تحليل بيانات الإنفاق والدخل وثقة المستهلك الأمريكية 

جاءت بيانات التضخم المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي (PCE) متوافقة تمامًا مع التوقعات على المستوى الشهري، بينما شهدت القراءة السنوية تراجعا، في وقت أظهرت فيه توقعات وثقة المستهلك بعض التحسن.الأرقام لا تشير إلى ضغوط تضخمية جديدة، لذا تعطي إشارات واضحة تدعم خفضًا سريعًا للفائدة.

أولاً: بيانات التضخم – مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)

1. التضخم الأساسي (Core PCE) – سبتمبر

• شهريًا (MoM):
  0.2% مطابق للتوقعات (0.2%) ومساوي للقراءة السابقة.
• سنويًا (YoY):
  2.8% مقابل توقع 2.9% والقراءة السابقة 2.9%.
  ➤ هبوط طفيف يعزز الثقة بأن التضخم يسير في الاتجاه الصحيح نحو مستوى 2%.

2. مؤشر نفقات الاستهلاك (PCE العام) – سبتمبر

• شهريًا: 0.3% مطابق للتوقعات والقراءة السابقة.
• سنويًا: 2.8% مطابق للتوقعات وأعلى قليلًا من القراءة السابقة 2.7%.

➤ التقييم العام للتضخم:
البيانات تظهر تراجعا سنويا، دون ارتفاعات مقلقة شهريا، لكن التباطؤ ما يزال بطيئًا.

ثانيًا: بيانات الدخل والإنفاق الشخصي

• الدخل الشخصي (MoM):
  0.4% أعلى من التوقعات (0.3%) ومطابق للقراءة السابقة.
  ➤ نمو الدخل يعكس استمرار قوة سوق العمل.
• الإنفاق الشخصي:
  0.3% مطابق للتوقعات وأقل من القراءة السابقة (0.6%).
  ➤ تباطؤ في وتيرة الإنفاق، ما قد يساعد على كبح التضخم مستقبلاً.

ثالثًا: بيانات جامعة ميشيغان – ثقة وتوقعات المستهلك (ديسمبر – أولية)

• توقعات المستهلك:
  55 أعلى من التوقعات (51.2) والقراءة السابقة (51).
  ➤ تحسن ملحوظ في نظرة المستهلكين للاقتصاد.
• ثقة المستهلك:
  53.3 أعلى من التوقعات (52) والقراءة السابقة (51).
  ➤ تحسن في الشعور العام، رغم استمرار مخاوف التضخم المرتفعة نسبيًا.
• توقعات التضخم للعام المقبل: 4.1% مقابل 4.5% سابقًا.
• توقعات التضخم لخمس سنوات: 3.2% مقابل 3.4% سابقًا.
  ➤ المستهلكون أصبحوا أكثر تفاؤلاً بشأن مسار التضخم المتراجع.