🇺🇸 الولايات المتحدة الأمريكية

🔹 مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) – شهري (ديسمبر)

• الفعلي: 0.4%
• المتوقع: 0.3%
• السابق: 0.2%

التحليل: القراءة جاءت أعلى من التوقعات والسابق، ما يعني عودة ضغوط التضخم الأساسية للارتفاع بوتيرة أسرع من المتوقع، وهو أمر سلبي لرهانات خفض الفائدة.

🔹 Core PCE – سنوي

• الفعلي: 3.0%
• المتوقع: 2.9%
• السابق: 2.8%

التحليل: تسارع التضخم السنوي يؤكد أن المعركة مع التضخم لم تنتهِ بعد، ويعزز موقف الفيدرالي المتشدد.

🔹 الناتج المحلي الإجمالي – الربع الرابع (قراءة أولية)

• الفعلي: 1.4%
• المتوقع: 3.0%
• السابق: 4.4%

التحليل: تباطؤ حاد في النمو مقارنة بالربع السابق والتوقعات، ما يعكس ضعفاً واضحاً في النشاط الاقتصادي.

🔹 مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) – فبراير

• الفعلي: 51.2
• المتوقع: 52.6
• السابق: 52.4

التحليل: تراجع في وتيرة التوسع الصناعي، لكنه لا يزال فوق مستوى 50 (أي في منطقة النمو).

🔹 مؤشر مديري المشتريات الخدمي (PMI) – فبراير

• الفعلي: 52.3
• المتوقع: 53
• السابق: 52.7

التحليل: تباطؤ في قطاع الخدمات، ما يشير إلى فقدان زخم تدريجي في الاقتصاد.

🔹 ثقة المستهلك – جامعة ميشيغان

• الفعلي: 56.6
• المتوقع: 57.3
• السابق: 57.3

التحليل: تراجع الثقة يعكس قلق المستهلكين من التضخم والنمو.

🔹 توقعات التضخم لعام واحد

• الفعلي: 3.4%
• المتوقع: 3.5%
• السابق: 3.5%

التحليل: انخفاض طفيف لكنه لا يزال مرتفعاً نسبياً.

📌 الخلاصة – الولايات المتحدة

البيانات مختلطة ولكن تميل للسلبية:

• التضخم أعلى من المتوقع
• النمو يتباطأ بوضوح
• مؤشرات النشاط تفقد الزخم

الاستنتاج: بيئة تضخم مرتفع مع تباطؤ نمو (مخاطر ركود تضخمي جزئي). البيانات غير مريحة للفيدرالي.

🇬🇧 المملكة المتحدة

🔹 مبيعات التجزئة – شهري (يناير)

• الفعلي: 1.8%
• المتوقع: 0.2%
• السابق: 0.4%

🔹 مبيعات التجزئة – سنوي

• الفعلي: 4.5%
• المتوقع: 2.8%
• السابق: 1.9%

التحليل: قفزة قوية في الاستهلاك، ما يعكس تحسن الطلب المحلي بشكل يفوق التوقعات.

📌 الخلاصة – بريطانيا

البيانات إيجابية جداً من جانب الاستهلاك، ما يشير إلى تعافي الطلب الداخلي.

🇪🇺 منطقة اليورو

🔹 مؤشر أسعار المنتجين (شهري)

• الفعلي: -0.6%
• المتوقع: 0.3%
• السابق: -0.2%

🔹 مؤشر أسعار المنتجين (سنوي)

• الفعلي: -3%
• المتوقع: -2.1%
• السابق: -2.5%

التحليل: استمرار الضغوط الانكماشية على مستوى المنتجين، ما يدعم تراجع التضخم مستقبلاً.

🔹 PMI – فرنسا (قراءة أولية)

• المركب: 49.9 (دون 50)
• الصناعي: 49.9
• الخدمي: 49.6

التحليل: الاقتصاد الفرنسي لا يزال قريباً من الانكماش.

🔹 PMI – ألمانيا

• المركب: 53.1
• الصناعي: 50.7
• الخدمي: 53.4

التحليل: تحسن واضح في النشاط، خاصة في الخدمات.

📌 الخلاصة – منطقة اليورو

• فرنسا ضعيفة
• ألمانيا تتحسن
• ضغوط الأسعار تتراجع

الاستنتاج: الصورة مختلطة لكن تميل للتحسن التدريجي، وتدعم سيناريو خفض الفائدة لاحقاً من البنك المركزي الأوروبي.

🇯🇵 اليابان

🔹 التضخم السنوي

• الفعلي: 1.5%
• السابق: 2.1%

🔹 التضخم الأساسي

• الفعلي: 2.6%
• السابق: 2.9%

التحليل: تباطؤ واضح في التضخم، ما يقلل الضغوط على بنك اليابان لتشديد السياسة.

📌 الخلاصة – اليابان

التضخم يتراجع، ما يدعم استمرار السياسة التيسيرية نسبياً.
الاستنتاج: بيانات تميل للضعف التضخمي.

🇨🇦 كندا

🔹 أسعار المنتجين

• الفعلي: 2.7%
• المتوقع: 0.2%
• السابق: -0.9%

🔹 مبيعات التجزئة

• الفعلي: -0.4%
• المتوقع: -0.5%
• السابق: 1.2%

التحليل: تضخم في المدخلات الصناعية مقابل ضعف في الاستهلاك.

📌 الخلاصة – كندا

البيانات مختلطة:

• ضغوط سعرية على مستوى الإنتاج
• ضعف نسبي في الطلب

الاستنتاج: اقتصاد متباطئ مع تضخم قطاعي.

🔎 الخلاصة العامة للأسواق

• الولايات المتحدة: تباطؤ نمو + تضخم أعلى من المتوقع → بيئة ضاغطة
• بريطانيا: استهلاك قوي جداً
• أوروبا: تحسن ألماني مقابل ضعف فرنسي
• اليابان: تضخم يتراجع
• كندا: بيانات مختلطة

الصورة العالمية تميل إلى تباطؤ اقتصادي عالمي مع ضغوط تضخمية غير مستقرة في أمريكا تحديداً، وهو ما يفسر استمرار حالة التذبذب في الأسواق.