تقييم نتائج البنوك الأميركية: تحسن بقيادة التداول والخدمات المصرفية الاستثمارية مع حذر بشأن الفترة القادمة

قدمت البنوك الأميركية الكبرى نتائج قوية خلال الأسبوع، مدعومة بانتعاش نشاط الاندماج والاستحواذ والطروحات العامة، إلى جانب الأداء القوي لإيرادات تداول الأسهم والسندات مع ارتفاع تقلبات الأسواق. ورغم تجاوز معظم البنوك توقعات المحللين، جاءت تحركات الأسهم متفاوتة، إذ ركز المستثمرون بصورة أكبر على التوقعات المستقبلية ومستوى النفقات واستدامة النشاط خلال النصف الثاني من العام.

جي بي مورغان

النتائج:

• صافي الربح: 21.2 مليار دولار (16.9 مليار دولار بعد استبعاد البنود الاستثنائية).
• ربحية السهم المعدلة: 6.14 دولار.
• الإيرادات: 58.0 مليار دولار.
• ارتفاع رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية 30%.
• نمو إيرادات الأسواق 35%، وتداول الأسهم 86%.
• نمو القروض 10% والودائع 7%.
• السهم ارتفع 2% بعد النتائج.

التحليل: جاءت النتائج قوية للغاية مدفوعة بالانتعاش الكبير في أنشطة التداول وأسواق رأس المال، إلا أن جزءاً من الأرباح كان مدعوماً بمكاسب استثنائية غير متكررة. وفي المقابل، تبنت الإدارة لهجة حذرة محذرة من ارتفاع تقييمات الأصول واستمرار التضخم والتوترات الجيوسياسية، ما يشير إلى أن الأداء القوي الحالي قد يصبح أكثر صعوبة في الاستمرار خلال الفصول المقبلة.

غولدمان ساكس

النتائج:

• الإيرادات: 20.34 مليار دولار.
• صافي الربح: 6.63 مليار دولار.
• ربحية السهم: 20.98 دولار مقابل 10.91 دولار قبل عام.
• العائد على حقوق المساهمين: 23.5%.
• السهم ارتفع 7%.

التحليل: سجل غولدمان ساكس أفضل نتائج بين البنوك الكبرى، مستفيداً من العودة القوية لعمليات الاندماج والاستحواذ والطروحات العامة، إضافة إلى الأداء القياسي في تداول الأسهم. وجاءت النتائج أعلى بكثير من توقعات السوق، وهو ما انعكس مباشرة على السهم الذي سجل أفضل أداء بين البنوك.

بنك أوف أميركا

النتائج:

• الإيرادات: 31.6 مليار دولار.
• صافي الربح: 9.1 مليار دولار.
• ربحية السهم: 1.21 دولار.
• العائد على حقوق الملكية الملموسة: 17.0%.
• السهم ارتفع 2%.

التحليل: حقق البنك نتائج قوية ومتوازنة بدعم من نشاط التداول والخدمات المصرفية الاستثمارية، إضافة إلى استمرار نمو القروض وقوة إنفاق المستهلك الأميركي. إلا أن الإدارة أشارت إلى أن استمرار التضخم وارتفاع أسعار الفائدة يمثلان أبرز المخاطر التي قد تؤثر في الأداء خلال الفترة المقبلة.

مورغان ستانلي

النتائج:

• الإيرادات: 21.35 مليار دولار.
• صافي الربح: 5.58 مليار دولار.
• ربحية السهم: 3.46 دولار مقابل توقعات 2.94 دولار.
• نمو إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية 58%.
• إيرادات تداول الأسهم: 6.3 مليارات دولار (مستوى قياسي).
• أصول إدارة الثروات: 10 تريليونات دولار.
• تدفقات جديدة: 148 مليار دولار.

التحليل: أظهرت النتائج قوة استثنائية في تداول الأسهم وإدارة الثروات، مع تجاوز واضح لتوقعات المحللين. ورغم ذلك، كان ارتفاع السهم محدوداً بعدما ركز المستثمرون على انخفاض وتيرة إعادة شراء الأسهم مقارنة بما كان متوقعاً.

سيتي غروب

النتائج:

• الإيرادات: 24.8 مليار دولار (+14%).
• صافي الربح: 5.8 مليارات دولار (+45%).
• ربحية السهم: 3.15 دولار مقابل 1.96 دولار قبل عام.
• نمو القروض 10% والودائع 12%.
• رفع توزيعات الأرباح 12%.
• برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 30 مليار دولار.
• السهم تراجع 4%.

التحليل: رغم قوة النتائج المالية، ركز المستثمرون على ارتفاع المصروفات وإشارات الإدارة إلى احتمال تباطؤ الأداء خلال النصف الثاني من العام، إضافة إلى المخاطر المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية، وهو ما ضغط على السهم بعد الإعلان.

ويلز فارغو

النتائج:

• الإيرادات: 22.62 مليار دولار.
• صافي الربح: 6.41 مليارات دولار.
• ربحية السهم: 2.00 دولار مقابل 1.60 دولار قبل عام.
• السهم تراجع 3%.

التحليل: نجح البنك في تجاوز توقعات الأرباح، إلا أن المستثمرين ركزوا على ارتفاع المصروفات وضعف وضوح آفاق نمو الإيرادات مستقبلاً. كما حذرت الإدارة من أن البيئة الحالية الداعمة للائتمان وأسواق الأصول قد لا تستمر بالزخم نفسه، الأمر الذي حد من تفاؤل السوق.

الخلاصة

أظهرت نتائج البنوك الأميركية أن القطاع المالي لا يزال يستفيد من قوة نشاط أسواق رأس المال، وخصوصاً التداول والخدمات المصرفية الاستثمارية، مع استمرار تحسن أعمال الاندماج والاستحواذ والطروحات العامة. وكان غولدمان ساكس ومورغان ستانلي وجي بي مورغان أبرز المستفيدين من هذا النشاط، بينما قدم بنك أوف أميركا نتائج متوازنة مدعومة بالنشاط التقليدي والاستثماري.

في المقابل، أظهرت نتائج سيتي غروب وويلز فارغو أن المستثمرين باتوا يركزون بصورة أكبر على التوقعات المستقبلية وليس فقط على نتائج الربع الماضي، حيث أثارت النفقات المرتفعة والمخاطر المرتبطة بالتضخم والتوترات الجيوسياسية واستدامة النشاط الاقتصادي مخاوف بشأن أداء القطاع خلال النصف الثاني من العام.