جنون البيتكوين!

 

البتكوين عملة رقمية لدى البعض ومنتج مالي لدى البعض الآخر واختلاف التعريف الاسمي لها لا يغير من خصائص التعامل بها فهي بالنهاية يمكنها أن تلعب دور العملة كوسيط للتبادلات التجارية ويمكن أن ترفض كتسمية عملة كونها لا تحظى باعتراف عام رسمي لدى البنوك المركزية

التسمية بحذ ذاتها ليست معبرة عن البيتكوين ولكن ما يعبر عنها عملياً هو تميزها بإمكانية استخدامها لتبادل السلع والخدمات دون رقابة رسمية حكومية عليها على الأقل في بداية نشأتها

بكل الأحوال هي وسيط للتبادلات معترف بها من الذين يودون أن يعترفوا بها

الشركات التي تبنت فكرة العملات الرقمية كبديل للعملات الرسمية وقامت بالتسويق لها وأسست بورصات لتبادلها هي من يعطي هذه العملات المزيد من زخم قبولها

إن جاءني أحدهم ببيتكوين فلن أرفضه طالما استطيع ابداله في سوق متاح يسعر البيتكوين حيث يمكنني ابداله إلى نقد رسمي كالدولار أو اليورو مثلاً

المريب أن تعرف أن من أنشئ البيتكوين مجهول الهوية ولكنه تحت مسمى شخص أو مجموعة يطلق عليها ساتوشي ناكاموتو

أرادت التخفي حتى تنجح فكرة البيتكوين كونها تسهل الدفع بين طرفي التبادل دون تدخل طرف ثالث

مواقع البيتكوين الالكترونية تقع ضمن ما يسمى بالشبكة العميقة على الانترنت وهي الشبكة التي يصعب على الحكومات مراقبتها بعكس الشبكة المرئية التي نستخدمها عادة والتي يمكن للحكومات مراقبتها بسهولة

هذه الشبكة توفر سرية للمتعاملين بسبب غياب أعين السلطات عنها ولكنها بنفس الوقت تخيف العديد منهم حيث قد يقعوا ضحية عمليات النصب و السرقة

البيتكوين اطلقت عام 2009 كأول عملة رقمية بعد اشتعال الازمة المالية كفكرة بديلة عن النظام المالي العالمي الحالي وكبديل عن البنوك التي أدت لخلق هذه الازمة

تشير التقارير إلى أن 2.5 مليار شخص في العالم لديهم حسابات بنكية يمكن أن تستخدم للتحويلات النقدية الالكترونية

جاء البيتكوين لإعطاء باقي سكان العالم إمكانية التحويل الالكتروني دون وجود حساب بنكي

التبادلات تتم من طرف للطرف الآخر مباشرة عبر ارقام وأسماء وهمية تسجل في سجل عام متاح يسمى Blockchain

ولأن الحكومات لا تستطيع دائما معرفة أشخاص التبادل فهي لا تستطيع حماية المستهلك الذي قد يقع ضحية في هذه التبادلات

حتى تحصل على بيتكوين يمكنك القيام بما يسمى “التعدين” Mining حيث تقوم بفتح محفظة لك لدى مواقع البيتكوين ومن ثم تقوم بالتعدين وهو بأن يكون لديك جهاز خاص يقوم بحل معادلات رياضية معقدة مشتركة مع أجهزة أخرى ويتم بعد حل تلك المعادلات مكافئتك بحصولك على بيتكوين

أيضا يعتقد أن سجلات تبادلات البيتكوين Blockchain تحفظ من خلال هذا الحجم الهائل المشترك من الأجهزة التي تسعى للحصول على البيتكوين

بعد حصولك على البيتكوين عبر التعدين يمكنك تحويلها إلى مبلغ نقدي وفق سعر البيتكوين وقت التحويل أو يمكنك أن تشتري عبرها سلع وخدمات من تاجر يقبل السداد بالبيتكوين

يمكنك الحصول على بيتكوين أيضا عن طريق الدفع النقدي حيث تبادل دولاراتك بشراء بيتكوين

أقصى معروض من البيتكوين سيكون محدود عند 21 مليون بيتكوين وفق ما اعلن من قبل ما يسمى ساتوشي ناكاموتو

يصدر من البيتكوين كل عام نصف ما صدر العام الذي قبله حتى يصل كل المعروض إلى 21 مليون بيتكوين أي أن المعروض ينمو بمعدل متباطئ كل عام وهذا دعم سعر البيتكوين للارتفاع حيث شهد نمو متسارع في الطلب مع توجه عدد من التجار لقبول البيتكوين كوسيلة للدفع ستعطي قيمة أعلى في المستقبل

في العام الحالي 2017 بلغ عدد محافظ العملات الافتراضية 5.8 مليون واغلبها من البيتكوين

 

بعد كل هذه المعلومات نتحدث عن أهم المخاطر التي ترتبط بالبيتكوين:

كون مواقع البيتكوين التي نشأت في البداية تتواجد ضمن الشبكة العميقة على الأنترنت فهذا يعني أن عمليات التبادل حتى لو كانت تسجل في ما يسمى الـ Blockchain وهو كالدفتر المحاسبي العلني الذي يسجل كل العمليات إلا أنه لا يضمن حقوقك مما يجعل عمليات التبادل وأيضا الأرصدة غير محمية من قبل الحكومات

بالمقابل وبالرغم من هذا الخطر إلا أن من يرغب بتبادل البيتكوين لقاء القيام بأعمال غير قانونية سيفضل هذا التخفي وتحمل هذه المخاطرة

حدثت أكثر من عملية اختراق كارثية لحسابات المتعاملين بالبيتكوين فمثلا في عام 2016 تم فقدان بيتكوينات بما يمثل 72 مليون دولار أمريكي من حسابات منصة Bitfinex  التي كانت تعتبر الأولى عالميا في تبادل البيتكوين

وقد سبق ذلك اختراق منصة Mt Gox  في طوكيو في عام 2014 وأدت إلى افلاس الشركة واختفاء نصف مليار دولار أمريكي من أرصدة الحسابات !

كل ذلك يجعل إمكانية تبخر بيتكوناتك العزيزة أمر ممكن وفي لمحة بصر

أيضاً من مخاطر العملات الرقمية اجتماعياً أنها استخدمت في عمليات مشبوهة كغسيل الأموال والقتل بالأجرة والدعارة والمخدرات وغيرها

وزارة العدل الأمريكية وجهت تهما لشخص يدعى ALEXANDER VINNIK في يوليو العام الحالي 2017 باستخدامه العملات الرقمية لغسيل 4 مليار دولار أمريكي عبر منصة BTC-e  وربطته بالاختراق الذي حصل لمنصة Mt Gox  في اليابان والتي كانت تؤدي 80% من عمليات تحويل البيتكوين والذي أدى لإفلاسها وتبخر 850 الف بيتكوين منها في عام 2014

التقارير تشير إلى أن السلطات حول العالم تحاول تتبع عمليات تحويل البيتكوين حيث بالرغم من حصول التحويلات عبر أسماء مستعارة إلا أنها تمكنت بتتبع عدد منها وكشف العقول المدبرة لعمليات مشبوهة وذلك طبعاً باستخدام مساعدة خبراء في هذا المجال إلا أن هذا التتبع يتم بصعوبة بالغة

هذه المخاطر التي ذكرناها تدفع 4% فقط من الشركات بأن تخطط لاستخدام البيتكوين في المدى القصير والمتوسط وفق استبيان أجرته رويترز مؤخراً

في ظل تزايد اقدام مواقع الكترونية على تبني فكرة العملات الرقمية ولكن ضمن القانون والحصول على ربحية عبر عمولات تحويل جداً منخفضة فقد قامت الحكومة الأمريكية بوضع شروط لأي شركة تريد توفير التبادلات في العملات الرقمية بحيث تضمن حماية المتعامل واشتراط قوة الوضع المالي للشركات العاملة حتى لا تضر الاقتصاد الحقيقي

الصين اتجهت نحو الرفض القاطع حيث منعت تماماً في سبتمبر 2017 تمويل المشروعات أو حسابات الأفراد عبر استخدام العملات الرقمية

أيضا فقد تشجع عدد من البنوك والحكومات لدراسة تنظيم وتقنين العملات الرقمية بحيث تراقب تسيطر على الـ blockchain

ولكنها بذلك تفقد أهم ميزة نشأ عليها البيتكوين وهي السرية التي رفعت الاقبال عليه وأدت لارتفاع سعره

 

التحويلات الكبيرة والبيتكوين:

والآن إذا قلت لك كتاجر أنه بإمكانك أن تستورد بضائع بملايين الدولار ويمكنك أن تدفع بالبيتكوين ولكنك بذلك لن تكون محمياً من حكومتك في حال تعرضك للسرقة أو النصب ولن تستطيع تحصيل أموالك التي قد تختفي بلمحة بصر فهل ستقوم باستخدامها لتنفيذ صفقة التبادل؟

أعتقد أنك ستقول لا لأنك تجهل من ينظم عملية التبادل كون الأشخاص ضمن الشبكة العميقة وكونك معرض لفقدان هذه الأموال كما حدث في عدة حالات سابقة

هذا يعني أن البديل الحالي من تحويلات بنكية بالعملات الرسمية المعروفة ذات القبول الدولي هو الخيار الأفضل لأعمالك الشرعية

ولذا فإن الصيغة الحالية التي يتكون منها البيتكوين لا يصلح ليكون بديلا عن العملات الرسمية المعترف بها دوليا

وحتى تتحول البيتكوين إلى بديل تام للعملات الرسمية فعليها أن تحمي حقوق كبار المنتفعين بها عبر الرقابة المستمرة إلا أنها بذلك ستفقد ميزة السرية ولن تفرق كثيرا عن التحويلات البنكية الالكترونية إلا بانخفاض عمولتها

 

سعر البيتكوين إلى أين؟

يجب أن نذكر أن البيتكوين الواحد يمكن تقسيمه إلى وحدات أقل تسمى ساتوشي

نعم ليس سوشي بل ساتوشي على اسم من أسس فكرة البيتكوين

ما تطرقنا إليه قبل قليل هو حدود البيتكوين التي قد يصلها كبديل للعملات الرسمية والمخاطر التي ترتبط بها ولكن…

أيضا ما يجب أن نقر به هو أن البيتكوين والعملات الرقمية في مرحلة ارتفاع الزخم التي يصاحبها ارتفاع في القيمة والسعر

حيث نرى أن أبرز أسباب ارتفاع أسعار العملات الرقمية هي:

• ارتفاع الاقبال عليها للتبادلات المشبوهة والتي وصلت إلى مليارات الدولارات
• إمكانية ارتفاع الطلب على التبادلات صغيرة الحجم التي تكون معها مخاطر اختفاء المال المودع أمر مقبول
• تحديد سقف للمعروض السنوي من البيتكوين وعدد من العملات الرقمية الأخرى

إذا فلدينا حالة من تسارع وتيرة الطلب مقارنة بتباطؤ في وتيرة العرض مما سبب هذه الارتفاعات السعرية

من المهم جداً أن نذكر أنه بالرغم من أن هذا هو الوضع الحالي للعرض والطلب إلا أننا يجب أن ننتبه إلى أن محدودية المعروض من البيتكوين وأي عملة أخرى ليست مضمونة  وليست واقعية

فقد أدى الاقبال على البيتكوين إلى تحفيز مبرمجين ورجال أعمال لابتكار عملات رقمية جديدة

ذلك يعني أن ارتفاع الطلب على البيتكوين والعملات الرقمية الحالية سيؤدي بأن يدفع المنتجين لرفع وتيرة نمو المعروض من هذه العملات بل وابتكار بدائل لها وتطويرها

وبالتالي فإن محدودية البيتكوين عند 21 مليون كما يخطط لها ساتوشي لن تخفض من وتيرة نمو المعروض من العملات الرقمية البديلة التي ستستخدم لنفس الأهداف

هذا يعني أن ارتفاع عدد المنتجين والعملات الرقمية المعروضة ستؤدي لإيقاف الارتفاع الجنوني للأسعار

هذا إن لم تنهار والانهيار لن نعلم من أي مستويات سيتم فقد يصل البيتكوين إلى 10 الاف دولار أو20 الف دولار أو اكثر أو أقل حيث لا نعلم هذا الاندفاع الجنوني إلى أين سيدفع السعر

ولكن الذي نعلمه أن قواعد الاقتصاد ستسود وأن المعروض سينافس الطلب ويحقق التوازن ويضبط الأسعار والمنافسة بالنهاية ستخفض السعر

ولا ننسى أن الاتجاه الحالي يشير لارتفاع وتيرة نمو الطلب مع محدودية المعروض

حيث حفز ارتفاع سعر البيتكوين المزيد من التجار على قبوله في عمليات التبادل الصغيرة حيث يرون أنهم سيستلمون قيمة متزايدة مع مرور الزمن

أيضا ذلك حفز المبرمجين على اقتناء أجهزة التعدين التي يستخرج منها البيتكوين ورفع من قبولها الكترونيا

حيث يقوم المبرمج بشراء جهاز التعدين الذي يبيض له بيتكوينات كل فترة ما كنوع من الاستثمار

نظرتنا على المدى الأبعد هي ما يشير إلى ضرورة حدوث توازن بين العرض والطلب عبر العملات البديلة للبيتكوين وهو ما سيجعل الارتفاعات السعرية تتباطأ وقد تتوقف وتنهار لعملة رقمية ما عند توفر بديل أفضل

من أشهر امثلة العملات البديلة هي الـ Ether و Ripple

الـ Ethereum اطلق بتاريخ 30 يوليو 2015 وهو بنظام الـ Blockchain أيضاً أو الية تسجيل تبادلات لعملة رقمية غير مركزية لا تستخدم طرف ثالث وتدعى العملة ether

أنشأها مبرمج روسي كندي مهتم بالعملات الرقمية يدعى Vitalik Buterin

عملة أخرى ذاع صيتها أيضاً وهي Ripple وبنفس المبدأ عبر الـ Blockchain أي المصدر المفتوح اللامركزي ليسعى لتبادل العملات رقمياً

وقد اطلقت من قبل عدة شركات انترنت ومعهد ماساتشوستس للتكنولوجيا مما جعلها مقبولة لدى بنكي UniCredit, UBS كونها تحمل افضلية التسعير والحماية بشكل أكبر مقارنة بالبيتكوين

ارتفعت منذ بداية العام 2017 من 0.006 إلى 0.23 $ في نهاية أغسطس وقد بلغت 0.348 $ في مايو 2017

سعر البيتكوين في عام 2017 الجاري شهد ارتفاعات صاروخية حيث قفز السعر من 966$ إلى 5000$ خلال 9 أشهر فقط !

ولذا فهو جنون البيتكوين فاحذروه!

 

نورس حافظ

كبير استراتيجي الأسواق