ارتفاعات اليورو في خطر… لماذا؟

استقر اليورو اليوم دون تغير كبير يذكر الا ان ذلك قد لا يستمر لسببين هامين

فبالرغم من التوقعات الايجابية للمدى البعيد  للعملة الاوروبية الا ان الرؤية قصيرة المدي قد يشوبها اضطرابات

اساسها الانتخابات الايطالية التي تجري في الرابع من مارس القادم اي بعد ما يقارب الاسبوعين

هذه الانتخابات يتوقع ان تتيح المزيد من المقاعد البرلمانية لاحزاب معارضة للوحدة الاوروبية وتهاجم الانفتاح على العالم والمهاجرين

ولكن بالرغم من ذلك فان باقي الاحزاب استشعرت الخطر وكونت ائتلافات بينها لتحصل على الاغلبية البرلمانية

من الاستبيانات يتضح ان حزب فورزا ايطاليا قد يحصل او يقترب من الحصول على الاغلبية البرلمانية عبر تحالفاته مع عدد من الاحزاب الاخرى

الخطر ياتي مما يسمى حزب الخمس نجوم وفي حال تحالفه عمليا مع حزب الاخوة وحزب الشمال فانهم معاً يشكلون قوة لا يستهان بها وصوت مرتفع ضد الوحدة الاوروبية

الاستبيانات تشر الى ان حزب الخمس نجوم لوحده يمتلك اصوات 25% من الناخبين اي انه اعلى حزب يمتلك اصوات

هذا الخطر زال نوعيا بسبب تحالف عدد من بقية الاحزاب التي تدعم الاتحاد الاوروبي

بكل الاحوال فان الانتخابات قد تؤدي الى عدم وجود اغلبية ولذا قد نشهد انتخابات جولة ثانية

هذا قد يعطل المسار الاصلاحي الاقتصادي في ايطاليا وقد يرفع من جوانب عدم اليقين

البارز ايضا ان سيلفيو بيرلسكوني وهو رئيس الوزراء الاسبق لايطاليا يترأس حزب فورزا وقد يعود للحكم من جديد

من جانب هام فإن ايطاليا من مصلحتها البقاء في الاتحاد الاوروبي اقتصاديا

حيث تعاني بنوكها من وجود حجم هائل من الديون الرديئة والتي تقدر بحوالي 300 مليار يورو ولذا فهي بحاجة لبقاء البنك المركزي الاوروبي كملجأ انقاذ هام لبنوكها في حال الحاجة

الخطر الثاني على اليورو هو ان ارتفاعاته بدأت تؤثر سلبا على ربحية عدد من الشركات وخاصة المصدرة منها

حيث اعلنت اليوم شركو فاليو الفرنسية عن تراجع في ارباحها في النصف الثاني من 2017 بسبب ارتفاع سعر صرف اليورو

كما اننا شاهدنا مؤخرا تراجع طفيف لقراءات القطاعين الصناعي والخدمي التمهيدية لفبراير مماقد يعني ان اليورو بدأ يؤثر قليلا على اداء عدد من الشركات مما قد يضطر البنك المركزي الأوروبي لابقاء التحفيزات فترة مطولة

الانتخابات الايطالية وربحية الشركات قد تؤدي الى ضغوط على اليورو في الفترة القصيرة المقبلة

نعم نعتقد ان ايطاليا لن تصل لمرحلة الاقتراب من الخروج من الاتحاد الاوروبي بسبب هذه الانتخابات ولذا فان الضغوط على اليورو قد تكون محدودة ولكن يجب التنبه لها

نورس حافظ

كبير استراتيجي الاسواق