نظرة عامة على السوق
اكتسب الذهب زخمًا خلال التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء، متعافيًا من أدنى مستوى له في أسبوعين، حيث ركّز المستثمرون على تمركزاتهم تحسبًا لتحول محتمل في سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويضع المشاركون في السوق في الحسبان احتمالًا بنسبة 85% لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وفقًا لبيانات CME FedWatch، مع توقعات بخفضين على الأقل بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية العام. يعكس الإقبال المتجدد على الأصول غير المُدرّة للعائد ديناميكيات السياسة النقدية والمخاوف المستمرة بشأن النمو العالمي.
صرح أحد خبراء استراتيجيات السوق قائلاً: “يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي محاصر بين التضخم المستمر وتباطؤ النشاط، وهذا يدعم الذهب على المدى المتوسط”. مع تحديد عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتراجع شهية المخاطرة، سارع المستثمرون إلى إعادة توجيه رؤوس أموالهم نحو أصول الملاذ الآمن التقليدية.
إشارات التضخم وقوة الدولار تضغطان على المعادن
لا يزال ارتفاع أسعار الذهب محدودًا بسبب استمرار ارتفاع الدولار الأمريكي. تُظهر البيانات الأخيرة ارتفاعًا في توقعات التضخم في الولايات المتحدة، حيث أفاد استطلاع أجرته جامعة ميشيغان بارتفاع في توقعات التضخم لمدة عام واحد من 4.5% إلى 4.9%، وارتفاعًا في توقعات التضخم لمدة خمس سنوات من 3.4% إلى 3.9%. تمثل هذه الأرقام أكبر مكسب شهري منذ أوائل عام 2022، مما يعزز التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يمضي بحذر في تخفيف السياسة النقدية.
واجهت الفضة صعوبات في ظل ظروف مماثلة، حيث تراجعت بشكل طفيف مع ارتفاع تدفقات الدولار وارتفاع توقعات التضخم مما أدى إلى تآكل الطلب. مع ذلك، يشير المحللون إلى أن الطلب الصناعي على الفضة، المرتبط بالطاقة المتجددة والإلكترونيات، لا يزال يوفر حماية طويلة الأجل من ضعف أوسع نطاقًا.
يترقب المستثمرون محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي ومؤتمر جاكسون هول
تتوقف التوقعات على المدى القريب للمعادن الثمينة على إشارات البنك المركزي الأمريكي القادمة. وسيتم التدقيق عن كثب في محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو الذي سيصدر يوم الأربعاء للحصول على إرشادات بشأن اتجاه السياسة النقدية. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يوضح خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، في ندوة جاكسون هول في وقت لاحق من هذا الأسبوع مدى تساهل البنك المركزي مع مخاطر التضخم مقابل مخاوف النمو. ستضيف مؤشرات مديري المشتريات العالمية، المقرر صدورها يوم الخميس، مزيدًا من الرؤى حول الزخم الاقتصادي، حيث يترقب المتداولون أي علامات انكماش في الاقتصادات الرئيسية.
في الوقت الحالي، لا يزال الذهب والفضة عالقين بين ضغط الطلب على الملاذ الآمن وجاذبية الدولار الأمريكي القوي، مما يجعل الأسواق متأهبة لتقلبات في الأيام المقبلة.
توقعات قصيرة المدى
يستقر الذهب فوق مستوى الدعم 3,331 دولارًا أمريكيًا، ويستقر عند مستوى المقاومة 3,357 دولارًا أمريكيًا. يستقر سعر الفضة عند 38.00 دولارًا أمريكيًا، مع وجود دعم عند 37.87 دولارًا أمريكيًا ومقاومة عند 38.29 دولارًا أمريكيًا، في انتظار إشارات اختراق من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات أسعار الذهب: التحليل الفني
تستقر أسعار الذهب فوق مستوى 3,331 دولارًا أمريكيًا بقليل، حيث يُظهر الرسم البياني خط اتجاه تصاعدي واضح يوفر دعمًا قصير المدى. لا تزال حركة السعر محدودة بالقرب من مستوى 3,357 دولارًا أمريكيًا، حيث تُبرز عمليات الرفض المتكررة وجود مقاومة قوية. يستقر كلٌ من المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (3,344 دولارًا أمريكيًا) والمتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يومًا (3,349 دولارًا أمريكيًا)، مما يُعزز التردد الحالي.
لا تزال إشارات الزخم محايدة. يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 49 بالقرب من نقطة المنتصف، مما يُشير إلى عدم سيطرة المشترين والبائعين، بينما يُظهر مؤشر التقارب والتباعد المتوسط (MACD) تحولًا محدودًا في الزخم. إذا اخترق الذهب خط الاتجاه عند 3,331 دولارًا أمريكيًا، فسيظهر هدفان هبوطيان عند 3,312 دولارًا أمريكيًا و3,290 دولارًا أمريكيًا. في المقابل، قد يفتح اختراق مستوى 3,357 دولارًا أمريكيًا الطريق نحو 3,375 دولارًا أمريكيًا و3,409 دولارًا أمريكيًا.
