الوباء سيجعل السندات الأوروبية أكثر جاذبية من الأمريكية
قال مكتب الميزانية بالكونجرس الأمريكي في سبتمبر إن الدين العام من المقرر أن “يرتفع بشكل حاد إلى 98٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2020 ، مقارنة بـ 79٪ في نهاية عام 2019”.
الدين العام الأمريكي
قال مكتب الميزانية بالكونجرس الأمريكي في سبتمبر إن الدين العام من المقرر أن “يرتفع بشكل حاد إلى 98٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2020 ، مقارنة بـ 79٪ في نهاية عام 2019”.
السندات الأمريكية
يُنظر تقليديًا إلى السندات الأمريكية – الديون التي تصدرها وزارة الخزانة الأمريكية لتمويل الأنشطة الحكومية – على أنها أصول آمنة. هذا يعني أن أولئك الذين يشترون السندات الحكومية الأمريكية سيحصلون على عوائد مستقرة في المستقبل – حتى لو لم تكن مرتفعة للغاية – ويثق المستثمرون في أن الحكومة الأمريكية سوف تسدد هذا الدين.
ومع ذلك ، قد يتغير ذلك بمجرد انتهاء جائحة فيروس كورونا
أوروبا أفضل من أمريكا
“الدين في الولايات المتحدة ، الدين العام ، يرتفع كثيرًا ، أكثر بكثير مما نراه في أي مكان آخر في أوروبا ، لذا فإن المقارنة بين شراء السندات الأوروبية أو السندات الأمريكية ستبدو في الواقع أكثر ملاءمة في المستقبل ،” قال هولجر شميدنج ، كبير الاقتصاديين في Berenberg ، لـ Squawk Box Europe لقناة CNBC.
مكتب الميزانية بالكونجرس:
قال مكتب الميزانية بالكونجرس الأمريكي في سبتمبر إن الدين العام من المقرر أن “يرتفع بشكل حاد إلى 98٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2020 ، مقارنة بـ 79٪ في نهاية عام 2019”.
من المتوقع أن يتجاوز الدين الأمريكي 100٪ في عام 2021 وأن يصل إلى 109٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2030.
الاستثمار في السندات الأمريكية أقل جاذبية
يمكن أن تجعل مستويات الدين العام المرتفعة السندات الأمريكية أقل جاذبية للمستثمرين نظرًا لوجود مخاطر متزايدة من أن الحكومة قد تكافح ، في مرحلة ما ، لسداد جزء منها. ومن ثم ، فإن المستثمرين الذين يبحثون عن أصول خالية من المخاطر نسبيًا يمكن ، من الناحية النظرية ، إدارة ظهورهم للسندات الأمريكية.
صدمة اقتصادية بسبب كورونا:
تنفق الدول الأوروبية أيضًا المزيد للتعامل مع الصدمة الاقتصادية من Covid-19. في الواقع ، حذر البنك المركزي الأوروبي في مايو من أن الدين العام المتزايد في الدول الأوروبية المثقلة بالديون ، مثل اليونان وإيطاليا ، قد يؤدي إلى إعادة إشعال مخاوف السوق.
أوروبا والاقتراض:
ومع ذلك ، منذ ذلك الحين ، اجتمعت دول الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة للموافقة على الاقتراض المشترك عبر المفوضية الأوروبية ، الذراع التنفيذي للاتحاد الأوروبي. عززت هذه الخطة ثقة السوق بأن المنطقة قد تتغلب على الصدمة الاقتصادية بشكل أفضل مما كان متوقعًا في البداية ، وبالتالي يمكن أن تدعم الإقبال على السندات الأوروبية.
البنك المركزي الأوروربي:
علاوة على ذلك ، لدينا البنك المركزي الأوروبي الذي يحتفظ بشكل أساسي بالكثير من الزيادة في الديون والذي لن يبيع أيًا من ذلك لفترة طويلة ، على الأقل في المستقبل المنظور ، اجعله الثلاثة التالية ، أربع سنوات ، هناك خطر ضئيل للغاية بحدوث أزمة ديون في أوروبا طالما أن إيطاليا لا تفعل أي شيء سياسيًا بعيدًا جدًا ، “قال شميدنج لشبكة CNBC.
إيطاليا الأكثر خطورة:
ويرى أن إيطاليا هي الدولة الأكثر خطورة في الاتحاد الأوروبي على الرغم من أن اليونان لديها أعلى تراكم للدين العام عبر كتلة الاتحاد الأوروبي. هذا لأن الحكومة الائتلافية في روما يُنظر إليها على أنها هشة نسبيًا ويمكن أن يؤدي انهيارها بسهولة إلى انتخابات مبكرة.