نمو متباطئ في الوظائف مع ثبات البطالة ومراجعات سلبية واسعة
أظهر تقرير مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) عن شهر يناير 2026 صورة مختلطة لسوق العمل، حيث استمر نمو الوظائف ولكن بوتيرة معتدلة، في حين بقي معدل البطالة مستقراً، بالتزامن مع مراجعات سنوية كبيرة خفّضت أرقام التوظيف السابقة بشكل ملحوظ.
نمو الوظائف دون زخْم قوي
ارتفع إجمالي الوظائف غير الزراعية بمقدار 130 ألف وظيفة في يناير، وهو مستوى يعكس استمرار التوسع في سوق العمل ولكن بوتيرة أبطأ مقارنة ببعض الفترات السابقة. وجاءت المكاسب بشكل رئيسي في قطاعات الرعاية الصحية، والمساعدة الاجتماعية، وقطاع البناء، في حين شهدت أنشطة الحكومة الفيدرالية والأنشطة المالية تراجعاً في التوظيف.
قطاع الرعاية الصحية أضاف 82 ألف وظيفة، منها 50 ألفاً في خدمات الرعاية الخارجية، و18 ألفاً في المستشفيات، و13 ألفاً في مرافق التمريض والرعاية السكنية. كما ارتفع التوظيف في قطاع المساعدة الاجتماعية بنحو 42 ألف وظيفة، فيما أضاف قطاع البناء 33 ألف وظيفة مدعوماً بالمشروعات غير السكنية.
في المقابل، تراجع التوظيف في الحكومة الفيدرالية بمقدار 34 ألف وظيفة، كما انخفضت الوظائف في الأنشطة المالية بنحو 22 ألف وظيفة خلال الشهر.
معدل البطالة مستقر عند 4.3%
استقر معدل البطالة عند 4.3% في يناير، دون تغيير يُذكر عن الشهر السابق، فيما بلغ عدد العاطلين عن العمل نحو 7.4 مليون شخص. ورغم الاستقرار الشهري، فإن هذه المستويات تُعد أعلى مقارنة بالعام الماضي عندما كان معدل البطالة عند 4.0%.
معدل المشاركة في القوى العاملة بقي عند 62.5%، كما استقر معدل التوظيف إلى عدد السكان عند 59.8%، ما يشير إلى غياب تغيرات جوهرية في ديناميكية سوق العمل من زاوية المشاركة.
تطورات في فئات محددة من العمالة
انخفض عدد العاملين بدوام جزئي لأسباب اقتصادية بمقدار 453 ألفاً ليصل إلى 4.9 مليون شخص، إلا أنه لا يزال أعلى من مستواه قبل عام بنحو 410 آلاف. كما بلغ عدد العاطلين لفترات طويلة (27 أسبوعاً أو أكثر) نحو 1.8 مليون شخص، ما يمثل 25% من إجمالي العاطلين.
أما عدد الأفراد المرتبطين هامشياً بسوق العمل فبقي مستقراً عند 1.7 مليون، في حين بلغ عدد “المحبطين” الذين يعتقدون بعدم توفر وظائف مناسبة نحو 475 ألف شخص.
تحسن في الأجور وساعات العمل
ارتفع متوسط الأجر في الساعة للقطاع الخاص بمقدار 15 سنتاً، أو 0.4%، ليصل إلى 37.17 دولار. وعلى أساس سنوي، ارتفعت الأجور بنسبة 3.7%، ما يعكس استمرار نمو الدخل ولكن بوتيرة معتدلة مقارنة بذروة التضخم السابقة.
كما ارتفع متوسط عدد ساعات العمل الأسبوعية إلى 34.3 ساعة، مع ارتفاع طفيف في قطاع التصنيع إلى 40.1 ساعة.
مراجعات سنوية سلبية واسعة
أبرز ما حمله التقرير هو المراجعات السنوية الناتجة عن عملية “المعايرة السنوية” (Benchmarking)، حيث تم خفض مستوى الوظائف غير الزراعية لشهر مارس 2025 بنحو 898 ألف وظيفة بعد التعديل الموسمي. كما تم تعديل التغير في إجمالي الوظائف لعام 2025 من +584 ألف وظيفة إلى +181 ألف فقط، ما يعكس مبالغة سابقة في تقدير قوة التوظيف.
كذلك تم خفض أرقام نوفمبر وديسمبر السابقين بإجمالي 17 ألف وظيفة مقارنة بالقراءات المعلنة سابقاً.
الخلاصة
يعكس تقرير يناير استمرار نمو سوق العمل الأمريكي ولكن بزخم معتدل، مع استقرار معدل البطالة وتحسن طفيف في الأجور، إلا أن المراجعات السنوية الكبيرة تُظهر أن وتيرة التوظيف خلال العام الماضي كانت أضعف مما كان يُعتقد سابقاً. هذه المعطيات قد تدفع الأسواق إلى إعادة تقييم توقعاتها لمسار السياسة النقدية، خاصة في ظل تباطؤ واضح في زخم التوظيف مقارنة بالتقديرات السابقة.
