نظرة عامة على السوق
واصل الذهب والفضة مكاسبهما في التعاملات الأوروبية المبكرة، مدعومين بتجدد تدفقات الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين المحيطة بالإغلاق الحكومي الأمريكي المطول وتزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. ظل الذهب معروضًا بقوة فوق مستوى 4,100 دولار أمريكي، بينما ارتفعت الفضة بنسبة 0.59% لتصل إلى 50.82 دولار أمريكي، مستفيدين من حذر المستثمرين إزاء ضعف المعنويات الاقتصادية الأمريكية.
الإغلاق الحكومي يُحفز التوجه نحو الملاذ الآمن.
لا يزال الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية، وهو الأطول في التاريخ، يُلقي بظلاله على ثقة السوق على الرغم من مؤشرات التقدم في الكونغرس. توصل مجلس الشيوخ إلى اتفاق مبدئي مساء الأحد لإعادة فتح العمليات الحكومية، لكن المخاوف لا تزال قائمة بشأن التداعيات الاقتصادية الأوسع. أظهرت البيانات الأخيرة انخفاض مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر نوفمبر إلى 50.3 من 53.6 في أكتوبر، وهو أضعف مستوى له منذ منتصف عام 2022. يُؤكد هذا الانخفاض تزايد قلق المستهلكين وتباطؤ زخم إنفاق الأسر، وكلاهما دفع المستثمرين تاريخيًا نحو الأصول الدفاعية مثل الذهب.
تميل توقعات الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير
يتوقع المشاركون في السوق بشكل متزايد أن يُخفف الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية في اجتماعه في ديسمبر. وتشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال بنسبة 60% لخفض آخر لأسعار الفائدة، مما يعكس اعتقاد المستثمرين بأن صانعي السياسات سيتخذون إجراءات لحماية الاقتصاد من الاضطرابات المالية المطولة وضعف البيانات. عادةً ما تُقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب، مما يُعزز جاذبيته. قال محلل في شركة استثمارية بلندن: “يتعين على الاحتياطي الفيدرالي الموازنة بين مصداقية التضخم والاستقرار المالي”. وأضاف: “يظل الذهب تحوّطًا استراتيجيًا في ظل تفاقم حالة عدم اليقين المالي والنقدي”.
الفضة تقتفي أثر الذهب وسط تزايد الحذر من المخاطر
اتّبعت الفضة مسار الذهب، مدفوعةً بديناميكيات اقتصادية كلية مماثلة وطلب صناعي مستدام في قطاعي الطاقة النظيفة والإلكترونيات. ويشير المحللون إلى أن الدور المزدوج للفضة، كمعدن نقدي وصناعي، يجعلها حساسة بشكل خاص لتوقعات السياسة ومعنويات قطاع التصنيع.
توقعات قصيرة الأجل
من المتوقع أن يتراوح سعر الذهب بين 4045 و4185 دولارًا أمريكيًا على المدى القصير، بينما قد يستقر سعر الفضة فوق 49.50 دولارًا أمريكيًا، مستهدفًا 51.16 دولارًا أمريكيًا مع استمرار الطلب على الملاذ الآمن وتوقعات خفض أسعار الفائدة.
توقعات أسعار الذهب: التحليل الفني
يتداول الذهب بالقرب من 4,128 دولارًا أمريكيًا بعد ارتفاع قوي من منطقة 3,930 دولارًا أمريكيًا، مستقرًا فوق مستوى الاختراق الرئيسي عند 4,045 دولارًا أمريكيًا. يُظهر الرسم البياني للأربع ساعات اتجاهًا صعوديًا واضحًا يدعمه ارتفاع المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا، بينما يوفر المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يومًا بالقرب من 3,980 دولارًا أمريكيًا أرضية أوسع.
لا يزال الزخم إيجابيًا، لكن مؤشر القوة النسبية بالقرب من 70 يشير إلى أن المشترين قد يبدأون في التباطؤ، مما يفسح المجال لتراجع قصير. إذا بقيت الأسعار فوق 4,045 دولارًا أمريكيًا، فإن الأهداف الصعودية التالية هي 4,185 دولارًا أمريكيًا و4,275 دولارًا أمريكيًا. مع ذلك، قد يؤدي الإغلاق دون 4,045 دولارًا أمريكيًا إلى تصحيح أعمق نحو 3,930 دولارًا أمريكيًا.