كان قد خفض توقعاته من 2.9% إلى 2.4%

توقعات التضخم ايضا كانت عند 1.8% إلا أن الفيدرالي غالبا سيخفضها في هذا الاجتماع ولو قليلا

توقعات نمو الناتج المحلي الاجمالي غالبا لن تتغير كثيرا

كل ذلك من الممكن أن يجعل الفيدرالي يتوقع خفض للفائدة هذا العام كحد أقصى وفق توقعاتنا

ولكن السوق لديه توقع بأن الفيدرالي سيخفض الفائدة مرتين هذا العام الاولى في سبتمبر والثانية في ديسمبر

بل ويرى أن احتمالية خفض الفائدة في اجتماع هذا الاسبوع هي 23.3% وهي نسبة ليست بالقليلة

اما احتمالية ان تخفض الفائدة مرتين في هذا العام في الاسواق هي 99%

ماذا يعني ذلك؟

ذلك يعني أن الفيدرالي في توقعاته التي سينشرها هذا الاسبوع قد يحبط الاسواق بسهولة

حيث هناك فجوة ما تزال كبيرة جدا بين توقعات الفيدرالي في اجتماع مارس وتوقعات السوق الحالية

فهل سيعدل الفيدرالي من توقعاته بحيث تتطابق مع الاسواق؟

أم أنه سيبقيها كما هي أو يعدلها بشكل طفيف وبالتالي يحبط السوق!

تفاؤل السوق بأن الفيدرالي سيخفض الفائدة مرتين هو اساس ارتفاعات اسواق الاسهم الامريكية والذهب وتراجع الدولار الامريكي امام العملات المقابلة

ولذا فإن احباط الفيدرالي للسوق يعني أن الحركة المرجحة أن تتراجع اسواق الاسهم والذهب ويرتفع الدولار

أما إن تطابقت التوقعات بأن الفيدرالي سيخفض الفائدة مرتين وفق بيان البنك فإن السوق سيستمر بدعم ارتفاعات اسواق الاسهم وتراجع اكبر للدولار امام العملات الاخرى ودعم ولو بسيط للذهب

المرجح هو أن يتمهل الفيدرالي بشكل أكبر مما تعتقده الاسواق فمن الصعب أن يتم في فترة 3  اشهر فقط تعديل توقعات الفيدرالي بهذه الحدة نحو خفض الفائدة مرتين

ولذا فإننا نتوقع أن تحبط اسواق الاسهم في بداية نشر التوقعات وبعدها قد تتحسن إذا لمح رئيس البنك بانه من الممكن خفض الفائدة قريبا

بشكل عام قد تكون تراجعات سوق الاسهم هي للتصحيح وبعدها تعود للارتفاع في حال استمرت البيانات بالتحسن أو اذا عادت المفاوضات التجارية بين الصين واميركا

الدولار الامريكي المرتفع لم يعد يناسب الاقتصاد الامريكي ولذا ايضا فقد تكون ارتفاعاته التي طالت لسنوات ماضية مؤقتة

ولذا فبالرغم من امكانية ارتفاعه قليلا في حال احباط السوق إلا أنه يتوقع أن يستقر بعدها بفترة ويعود للتراجع

الاسترليني:

ايضا من المهم أن نعرف أن هذا الاسبوع يحوي على اجتماع البنك المركزي البريطاني

وفي ضوء البيانات التي تراجعت بشكل حاد مؤخرا وتشير الى انكماش الناتج المحلي الاجمالي في شهري مارس وابريل

فإن البنك قد يفاجئ السوق بخفض معدلات الفائدة مما قد يضعف الاسترليني بشكل أكبر وخاصة مع غياب اي بوادر لحل معضلة البريكست.

القرار من المركزي البريطاني سيصدر الخميس الساعة 14:00 بتوقيت الكويت

السوق يتوقع ابقاء الفائدة عند 0.75% إلا أننا نرى أن هناك امكانية لخفضها إلى 0.5% أو التلميح بذلك ومفاجأة الاسواق وبالتالي اضعاف الاسترليني الى مستويات قرب 1.23

نذكر أن صباح الخميس ايضا سيصدر قرار البنك المركزي الياباني والتوقعات هي بعدم تغيير السياسة النقدية كونها تحفيزية جدا ولذا فإن التأثر على مؤشر نيكاي والين يرتبط بقرار الفيدرالي الامريكي

يوم الجمعة ستصدر القراءات التمهيدية للقطاع الصناعي والخدمي عن شهر يونيو الجاري وسنتعرف ما اذا كان هناك بوادر انتعاشة او انتكاسة للاقتصادات الكبرى.