admin

تتحرك الأسواق العالمية بهدوء نسبي خلال تداولات اليوم، في ظل غياب البيانات الاقتصادية الأمريكية المؤثرة، ما يدفع المستثمرين إلى التريث وانتظار محفزات جديدة يمكن أن تحدد الاتجاه القادم للأسواق.

ومن المتوقع أن يستمر هذا الهدوء حتى صدور بيانات التضخم الأمريكية غداً. وحتى في حال أظهرت البيانات ارتفاعاً طفيفاً في معدلات التضخم، فقد يبقى تأثيرها على الأسواق محدوداً نسبياً، خصوصاً في ظل التقلب المستمر في أسعار النفط خلال الأسابيع الماضية.

فقد تحركت أسعار النفط بصورة متذبذبة بين مستويات تقارب 70 و80 دولاراً للبرميل، مع موجات متعاقبة من الصعود والهبوط مرتبطة بشكل أساسي بالتطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وبالتالي، فإن جزءاً من الضغوط التضخمية الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة قد يتم تعويضه عندما تتراجع الأسعار مجدداً، ما يجعل الاتجاه العام للتضخم أكثر أهمية من قراءة شهر واحد.

وفي الوقت نفسه، ما تزال البنوك المركزية تتعامل بحذر مع مخاطر التضخم. فقد أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي اليوم سعر الفائدة دون تغيير عند 4.35%، بعد ثلاث زيادات منذ بداية العام، مشيراً إلى أن التضخم لا يزال مرتفعاً وأن اضطرا..

واصلت الأسهم الأمريكية مكاسبها القوية خلال جلسة اليوم، مع تسجيل مؤشر S&P 500 مستوى قياسياً جديداً، مدعوماً بموسم نتائج أعمال قوي وتزايد التفاؤل بإمكانية التوصل إلى اتفاق يعيد فتح مضيق هرمز، ما أدى إلى تراجع أسعار النفط ودعم شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر.

وأظهرت المؤشرات الرئيسية أداءً إيجابياً، حيث

ارتفع داو جونز بمقدار 794.54 نقطة أو 1.49% إلى 53,972.95 نقطة

فيما صعد S&P 500 بنسبة 1.28% إلى 7,697.94 نقطة، وارتفع ناسداك المركب بنسبة 1.84% إلى 26,390.08 نقطة

بينما قفز ناسداك 100 بنسبة 2.55% إلى 29,511.81 نقطة

كما أضاف راسل 2000 نحو 1.24% ليصل إلى 3,018.84 نقطة.

وجاءت المكاسب بعد تصريحات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت التي أشار فيها إلى وجود محادثات مع إيران، مع احتمال التوصل إلى اتفاق قريب لإعادة فتح مضيق هرمز، وهو ما دفع أسعار النفط للتراجع بنحو 4%، مع انخفاض خام غرب تكساس إلى قرابة 76 دولاراً للبرميل، وخام برنت إلى حوالي 80 دولاراً، مما خفف المخاوف بشأن الضغوط التضخمية وتكاليف الطاقة.

كما تلقت الأسواق دعماً إضافياً من نتائج الشركات، حيث قفز سهم Palantir بأكثر من 2..

تترقب الأسواق العالمية أسبوعاً مهماً من البيانات الاقتصادية، تتصدره أرقام التضخم الأمريكية إلى جانب بيانات أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة، في وقت تتجه فيه الأنظار أيضاً إلى قرار السياسة النقدية في أستراليا وبيانات النمو البريطانية.

وتكتسب بيانات الولايات المتحدة أهمية خاصة هذا الأسبوع، إذ قد تؤثر بشكل مباشر في توقعات المستثمرين لمسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي خلال الاجتماعات المقبلة، وبالتالي في تحركات الدولار والذهب وعوائد السندات والأسهم الأمريكية.

الثلاثاء 11 أغسطس – قرار الفائدة الأسترالية
يبدأ الأسبوع بقرار بنك الاحتياطي الأسترالي RBA، حيث تشير التوقعات إلى الإبقاء على معدل الفائدة عند 4.35% دون تغيير.

وسيراقب المستثمرون بيان السياسة النقدية وتصريحات البنك والمؤتمر الصحفي أكثر من القرار نفسه، بحثاً عن أي إشارات بشأن الاتجاه القادم للفائدة، خصوصاً تقييم البنك للتضخم والنمو الاقتصادي.

الأربعاء 12 أغسطس – التضخم الأمريكي في صدارة الأسواق
سيكون الأربعاء أحد أهم أيام الأسبوع مع صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي CPI.

وتشير التوقعات إلى:

التضخم العام السنوي: تراجع إلى 3..

لماذا يفهم كثير من المصريين البورصة بشكل خاطئ؟
عندما يسمع كثير من الناس كلمة “البورصة”، يتبادر إلى أذهانهم فوراً شاشة أسعار تتحرك بسرعة، ومضاربات، وخسائر، ومكاسب مفاجئة. لكن الحقيقة أن هذا ليس جوهر البورصة من الأساس. البورصة ببساطة هي سوق لشراء وبيع حصص في الشركات. أي أنك عندما تشتري سهماً في شركة، فأنت تمتلك جزءاً صغيراً منها، مهما كان حجم هذا الجزء. الفكرة في أصلها ليست معقدة إطلاقاً، لكن المشكلة أن كثيراً من الناس اختزلوا البورصة كلها في حركة السعر فقط، ونسوا السؤال الأهم.

ما قيمة الشركة نفسها؟ الفرق بين “السعر” و”القيمة”
سعر السهم قد يرتفع أو ينخفض يومياً بسبب العرض والطلب، أو الأخبار، أو الحالة النفسية للمستثمرين. لكن قيمة الشركة الحقيقية لا تتحدد بهذه الحركة اليومية وحدها، بل تتحدد بأشياء أهم بكثير مثل:

أرباح الشركة
قدرتها على النمو
حجم الديون
جودة الإدارة
قوة النشاط نفسه
قدرتها على تحقيق تدفقات نقدية مستقبلية.

وهنا تظهر المشكلة الأساسية.
كثير من الناس يدخلون البورصة وهم يعتقدون أن النجاح يعتمد فقط على توقع حركة السعر غداً أو الأسبوع القادم، بينما الاستثمار الحقيقي يبدأ من فهم..

ما هي الشارب ريشيو (Sharpe Ratio)؟
الشارب ريشيو هي أداة لقياس العائد مقارنة بالمخاطرة. بمعنى أبسط، هي بتجاوب على سؤال مهم جدًا: “أنا بكسب قد إيه مقابل كل درجة مخاطرة بأخدها؟”. الفكرة مش بس إنك تحقق أرباح، لكن تحقق أرباح بكفاءة. ممكن مستثمر يحقق 30% سنويًا، لكن لو كان بيتحمل تقلبات عنيفة جدًا، يبقى الأداء ده أقل جودة من واحد بيحقق 20% بتقلبات أقل. هنا بييجي دور الشارب ريشيو، لأنها بتربط بين العائد والانحراف المعياري (التذبذب). كل ما الرقم يزيد، ده معناه إنك بتحقق عائد أعلى مقابل نفس مستوى المخاطرة. ولو الرقم قليل أو سالب، ده معناه إن المخاطرة اللي بتاخدها مش مبررة بالعائد اللي بتحققه. عشان كده الشارب ريشيو تعتبر من أهم المقاييس في إدارة المحافظ وصناديق الاستثمار.

مين بيستخدم الشارب ريشيو وليه؟
الشارب ريشيو بيستخدمها مديرين المحافظ الاستثمارية، وصناديق التحوط، والمستثمرين المحترفين، وحتى المستثمر الفردي اللي عايز يقيم أداءه بشكل احترافي. المؤسسات الكبيرة لما تيجي تختار مدير صندوق، مش بتبص بس على نسبة العائد، لكن بتبص على الشارب ريشيو عشان تعرف هل العائد ده جاي بكفاءة ولا لا. لو في صند..

أولًا: إشكالية تسعير السلع ولماذا لا يكفي السعر السوقي فقط لإفتراض سعرها الحقيقي؟
تقييم السلع الأساسية، وعلى رأسها الفضة، يُعد من أكثر تحديات الاستثمار تعقيدًا. فالفضة ليست شركة تولّد تدفقات نقدية يمكن خصمها، ولا تمتلك نموذج أعمال أو إدارة يمكن تحليل قراراتها. ومع ذلك، فإن الاكتفاء بالنظر إلى السعر السوقي بوصفه انعكاسًا مباشرًا للعرض والطلب اللحظي أو للزخم المضاربي فقط، غالبًا ما يقود إلى قرارات استثمارية متأخرة، دورية، أو متأثرة بانحيازات نفسية واضحة.

من هنا تنبع الحاجة إلى إطار تقييم مختلف؛ إطار لا يحاول التنبؤ بالسعر القادم، بل يسعى إلى تقدير القيمة العادلة المحتملة التي يتمحور حولها السعر على المدى المتوسط والطويل. هذا الإطار يقوم على الجمع بين منطق اقتصادي يحدد مركز الجاذبية السعرية طويلة الأجل، وتحليل فني يقيّم سلوك السوق الحالي ويحدد أي السيناريوهات أكثر ترجيحًا في اللحظة الراهنة.
ثانيًا: التقييم الاقتصادي. منطق التكلفة الحدّية ومركز الجاذبية السعرية طويلة الأجل.

1. منطق التكلفة الحدّية كأرضية اقتصادية للسعر.
على المدى الطويل، لا يمكن لأي سوق سلعي أن يستمر في تسعير السلعة د..

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، ليتداول عند مستوى 1.0430 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. ويمكن أن يعزى ارتفاع الزوج إلى تصريحات عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي روبرت هولزمان.

في يوم السبت، قال هولزمان من البنك المركزي الأوروبي إن خفض أسعار الفائدة القادم من قبل البنك المركزي قد يستغرق وقتًا أطول بعد الارتفاع الأخير في التضخم، وفقًا لرويترز. وقال أيضًا: “لا أرى زيادات في الأسعار في الوقت الحالي”. “أحد السيناريوهات المحتملة هو أن تؤدي تعريفات ترامب إلى تباطؤ النمو بشكل عام، ولكنها تخلق أيضًا ضغوطًا تضخمية”.

علاوة على ذلك، قد يكون الارتفاع المحتمل لزوج اليورو/الدولار الأمريكي محدودًا مع استمرار الأسواق في استيعاب التحول المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة في اجتماع ديسمبر، وأشارت أحدث مخططات النقاط إلى خفضين لأسعار الفائدة العام المقبل.

ومع ذلك، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت سابق من هذا الشهر إن مسؤولي البنك “سيكونون حذرين بشأن المزيد من التخفي..

أدى فوز دونالد ترامب إلى تحريك الدولار الأمريكي بشكل واضح بالأمس، إلا أنه تخلى اليوم عن جزء مهم من هذه المكاسب. يعود ذلك لعدة أسباب، من أهمها أن السياسات التي وعد بها ترامب لم تُنفذ بعد، وستحتاج إلى ما لا يقل عن عام إلى عام ونصف لتظهر آثارها على الاقتصاد بعد بدء تطبيقها، سواء من خفض الضرائب على دخول الأفراد للطبقات المتوسطة، امتداداً إلى فرض رسوم جمركية.

لذلك فإن توقعات إبقاء معدلات الفائدة مرتفعة غير واقعية في المدى القصير، ولكنها واقعية للمدى الطويل. لذا فتأثيره على الدولار لن يتبين إلا بعد ما لا يقل عن عام من الآن، ولذلك نرى عودة الدولار الأمريكي كمؤشر للتراجع.

تحليل زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي

حافظ هذا الزوج على الدعم الرئيسي الذي أشرنا إليه سابقاً عند مستويات 1.0660، كما يبين الرسم البياني. عودة السعر للارتداد من هذه المستويات تتيح له حرية الحركة حتى مستويات 1.09، لذلك النطاق الحالي للتداولات لليورو مقابل الدولار هو بين 1.06 و1.09.

تحليل زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي

الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي مستقر بسبب أن خفض الفائدة اليوم هو ضمن التوقعات في السو..

هنا تجد مستجدات ونتائج الانتخابات الأمريكية حين صدورها.