نظرة عامة على السوق
واصل الذهب تراجعه يوم الاثنين، مسجلاً رابع جلسة على التوالي من الانخفاضات، حيث أعاد المتداولون تقييم توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وجاء هذا التحول في المعنويات بعد أن أشار العديد من صانعي السياسات إلى موقف أكثر حذرًا بشأن تخفيف السياسة النقدية، مما قلل من إقبال المستثمرين على الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب والفضة.
تبعت الفضة مسار الذهب، حيث انخفضت بنحو 1.4% في التعاملات الأوروبية المبكرة. ويقول المحللون إن هذه الخطوة لا تعكس فقط انخفاض توقعات تخفيف السياسة النقدية، بل تعكس أيضًا استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي في الولايات المتحدة، حيث لا يزال النمو غير متوازن وتباطؤ معدل التضخم.
أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى صبره مع اقتراب السياسة النقدية من المنطقة المحايدة.
أشار نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، فيليب جيفرسون، إلى أن مخاطر التضخم “انخفضت بشكل ملحوظ”، لكنه أكد أن سعر الفائدة لا يزال “مقيدًا إلى حد ما”. وحث على الصبر مع اقتراب البنك المركزي من وضع أكثر حيادية.
تحدد أداة CME FedWatch الآن احتمالية أقل من 50% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر، وهو تراجع حاد عن احتمالية 70% التي سُجلت في وقت سابق من هذا الشهر. وقال كبير استراتيجيي السلع في بنك استثماري في لندن: “أصبحت الأسواق واثقة جدًا من دورة تخفيف سريعة. وقد أعادت تصريحات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة ضبط تلك التوقعات، مما يؤثر سلبًا بطبيعة الحال على المعادن الثمينة”.
تقلبات الدولار والمخاوف المالية تُخفف الخسائر
على الرغم من النبرة الهبوطية، فقد عوض استمرار تقلب الدولار الأمريكي جزئيًا انخفاض الذهب. وتراجع الدولار الأمريكي بعد تزايد المخاوف بشأن التكلفة الاقتصادية لمفاوضات الميزانية المطولة في واشنطن. قد يؤثر تأخر إصدار البيانات الرئيسية، بما في ذلك بيانات الوظائف غير الزراعية ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في وقت لاحق من هذا الأسبوع، بشكل أكبر على اتجاه السوق على المدى القصير.
عدم اليقين الأوسع في السوق يُعزز الإقبال على الملاذات الآمنة
في حين تُلقي توقعات التشدد بظلالها على المعادن، لا تزال حالة عدم اليقين العالمية الكامنة تدعم مستوىً أساسيًا من الطلب على الملاذات الآمنة. وقد أبقت اضطرابات أسواق الطاقة والصراعات الإقليمية المستثمرين حذرين، مما حال دون حدوث موجة بيع حادة. وبناءً على ذلك، سيركز المتداولون على قراءات التضخم القادمة وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي لتقييم إمكانية استئناف تخفيف السياسة النقدية في أوائل العام المقبل. ويشير المحللون إلى أن أي اتجاه متجدد نحو التيسير النقدي أو بيانات اقتصادية كلية أضعف قد يُعيد الزخم سريعًا للذهب والفضة وسط ثقة المستثمرين التي لا تزال هشة.
توقعات قصيرة المدى
قد يظل الذهب تحت الضغط قرب 4,000 دولار أمريكي، مع احتمالية وصوله إلى 3,960 دولار أمريكي إذا استمر ضعف المعنويات. تحوم الفضة حول 49.40 دولار أمريكي، وتواجه اتجاهًا هبوطيًا نحو 48.40 دولار أمريكي ما لم يؤكد الارتداد فوق 50.00 دولار أمريكي تجدد الطلب.
توقعات أسعار الذهب: التحليل الفني
يتداول الذهب (XAU/USD) بالقرب من 4,008 دولار أمريكي بعد اختراقه القناة الصاعدة التي قادت اتجاهه الصعودي الأخير. يختبر البائعون المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم، وهو دعم مهم حول 4,000 دولار أمريكي. تشير قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) القريبة من 35 إلى زخم هبوطي، لكنها تشير إلى احتمالية وجود حالة من ذروة البيع.
قد يؤدي الإغلاق اليومي دون 3,963 دولار أمريكي إلى تسريع الخسائر نحو 3,884 دولار أمريكي، بينما قد يؤدي الارتداد فوق 4,041 دولار أمريكي إلى حركة تصحيحية نحو 4,110 دولار أمريكي و4,167 دولار أمريكي. يظل التحيز قصير الأمد هبوطيًا ما لم يدافع المشترون عن مستوى 4000 دولار باستخدام شموع انعكاسية قوية مثل المطرقة أو الالتهام الصعودي.
