تصاعد التوترات بشأن الرسوم الجمركية مع نفي الصين مزاعم ترامب بشأن محادثات التجارة
في الأسبوع الماضي، غيّر الرئيس ترامب موقفه مجددًا بشأن الرسوم الجمركية، ملمحًا إلى احتمال خفضها لإغراء الصين بالعودة إلى طاولة المفاوضات. لكن سرعان ما تبع ذلك ارتباك. فبينما زعم ترامب استئناف المحادثات التجارية، رفضت الصين هذا التصريح بشدة. في 28 أبريل، أوضحت وزارة الخارجية الصينية: “لم تُجرَ أي مكالمة هاتفية مؤخرًا بين شي وترامب. لم تُجرِ الولايات المتحدة والصين أي مفاوضات أو مشاورات بشأن الرسوم الجمركية”.
الصين تُفنّد خدعة ترامب، وتُصعّد التوترات
أجّج نفي بكين السريع التوترات. تراجع ترامب لاحقًا عن توقعاته، مُصرًا على أنه لن تُرفع أي رسوم جمركية دون تنازلات واضحة من الصين. ردّت الصين باستهداف مصدر حساس سياسيًا: الصادرات الزراعية. فقد ألغت حوالي 12 ألف طن متري من طلبيات لحم الخنزير الأمريكية – وهو أكبر إلغاء منذ اضطرابات جائحة 2020. تُثقل صادرات لحم الخنزير الأمريكية إلى الصين الآن برسوم جمركية بلغت 172%، مما أدى إلى انخفاض مبيعات الصادرات الأمريكية إلى أدنى مستوياتها منذ أكتوبر، وفقًا لبلومبرغ.
هل تستطيع الصين الصمود أمام الولايات المتحدة في معركة رسوم جمركية مطولة؟
تشير الدلائل إلى أن بكين في وضع أفضل لتحمل المعاناة الاقتصادية من واشنطن. وأوضح آرثر بوداغيان، كبير استراتيجيي الأسواق الناشئة والصين في BCA Research: “أصبحت قدرة الصين على تحمل آثار الحرب التجارية الآن أعلى من قدرة أمريكا. لقد هيأ شي جين بينغ الشعب الصيني للصراع الاقتصادي. في الوقت نفسه، أصبحت الأسر والشركات والمستثمرون الأمريكيون أقل استعدادًا بكثير لتحمل الضغط الاقتصادي المستمر.” يضغط هذا الواقع على ترامب للسعي إلى اتفاق عاجلاً وليس آجلاً، مما يمنح بكين نفوذًا لإبطاء وتيرة المفاوضات والمطالبة بشروط أفضل.
تحفيز بكين مقابل جمود الاحتياطي الفيدرالي:
يبدو أن الصين مستعدة لحماية اقتصادها من خلال تدابير تحفيزية جديدة. في مؤتمر صحفي عُقد في 28 أبريل، تعهد المشرعون الصينيون بما يلي: الثقة في تحقيق نمو في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5% تقريبًا في عام 2025. سياسات دعم اقتصادي جديدة ستصدر في الربع الثاني. الاستعداد لخفض نسبة الاحتياطي الإلزامي (RRR) وأسعار الفائدة “حسب الحاجة”.
الالتزام بسياسة نقدية مرنة لمواجهة الصدمات الخارجية:
في غضون ذلك، يواجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مهمةً أكثر صعوبةً لتحقيق التوازن. فقد حذّر رئيسه جيروم باول من أن زيادة الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى تفاقم التضخم، مما يُؤجل تخفيضات أسعار الفائدة التي طال انتظارها. تتزايد مخاطر الركود: إذ تُقدّر منصة المراهنات “كالشي” الآن احتمالات حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة في عام 2025 بنسبة 57% – وهي زيادة كبيرة مقارنةً بـ 18% فقط عندما تولى ترامب منصبه لأول مرة.
تباين السوق: الولايات المتحدة مقابل الصين
في 29 أبريل، شهدت مؤشرات الأسهم الصينية انخفاضات طفيفة:
مؤشر CSI 300: -0.14%
مؤشر شنغهاي المركب: -0.04%
على الرغم من التقلبات، تفوقت الأسهم الصينية على نظيراتها الأمريكية حتى الآن هذا العام:
مؤشر CSI 300 منذ بداية العام حتى تاريخه: -4.03%
مؤشر ناسداك المركب منذ بداية العام حتى تاريخه: -10.07%
مؤشر هانغ سنغ منذ بداية العام حتى تاريخه: +9.8%
في الوقت نفسه، تتعرض الأسواق الأمريكية – وخاصةً ناسداك، الذي يعتمد بشكل كبير على التكنولوجيا – لضغوط أكبر، حيث تؤثر مخاطر الرسوم الجمركية على توقعات أرباح الشركات.
التوقعات: محادثات هشة و أسواق متخبطة:
سيظل مسار العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين حاسمًا لاتجاه السوق على المدى القريب. قد تُخفف أنباء استئناف المحادثات من حدة التوترات. من ناحية أخرى، يُنذر توقف المناقشات بموجة بيع عالمية جديدة.
قد تُسهم برامج التحفيز الصينية في تخفيف وطأة الأزمة على الأسهم الصينية وأسهم هونغ كونغ، في حين أن أي انخفاض حاد في قيمة اليوان سيكون بمثابة إنذار لتصاعد التوترات. في الوقت الحالي، تعهدت بكين بالحفاظ على استقرار عملتها – حيث انخفض زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني بنسبة 0.36% منذ بداية العام، ليتداول عند 7.2725.