شهدت الأسواق العالمية امس يومًا متقلبًا، حيث خيّبت البيانات الاقتصادية الأمريكية ونتائج التحركات المفاجئة في الأسهم آمال المستثمرين الذين كانوا ينتظرون استمرار موجة الصعود بعد نتائج شركة “إنفيديا”. التذبذبات الحادة في مؤشرات الأسهم، وعودة المخاوف بشأن الفقاعة التقنية، إلى جانب بيانات الوظائف الأمريكية وتأثيرها على التوقعات بشأن الفائدة، جعلت جلسة أمس من الأكثر حساسية هذا الشهر.

أولاً: تحركات الأسهم الأمريكية – انعكاس مفاجئ بعد نتائج إنفيديا

رغم بداية الجلسة على ارتفاع، تحولت الأسواق الأمريكية فجأة إلى الهبوط في منتصف التداول، لتغلق جميع المؤشرات في المنطقة الحمراء.

أبرز النقاط:

• إنفيديا فقدت كامل مكاسبها البالغة 5% بعد نتائج قوية، وأغلقت منخفضة بأكثر من 2.8%، وسط قلق من المبالغة في تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي.
• مؤشر داو جونز شهد تذبذبًا يتجاوز 1110 نقطة بين أعلى وأدنى المستويات خلال الجلسة.
• ناسداك أغلق منخفضًا بنسبة 2.10%.
• مؤشر الخوف VIX صعد إلى أعلى مستوى له منذ أبريل، ما يعكس عودة واضحة للقلق في السوق.
• بتكوين هبطت إلى أدنى مستوياتها منذ أبريل، ما يعكس عزوفًا واسعًا عن الأصول عالية المخاطر.

ثانيًا: بيانات الوظائف الأمريكية – مفاجأة حرارية تزيد الضغط

أظهر تقرير الوظائف المؤجل لشهر سبتمبر أرقامًا أقوى من المتوقع:

• +119 ألف وظيفة مقابل توقعات أقل بكثير.
• معدل البطالة ارتفع إلى 4.4% وهو الأعلى منذ 2021.

ورغم البيانات، فإن ارتفاع البطالة يعكس تباطؤًا في سوق العمل، وهو ما أدى لقراءات متباينة في توقعات الفائدة:

تسعير الفائدة:

• قبل البيانات: احتمالات خفض الفائدة في ديسمبر كانت ضعيفة.
• بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز ارتفعت توقعات السوق بشأن خفض محتمل في ديسمبر.

أهم بيانات اليوم – الجمعة 21 نوفمبر

أوروبا

• PMI الفرنسي
  • التصنيع: 47.8 (أقل من المتوقع 49) – انكماش مستمر
  • الخدمات: 50.8 (أفضل من المتوقع) – توسع خفيف
• PMI الألماني
  • التصنيع: 48.4 (أقل من المتوقع)
  • الخدمات: 52.7 (أضعف من المتوقع)
• لاجارد تتحدث اليوم، ما يعني حساسية إضافية لليورو.

بريطانيا

• مبيعات التجزئة -1.1% وهي أسوأ بكثير من التوقعات، ما قد يزيد الضغوط على الجنيه.

سويسرا

• خطاب رئيس SNB قد يحمل إشارات حول سياسة الفرنك القوي.

كندا

• مبيعات التجزئة الأساسية +0.2% وهي أفضل من السابق.

خلاصة السوق

المشهد العام يعكس مزيجًا من:

• مخاوف من فقاعة في أسهم الذكاء الاصطناعي
• ضغط نتيجة بيانات التوظيف المتباينة
• ارتفاع التقلبات
• تراجع في الأصول عالية المخاطر
• تحسن في بعض القطاعات الاستهلاكية (مثل Gap)

اليوم قد يشهد استمرار التذبذب، خصوصًا مع بيانات PMIs الأوروبية وخطابات مسؤولي البنوك المركزية.