المُحفِّز لما يحدث في الأسواق الأن.
عندما أعلن الرئيس الأمريكي عن رسوم جمركية متبادلة في الساعة 4:05 مساءً يوم 2 أبريل، بعد دقائق فقط من إغلاق الأسواق على ارتفاع طفيف، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5% صباح اليوم التالي. هذا يعني خسارة ما يقرب من تريليوني دولار من القيمة السوقية. في اليوم التالي، انخفض المؤشر بنسبة 6% أخرى. الأسواق، التي زعزعتها مخاوف الرسوم الجمركية، خسرت تريليونات من قيمة الأسهم في غضون 48 ساعة فقط. في غضون ذلك، حاول مسؤولو الخزانة تهدئة الرأي العام، واصفين الأمر بأنه تقلب قصير الأجل. لكن الأمريكيين الذين يقتربون من سن التقاعد تساءلوا: “ماذا الآن، بعد أن تضررت مدخراتي طوال حياتي؟”
من المتضرر؟
تؤثر انهيارات أسواق الأسهم بشدة على مالكي الأسهم. تُظهر بيانات الاحتياطي الفيدرالي: يمتلك 0.1% من أصحاب الأسهم ما يقرب من 25% من الأسهم وصناديق الاستثمار الأمريكية. يمتلك أعلى 1% من المستثمرين 50% من السوق. يسيطر أعلى 10% على 87.2%. يمتلك أدنى 50% 1% فقط.
هذا يعني أن حوادث انهيار البورصة تؤثر بشكل رئيسي على الأثرياء، ولكن ليس حصريًا. ملايين الأمريكيين ذوي الدخل المتوسط معرضون بشكل غير مباشر للمخاطر من خلال المعاشات التقاعدية، وحسابات 401(k)، وغيرها من أدوات التقاعد.
الخسائر الوهمية مقابل الخسائر الحقيقية
لا تُعتبر الخسارة “حقيقية” إلا إذا بعت الأسهم بالفعل بسعر منخفض. يتغلب المستثمرون على المدى الطويل على التقلبات – تمامًا كما فعل شخص باع بلوحية فنية نادرة بدافع الذعر مقابل 2000 دولار خلال فترة ركود اقتصادي، ليشهد ارتفاعًا هائلًا إلى 420,000 دولار بعد سنوات. يُعد سوق الأسهم محفوفًا بالمخاطر على المدى القصير، ولكنه مجزٍ تاريخيًا على المدى الطويل. ينصح المخططون الماليون بتعديل محافظهم الاستثمارية نحو أصول أكثر أمانًا مثل السندات مع اقتراب التقاعد.
لكن هل تؤثر الانهيارات الاقتصادية على التقاعد؟
نعم، ولكن ليس دائمًا بشكل مباشر. لا يحتفظ معظم الأمريكيين بجميع مدخراتهم في الأسهم. محفظة استثمارية قياسية بنسبة 60/40 (60% أسهم، 40% سندات) تُخفف من تقلبات السوق. مع ذلك، يُعدّ توقيت السوق مهمًا. تُظهر بيانات البنوك الأمريكية أن مستثمرين متطابقين – أحدهما يتقاعد في فترة انتعاش اقتصادي، والآخر في فترة ركود اقتصادي – يشهدان نتائج مختلفة تمامًا. يرى “المتقاعد في فترة انتعاش اقتصادي” أن أمواله تدوم 40 عامًا، بينما ينفد “المتقاعد في فترة ركود اقتصادي” في 25 عامًا – على الرغم من تطابق العوائد بعد السنوات الثلاث الأولى. حتى خسارة 2.5% في محفظة استثمارية مدتها 40 عامًا قد تعني تأخير التقاعد لمدة عام.
التأثير الأوسع
بعيدًا عن المحافظ الشخصية، تنتشر الانهيارات الاقتصادية في جميع أنحاء الاقتصاد: تستجيب الشركات بخفض التكاليف، وتجميد التوظيف، وإلغاء الاستثمارات. تنخفض ثقة المستهلك. تؤجل الشركات المشاريع والتوسعات والتحديثات التكنولوجية. يشعر الناس العاديون بضغطٍ شديدٍ بسبب تباطؤ النمو وارتفاع معدلات البطالة. لا تعكس أسواق الأسهم مشاعر المستثمرين فحسب، بل تعكس أيضًا الظروف الاقتصادية الحقيقية – ما يحدث على أرض الواقع.
مرآة، وليست كرةً بلورية
فكّر في السوق كمرآة، وليس لغزًا. إذا أظهر شيئًا قبيحًا، فالمشكلة ليست في المرآة – بل فيما يعكسه. قد تكون الانخفاضات الحادة شذوذًا مؤقتًا. لكنها قد تشير أيضًا إلى مشاكل عميقة – وغالبًا ما تُضخّمها. إذن.. هل تُحدث انهيارات أسواق الأسهم فرقًا؟ نعم، لأن الناس يشترون ويبيعون تلك الأسهم.. لا، لأن الجميع لا يتأثرون بنفس القدر.
نعم – مرة أخرى – لأن السوق يعكس الواقع وعندما يتألم هذا العالم، يتألم السوق أيضًا.