تشهد الأسواق العالمية حالة من الزخم الإيجابي المدفوع بتزايد احتمالات خفض الفائدة الأمريكية في ديسمبر، إلى جانب تطورات جيوسياسية قد تغيّر مسار الأشهر المقبلة، أبرزها التقارير عن موافقة أوّلية من أوكرانيا على إطار اتفاق سلام بوساطة أمريكية.
في موازاة ذلك، تزداد حدّة المنافسة داخل قطاع الذكاء الاصطناعي بين عمالقة التكنولوجيا، بعد تصريحات “إنفيديا” التي أكدت فيها أن شرائحها لا تزال “جيلًا كاملاً” متقدمة على شرائح Google، رغم التقارير حول احتمال استخدام Meta شرائح Google TPU في مراكز بياناتها.

هذا المزيج من تفاؤل نقدي + تهدئة جيوسياسية + تحولات في قطاع الذكاء الاصطناعي يعيد توجيه السيولة نحو الأسهم الأمريكية، وخصوصاً Dow Jones و S&P 500.

أولاً: أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية

المؤشرات الأمريكية شهدت صعوداً ملحوظاً:

• Dow Jones ارتفع إلى 46,992.66 بمكاسب +544.39 نقطة (+1.17%)
• S&P 500 صعد إلى 6,752.78 محققًا +0.71%
• NASDAQ ارتفع إلى 22,966.87 بزيادة +0.42%
• Russell 2000 قفز +1.86% وهو مؤشر ممتاز على تحسّن شهية المخاطرة

سبب الصعود

• الأسواق تُسعّر الآن احتمال خفض الفائدة في 10 ديسمبر بنسبة تتجاوز 85%.
• تصريحات مسؤولي الفيدرالي، وعلى رأسهم John Williams، دعمت فكرة وجود “مساحة كبيرة لخفض الفائدة”.
• تقارير البيت الأبيض تشير إلى أنّ Kevin Hassett هو المرشح الأبرز لرئاسة الفيدرالي الجديد، وهو معروف بميله نحو سياسة الفائدة المنخفضة.

ثانياً: سباق الذكاء الاصطناعي – نزاع جديد بين Nvidia و Google

ظهرت تقارير تفيد بأن Meta قد تلجأ إلى شرائح Google TPU بدلاً من شرائح Nvidia، مما ضغط على سهم Nvidia الذي تراجع بأكثر من -3%.

رد Nvidia:

• أكدت الشركة أن شرائحها “جيل كامل” متقدمة على منافسيها.
• أشارت إلى أنّ Google نفسها ما زالت تعتمد على شرائح Nvidia في العديد من التطبيقات.
• تمتلك Nvidia أكثر من 90% من سوق معالجات الذكاء الاصطناعي.

لماذا هذا الخبر مهم للسوق؟

• أي تهديد لمكانة Nvidia قد يغير قيادة قطاع الذكاء الاصطناعي.
• Alphabet ارتفع لأعلى مستوى تاريخي بعدما تردّد أن Meta قد تشتري مليارات من شرائح Google.

ثالثاً: التطورات الجيوسياسية – اتفاق سلام محتمل بين روسيا وأوكرانيا

التقارير تشير إلى:

• أوكرانيا وافقت مبدئياً على إطار اتفاق سلام بوساطة أمريكية.
• “تفاصيل صغيرة” ما زالت قيد التفاوض.
• ترامب أصدر “إنذاراً” لكييف للرد على المقترح بحلول الخميس.
• بوتين وصف المقترح بأنه “أساس لتسوية نهائية”.

التأثير على الأسواق

• أي تهدئة في الحرب المستمرة منذ 2022 ستخفّف الضغوط على أسعار الطاقة والغذاء.
• ستعزز المعنويات في الأسواق الأوروبية.
• قد تدعم الأصول ذات المخاطر المرتفعة.