كيف أثر تمرير الإصلاح الضريبي على الأسواق؟

 

أقر مجلس الشيوخ الأمريكي يوم السبت نسخته من قانون الإصلاح الضريبي الذي يحوي على خفض ضرائب الشركات من 35% إلى 20% تبدأ في بداية عام 2019

وبسبب اختلاف نسخة مجلس النواب عن نسخة مجلس الشيوخ فإن المجلسين سيتفقان على صيغة مشتركة وبعد ذلك يرسلانها إلى البيت الأبيض ليوقع عليها ترامب وتصبح قانون

الأهم بالنسبة للاقتصاد الأمريكي أن الشركات ستتمتع بهذا الخفض الضريبي بالرغم من وجود الغاء لإعفاءات ضريبية كانت موجودة سابقاً لشرائح من المستهلكين الأمريكيين إلا أن خفض ضرائب الشركات متوقع أن يدعم أسهمها وتوزيعات أرباحها وبالتالي بشكل غير مباشر المستهلكين عبر خلق وظائف جديدة

بالمقابل فإن الخطة يتوقع أن ترفع الدين الأمريكي بمقدار تريليون دولار خلال 10 أعوام ولذا فقد رفض الديموقراطيين مشاركة الجمهوريين بالتصويت لصالح هذا القانون

بالطبع فإن خفض الضرائب يتوقع أن يعزز شعبية الجمهوريين ويدعمهم في انتخابات عام 2018

إلا أن الديموقراطيين قد يوجهون ضربة للحزب الجمهوري عبر تعطيل التمويل الحكومي الذي ينتهي يوم الجمعة المقبل

هذا التمويل تم تمديده في سبتمبر حتى تستمر الحكومة في أداء عملها كالمعتاد ولذا فإن التوتر بين الحزبين الجمهوري والديموقراطي قد يسبب تعطيل لعمل الحكومة ابتداء من يوم الجمعة

حيث لابد لمجلس الشيوخ بالتصويت بـ 60 صوت من أصل 100 حتى يتم إقرار تمويل الحكومة ولذا فهناك حاجة لأصوات 8 ديموقراطيين

إن تم تعطيل الحكومة واستمر حتى منتصف الشهر الجاري فإنه يتوقع أن يمنع الفيدرالي الأمريكي من رفع معدل الفائدة

ذلك قد يضعف الدولار بالرغم من المكاسب التي حققها اليوم والتي بلغت 0.3%

بالمقابل وبالرغم من القفزة في مؤشرات الأسهم الأمريكية التي افتتحت عليها العقود المستقبلية اليوم إلا أن الاغلاق الحكومي إن تم قد يدعو البعض للتمهل وبالتالي يكبح استمرار الارتفاعات

أيضاً يجب أن نتذكر أن السوق سعر تدريجياً منذ فوز ترامب بالانتخابات في نهاية عام 2016 وحتى الآن بأن خفض الضرائب على الشركات يتوقع أن يتم ولذا فالارتفاعات سعرت جزء هام من هذا الحدث

الأسهم الأوروبية استفادت اليوم حتى الآن من تراجع اليورو وارتفاع رغبة المخاطرة حيث ارتفع مؤشر ستوكس 600 بمعدل 0.6% عند 386.56 وداكس الألماني بمعدل 1% قرب الـ 13000

النفط خسر قليلا اليوم بعدما أظهرت بيانات يوم الجمعة من بيكر هيوز ارتفاع عدد منصات الحفر الأمريكية بحفارتين مما يعزز انتاج أميركا من النفط

بالرغم من أن خفض الضرائب يدعم الطلب على النفط في أميركا

سعر برميل الأمريكي عند 53.90$ وبرنت 63.42$

الذهب بدوره تراجع 0.5% إلى 1273$ للاونصة وذلك مع ارتفاع العوائد على السندات الأمريكية حيث بلغت لأجل عامين 1.81% ولأجل 10 أعوام مستوى 2.4%

الذهب كان قد ارتفع الأسبوع الماضي واقترب من مستوى الـ 1300$ إلا أنه ابتعد عنه

الارتفاع جاء بسبب التقارير التي صدرت من أن مايكل فلين مستشار ترامب السابق للأمن القومي قد ادعى أن ترامب وجهه للتواصل مع الروس

الأمر الذي نفاه ترامب والبيت الأبيض لاحقاً

نرى أن تأثيرات المشاكل السياسية التي يتعرض لها ترامب على الأسواق ستتراجع بعد توقيعه على قانون الإصلاح الضريبي

حيث تكون عندها الشركات موعودة بالاستفادة من خفض الضرائب وسيصبح بقاء ترامب في منصبه أو لا أمر ليس بالأهمية التي كانت عليه قبل إقرار الإصلاح الضريبي

كثير من الأمور سعرت في السوق ولذا فالحذر مطلوب

 

نورس حافظ

كبير استراتيجي الأسواق