تنقسم شركات الوساطة المالية خاصة في الأسواق العالمية الى عدة أنواع فيما يخص عملية تنفيذ الصفقات وتمكين المتداول من الدخول الى السوق العالمي، وهذه المعلومات عن شركات الوساطة تهم المتداول ويجب أن تعرفها جيداً، أولاً دعنا نبدأ بما هي شركات الوساطة المالية من الأساس؟.
شركات الوساطة المالية.
الوسيط العقاري هو ذلك الشخص أو المؤسسة أو الشركة التي تذهب لها عندما تُريد شراء عقار، فيقوم الوسيط بعرض المنتجات التي يتوسط لها في هذه الحالة هي الشقق والعقارات. والتي تختار منها أحد العقارات التي تُريد شرائها وبهذا يكون الوسيط قد أتم دوره، لاحظ أن دور الوسيط هنا كان عرض المنتجات العقارية، وتوصيلك بالمالك لاتمام عملية البيع، الوساطة المالية هي تماما مثل الوساطة العقارية مع اختلاف المنتجات، فالوساطة المالية هي الشركات التي من خلالها تستطيع شراء الأسهم والسندات الخاصة بالشركات المُدرجة بالورصة أو الذهب والفضة والعُملات وبهذا يكون الوسيط المالي يعمل على الأسواق المالية العالمية، يمكن أن يكون الوسيط يعرض فقط منتجات سوق محلي كشركة ثاندر مثلاً والمشهورة بتقديم الوساطة المالية في سوق الأسهم المصري. وعملية ربح الوسيط المالي أي شركة الوساطة في هذه الحالة يكون بفرق السعر بين عملية شراء السلعة المالية وبيعها مرة أخرى تماماً مثلما تقوم بعملية تغيير العُملات من البنك، فهناك سعر شراء وسعر بيع، بينهم فرق ضئيل جداً وهذا هو مكسب شركات الوساطة والذي يُسمى ال Spread.
أنواع شركات الوساطة من حيث طريقة الاتصال بالأسواق المالية العالمية.
STP (المعالجة المباشرة) وECN (شبكة الاتصالات الإلكترونية) نوعان من نماذج التنفيذ التي يستخدمها وسطاء الفوركس. ولكل منهما خصائص مميزة تؤثر على سرعة التداول، والفروقات، والتكاليف. وفيما يلي مقارنة مفصلة:
1. وسطاء المعالجة المباشرة
كيف يعمل هذا النظام في الوساطة المالية.
يقوم وسطاء المعالجة المباشرة بتوجيه الطلبات مباشرة إلى مزودي السيولة المالية أو السلع التي يتم التداول عليها مثل (البنوك، أو صناديق التحوط، أو المؤسسات المالية الأخرى). لا يعملون كصناع سوق أي أنهم يحصلون على أسعارهم من شركات التزويد بالاسعار كالبنوك الدولية مثلاً، وبالتالي عملية التسعير تخضع في الأساس الى العرض والطلب العالمي وهو ما يُحدد سعر اليورو أمام الدولار أو الدولار الأمريكي أمام الين الياباني أو حتى أسعار الذهب والفضة وباقي المعادن النفيسة، وهذا يعني أنهم لا يتخذون الجانب المعاكس من تداولات العميل، وهذه هي النقطة الفارقة، أن هذه النظم أمنة جداً لأنها لا تتعارض مع مصلحة العُملاء الذين يُريدون شراء السلعة المالية.
الى جانب أن في هذه الشركات التي تعمل بهذه الأنظمة يتم تجميع الأسعار من مصادر متعددة، مما يضمن فروق أسعار تنافسية.
مزايا هذه الشركات التي تعمل بهذه الأنظمة.
تنفيذ أسرع من وسطاء مكاتب التداول (صانع السوق).
لا يوجد تضارب في المصالح لأن الوسيط لا يستفيد من خسائر العميل.
فروق أسعار متغيرة، حسب ظروف السوق.
العيوب:
2. وسطاء شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN)
كيف يعمل نظام ال ECN في الوساطة المالية.
يربط وسطاء شبكة الاتصالات الإلكترونية المتداولين مباشرة بسوق إلكترونية حيث تقوم البنوك وصناديق التحوط والتجار الآخرون الفارق الويحد هُنا هو عدم تحديد مزود واحد فقط من مزودي الأسعار، (بما في ذلك التجزئة والمؤسسات) بتنفيذ الأوامر. تتم مطابقة الأوامر بين المشترين والبائعين، مما يخلق بيئة تداول شفافة. عادة، يتقاضى وسطاء شبكة الاتصالات الإلكترونية عمولة ثابتة لكل صفقة. تماماً مثل النظام السابق.
لمعرفة الفارق بين النظامين السابقين دعنا نرجع لمثال شركة الوساطة العقارية، لو أن شركة الوساطة العقارية تعمل مع مطور عقاري واحد فقط لبيع العقارات التي يقوم ببنائها أو اثنان من المطورين العقاريين فهي تعمل بنظام STP أما اذا كانت الشركة تعمل مع عدد كبير جداً من المطورين العقاريين فهنا هي تعمل بنظام ال ECN وبالطبع هذا مثال تقريبي فقط لأن هذه الأنظمة خاصة بالأسواق المالية الدولية فقط نظراً الى أن هذه الأسواق تعمل عن طريق شبكة الانترنت. وبالتالي الوسيط المالي الذي يعمل مع عدد كبير من مزودي الأسعار بشكل ألي فهو يعمل بنظامك ال ECN في هذه الحالة.
مزايا هذه النظام.
فروق أسعار أضيق، وأحيانًا قريبة من الصفر، وخاصة في الأسواق السائلة.
رؤية عمق السوق (DOM) – يمكن للمتداولين رؤية أوامر الشراء والبيع المتاحة عند مستويات سعرية مختلفة.
سيولة أفضل وسرعة تنفيذ، وخاصة للأوامر الكبيرة.
لا يوجد مكتب تداول، مما يعني تدخل الوسيط بشكل ضئيل.
أيهما أفضل؟
المضاربون والتجار ذوو التردد العالي → شبكة الاتصالات الإلكترونية (بسبب الفروقات الضيقة والتنفيذ الأسرع).
التجار المتأرجحون والمستثمرون طويلو الأجل → نظام STP (نظرًا لأن العمولات قد تكون أقل بشكل عام، وفروق الأسعار قابلة للإدارة).
التجار الذين يفضلون الشفافية → شبكة الاتصالات الإلكترونية (رؤية عميقة للسوق وعدم وجود هامش ربح على الفروقات).
التجار الذين يريدون البساطة → نظام STP (من الأسهل حساب التكاليف مع التسعير القائم على الفروقات).
