يشهد الذهب ارتفاعًا تدريجيًا يوم الاثنين، متجاوزًا أعلى مستوى له في 13 نوفمبر عند 4,245.20 دولارًا أمريكيًا دون أي تقلبات. لا مفاجآت سارة – مجرد شراء مستمر مع ميل المتداولين إلى تزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. تتزايد التوقعات منذ أسابيع. بيانات أمريكية أضعف، وتصريحات حذرة من الاحتياطي الفيدرالي من قِبَل والر وويليامز، والآن تُقدّر الأسواق احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 88%. هذه هي الخلفية التي تجذب الأموال إلى الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب. انخفاض تكاليف الاقتراض يُقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك، ويضع المتداولون مراكزهم الاستثمارية وفقًا لذلك.
مما يُعزز التكهنات حول قيادة الاحتياطي الفيدرالي. صرّح كيفن هاسيت، المعروف بمواقفه المُيسّرة، بأنه سيتولى رئاسة الاحتياطي الفيدرالي إذا طُلب منه ذلك، ويتوقع وزير الخزانة بيسنت أن يُعيّن ترامب خليفةً له قبل عيد الميلاد. يتداول السوق بالفعل كما لو أن سياسة تخفيف السياسة النقدية قادمة، بطريقة أو بأخرى. يُتداول زوج الذهب/الدولار الأمريكي عند 4252.65 دولارًا أمريكيًا، بارتفاع قدره 36.83 دولارًا أمريكيًا أو بنسبة +0.87%.
ضعف الدولار يُعزز الطلب
مؤشر الدولار الأمريكي اليومي (DXY)
لا يُفيد مؤشر الدولار الأمريكي مُتداولي الذهب. فقد انخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في أسبوعين يوم الاثنين، بعد أسوأ أداء أسبوعي له مقابل العملات الرئيسية في أربعة أشهر. يُقلّل ضعف الدولار من تكلفة الذهب للمشترين الأجانب – وهذا يُضيف الآن طبقة دعم أخرى. مع استقرار أسعار ديسمبر تقريبًا، بدأ المتداولون يتطلعون إلى آفاق أبعد. تُظهر أسواق المال احتمالًا ضئيلًا لخفض آخر قبل الربيع، ويتوقع بعض المحللين “خفضًا متشددًا” – وهو خفض يقترن بتوقعات بأن المزيد من التيسير ليس وشيكًا. قد يضع هذا حدًا أدنى للدولار في نهاية المطاف، ولكن في الوقت الحالي، يُفضّل مسار المقاومة الأقل الذهب. يتطلع المتداولون إلى 4,381 دولارًا – لكن البيانات تلوح في الأفق
الذهب اليومي (XAU/USD)
أدى الإغلاق القوي يوم الجمعة إلى استقرار الذهب الفوري فوق منطقة تصحيح رئيسية بين 4,133.95 دولارًا و4,192.36 دولارًا – ليُشكّل الآن دعمًا جديدًا. لا يزال المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 4,040.46 دولارًا هو الحد الأدنى الأكبر، لكن المشترين لم يحتاجوا إلى اختباره.
مع تجاوز أعلى مستوى سُجّل في نوفمبر، يتحول الاهتمام إلى ذروة 20 أكتوبر عند 4,381.44 دولارًا. يتوقع بنك UBS وصول السعر إلى 4,500 دولار العام المقبل – وهو أمرٌ ليس مستبعدًا إذا أوفى الاحتياطي الفيدرالي بوعوده وميلت القيادة إلى سياسة تيسيرية. مع ذلك، قد تُغير بيانات هذا الأسبوع المزاج العام. فمؤشر ADP للتوظيف يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي يوم الجمعة إما سيؤكدان قصة الهبوط التدريجي أو يُعقّدانها. إذا جاءت الأرقام قوية، فقد تتلاشى بعض الثقة بخفض أسعار الفائدة سريعًا – وسيتأثر الذهب بذلك.
وبناءاً على ذلك يتمتع زوج الذهب/الدولار الأمريكي بزخم، ورواية داعمة من الاحتياطي الفيدرالي، ودولار ضعيف. المشترون هم المسيطرون، لكن بيانات هذا الأسبوع ستُحدد ما إذا كانوا سيبقون على هذا النحو.
