هل تستطيع اليابان السيطرة على الين من التدهور أكثر من ذلك؟

يقول جون بريجز، الرئيس العالمي لاستراتيجية الاقتصاد والأسواق في NatWest Markets، إن ودائع اليابان قصيرة الأجل التي تبلغ حوالي 150 مليار دولار في البنوك الأجنبية توفر الكثير من المسحوق الجاف لتمويل التدخل في سوق العملات لتعزيز الين الضعيف دون بيع سندات الخزانة الأمريكية. ومع ذلك، قد يكون المعضلة أن التكهنات حول مبيعات سندات الخزانة يمكن أن تؤدي بدورها إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة، مما يؤدي إلى اتساع الفارق في سعر الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان والضغط على الين، كما يقول في مذكرة. “سواء كان هناك الكثير من الأموال في حسابات الودائع أم لا، فمن المحتمل أن تظل العوائد تتفاعل بشكل سلبي مع أي أخبار حول تدخل بنك اليابان في كلتا الحالتين.” ارتفع زوج دولار/ين USD/JPY بنسبة 0.1% إلى 154.741، بالقرب من أدنى مستوى له منذ 34 عامًا عند 154.786، والذي وصل إليه في 16 أبريل.

ومازال الين يُعاني أمام الدولار الأمريكي في الوقت الراهن، فمن الناحية الفنية مازال الزوج يسير في اتجاه صاعد قوي ومن المحتمل أن يستمر هذا الصعود الى أن تتدخل اليابان بالفعل لإنقاذ العملة اليابانية من التدهول أكثر من ذلك، وربما كما ذكر جون بريجز في تحليله يكون التدخل غير فعال كما هو متوقع، فالحل الأن هو في هدوء عاصفة الدولار الأمريكي أمام باقي عملات العالم وذلك لن يحدث الا بخفض معدلات الفائدة الأمريكي قريباً.