ضغوط على الدولار وأسهم التكنولوجيا بعد نبرة فدرالية أقل تشدداً

شهدت الأسواق العالمية اليوم الخميس تراجعاً واضحاً في الدولار الأمريكي، وذلك عقب إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع تقديم توجيهات مستقبلية أقل ميلاً للتشديد مما كان يتوقعه المستثمرون. وأدى ذلك إلى زيادة الرهانات على خفضين إضافيين للفائدة العام المقبل، ما دفع المتعاملين إلى بيع الدولار لصالح العملات الرئيسية.

الدولار يتراجع واليورو يتجاوز 1.17 دولار

انخفض مؤشر الدولار إلى مستوى 98.50 نقطة، فيما ارتفع اليورو فوق مستوى 1.17 دولار، مسجلاً أعلى مستوى في نحو شهرين. كما صعد الجنيه الإسترليني إلى 1.3390 دولار، وارتفع الين الياباني إلى 155.70 ين للدولار.

تصريحات رئيس الفيدرالي جيروم باول حملت نبرة مائلة للتيسير، مقارنة بالتوقعات السابقة التي رجّحت لهجة أكثر حذراً، وهو ما شجع المتعاملين على تعزيز مراكز المخاطرة.

الفيدرالي يعلن بدء شراء أذون خزانة بقيمة 40 مليار دولار

أعلن الفيدرالي أنه سيبدأ شراء أذون خزانة قصيرة الأجل اعتباراً من 12 ديسمبر، بهدف دعم مستويات السيولة في أسواق المال. وأدى ذلك إلى تراجع عوائد السندات، حيث انخفض العائد على سندات العامين إلى 3.530%، وتراجع عائد سندات 10 سنوات إلى 4.13%.

برنامج الشراء بهذا التوقيت والحجم شكّل مفاجأة للأسواق، ودعم موجة صعود قوية في السندات القصيرة.

انقسامات داخل الفيدرالي حول مسار الفائدة

أظهر محضر الاجتماع تصويتاً بنتيجة 9-3، وهي أعلى نسبة معارضة منذ عام 2019، إذ فضّل بعض الأعضاء الإبقاء على الفائدة دون تغيير، بينما رأى آخرون أن خفضها يجب أن يكون أكبر. وبيّن “المخطط النقطي” أن الفيدرالي لا يزال يتوقع خفضاً واحداً للفائدة في 2026 وآخر في 2027، ما يعكس رؤية أكثر حذراً لمسار التيسير النقدي.

أسهم التكنولوجيا تتعرض لضغوط… وOracle تتصدر الخسائر

تراجعت أسهم التكنولوجيا بشكل ملحوظ بعد هبوط سهم Oracle بنحو 11% في تداولات ما قبل الافتتاح، عقب إعلان الشركة نتائج مالية دون توقعات المحللين. وبلغت إيرادات الربع الأخير 16.06 مليار دولار مقابل 16.20 ملياراً كانت متوقعة، ما أدى إلى ضغوط هبوطية على أسهم الذكاء الاصطناعي.

وتراجعت أسهم شركات كبرى مرتبطة بالقطاع، إذ انخفض سهم Nvidia بنسبة 1.3%، وMicron بـ1.2%، وMicrosoft بـ1%، فيما هبطت AMD بـ1.2%.

وتزايدت تساؤلات المستثمرين حول قدرة Oracle على تمويل توسعاتها الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، خصوصاً بعد إصدارها سندات بقيمة 18 مليار دولار وتوقعات بأن تقترض ما بين 20 و30 مليار دولار سنوياً خلال الأعوام المقبلة.

سويسرا تُبقي الفائدة عند 0% وسط تضخم يبلغ صفر %

ثبت البنك الوطني السويسري سعر الفائدة عند 0%، مشيراً إلى أن التضخم جاء أدنى من المتوقع خلال نوفمبر. وأكد أن الاقتصاد السويسري تأثر هذا العام بقوة الفرنك والضبابية التجارية مع الولايات المتحدة، إضافة إلى الضغوط الناتجة عن الرسوم الجمركية المتبادلة.

الصورة العامة للأسواق

تتجه الأسواق حالياً إلى قراءة التداعيات طويلة المدى لسياسة الفيدرالي، وسط توقعات بأن النبرة الأقل تشدداً قد تدعم شهية المخاطرة حتى نهاية العام، بينما يبقى مسار الدولار مرهوناً ببيانات الاقتصاد الأمريكي وتطورات السياسة النقدية خلال الأشهر المقبلة.

العملات ترتفع والمعادن تتألق، بينما تهبط العملات الرقمية والعقود الآجلة

 العملات: صعود لليورو والهبوط يلاحق الين

• اليورو/دولار (EUR/USD) ارتفع إلى 1.1717 بنسبة +0.1967%، مستفيدًا من ضعف الدولار.
• الدولار/ين ياباني (USD/JPY) هبط إلى 155.74 بنسبة -0.1731%، في ظل تراجع العوائد الأمريكية.
• الدولار الكندي تراجع قليلاً مقابل نظيره الأمريكي، حيث بلغ USD/CAD = 1.3794 (+0.01%).
• الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) استقر نسبيًا عند 1.3381 (-0.0075%).
• الدولار الأسترالي (AUD/USD) انخفض إلى 0.666 بنسبة -0.1948%.

المحصلة: الدولار الأمريكي يتراجع أمام معظم العملات الرئيسية، ما يعكس تراجع شهية المستثمرين نحو الأصول الدولارية بعد خفض الفائدة.

 مؤشرات أوروبا: ارتفاع جماعي بقيادة “CAC” الفرنسي

• STOXX600 ارتفع إلى 579.50 (+0.23%)
• DAX الألماني إلى 24,150.72 (+0.13%)
• FTSE البريطاني عند 9,672.49 (+0.18%)
• CAC الفرنسي قفز إلى 8,062.68 (+0.50%)
• FTSE MIB الإيطالي ارتفع إلى 43,559.98 (+0.22%)

ردة فعل إيجابية من الأسواق الأوروبية على تراجع أسعار الفائدة الأمريكية، مما يعزز جاذبية الأسهم الأوروبية.

 المعادن الثمينة: صعود قوي بقيادة الفضة والبلاتين

• الذهب ارتفع إلى 4,243.50 (+0.45%)
• الفضة قفزت إلى 62.665 (+2.68%)
• البلاتين قفز إلى 1,685.10 (+2.30%)
• البلاديوم عند 1,517.00 (+1.98%)
• النحاس عند 5.4035 (+0.93%)

المعادن تلقّت دعمًا قويًا من تراجع العوائد الحقيقية وتوقعات تضخم معتدل، مما يعزز جاذبيتها كملاذ آمن.

 مؤشرات آسيا: تباين، واليابان تتعرض لضغوط

• NIKKEI الياباني انخفض بشكل حاد إلى 50,148.82 (-0.90%)
• SHANGHAI الصيني هبط إلى 3,873.318 (-0.70%)
• HSI (هونغ كونغ) إلى 25,530.51 (-0.04%)
• NIFTY الهندي ارتفع إلى 25,898.55 (+0.55%)
• ASX الأسترالي إلى 8,592.00 (+0.15%)

نيكي يعاني من قوة الين وانخفاض شهية المخاطرة في الأسواق الآسيوية، في حين تلقى نيفتي دعمًا من تدفقات محلية إيجابية.

 العملات الرقمية: خسائر حادة تقودها “سولانا” و”دوجكوين”

• بيتكوين تراجعت إلى 90,276.29 (-3.25%)
• إيثيريوم عند 3,197.02 (-5.63%)
• سولانا إلى 130.91 (-6.41%)
• دوجكوين إلى 0.1382 (-6.48%)
• XRP عند 2.02 (-3.04%)

الضغط على العملات الرقمية جاء نتيجة توجه المستثمرين نحو الأصول التقليدية بعد خفض الفائدة، في ظل عدم وضوح الرؤية بشأن اللوائح التنظيمية.

 العقود الآجلة الأمريكية: بداية سلبية محتملة لجلسة اليوم

• داو جونز المستقبلي: 48,031.00 (-0.16%)
• ستاندرد آند بورز 500: 6,854.75 (-0.54%)
• ناسداك 100: 25,602.25 (-0.76%)
• العقود الآجلة للنفط: 57.60 (-1.47%)
• عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات: 4.137% (-0.027)

⚠️ الأسواق الأمريكية تبدو مترددة بعد القرار، حيث يترقب المستثمرون إشارات أوضح حول وتيرة التخفيضات المستقبلية.

 خلاصة التقرير:

• خفض الفائدة الأمريكي أعطى دفعة قوية للمعادن والعملات الرئيسية.
• أسواق الأسهم الأوروبية والآسيوية كانت إيجابية بشكل عام.
• العملات الرقمية والعقود الآجلة الأمريكية تراجعت بسبب مخاوف من تباطؤ النمو.