ارتفعت أسعار النفط الخام بنحو 2% يوم الأربعاء، مدفوعةً بتجدد المخاوف بشأن المعروض بعد أن أعلنت الولايات المتحدة عن عقوبات جديدة تستهدف المشترين الصينيين للنفط الإيراني. واستقر خام برنت عند 65.85 دولارًا أمريكيًا، وخام غرب تكساس الوسيط عند 62.47 دولارًا أمريكيًا، مسجلين أعلى إغلاق لهما منذ 3 أبريل. ما وراء هذه الخطوة؟ ضربة جيوسياسية مزدوجة: تشديد تطبيق العقوبات على إيران، وتلميحات من أوبك بالتزام أكثر صرامة بالحصص.
واشنطن تُشدد الخناق على طهران (وبكين)
فرضت وزارة الخزانة الأمريكية عقوبات جديدة على كيانات متورطة في استيراد النفط الإيراني – وأبرزها مصفاة صينية – مُصعّدةً بذلك حملتها للضغط على طهران. يُعدّ هذا التوقيت استراتيجيًا، إذ جاء في الوقت المناسب مع استئناف المحادثات النووية بين الولايات المتحدة وإيران هذا الشهر. لكن المسار الدبلوماسي يبدو محفوفًا بالمخاطر. أكد وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي قبل مفاوضات روما، أن تخصيب اليورانيوم غير قابل للتفاوض، وهو خط أحمر قد يعيق أي تقدم. في ظل مواجهة براميل النفط الإيرانية لرياح معاكسة جديدة، يُعيد المشاركون في السوق تقييم افتراضات العرض العالمي.
أوبك تُصعّد الضغط
في موازاة ذلك، أفادت أوبك أن العراق وكازاخستان ودولًا أخرى قدمت خططًا مُعدّلة لخفض الإنتاج الذي يتجاوز الحصص المقررة، وهو تطور إيجابي يُعزز مصداقية المنظمة في الدفاع عن سقوف الأسعار. مع عودة الانضباط في الحصص وتفاقم المخاطر الجيوسياسية، تواجه أسواق النفط الآن وضعًا أكثر إيجابية فيما يتعلق بالإمدادات.
صورة متباينة لمخزونات النفط الأمريكية
وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، ارتفعت مخزونات النفط الخام بشكل طفيف بمقدار 515 ألف برميل (مقابل 507 آلاف برميل متوقعة). انخفضت مخزونات البنزين ونواتج التقطير. وبالرغم من ارتفاع إجمالي مخزونات النفط الخام، إلا أن انخفاض مخزونات المنتجات المكررة يُشير إلى قوة الطلب، مما يُعزز التوقعات الإيجابية. لكن القلق من الحرب التجارية يختبئ تحت السطح.
حتى مع وجود دعم على المدى القريب في أسعار النفط، حُدِّدت المكاسب بعد أن حذّر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أن تصعيد ترامب الأخير للرسوم الجمركية ضد الصين قد يُؤدي إلى ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو. وجاءت تعليقاته في الوقت الذي خفّضت فيه وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط إلى أضعف مستوى منذ عام 2020، مشيرةً إلى هشاشة التجارة كعامل رئيسي.
وقد أدت جولة ترامب الأخيرة من الرسوم الجمركية بالفعل إلى فرض بكين رسومًا انتقامية، مما دفع المواجهة بين الولايات المتحدة والصين إلى صراع طويل الأمد. ويحذر المحللون من أن أي حرب تجارية مطولة قد تُقوّض نمو الطلب، مما يُعوّض عوامل ارتفاع الطلب على جانب العرض. وقال أليكس هودز من StoneX: “يتوقف الاقتصاد العالمي – ومعه النفط – الآن على قدرة واشنطن وبكين على تجنب مواجهة طويلة الأمد”.
توتر على جميع الجبهات
عادت مخاطر العرض: العقوبات الأمريكية، وانضباط حصص أوبك، والمفاوضات مع إيران، جميعها عوامل تميل إلى الارتفاع. لكن مخاطر الطلب لا تزال قائمة: فحالة عدم اليقين التجاري العالمي، وضعف التوقعات بشأن الصين، وخفض توقعات وكالة الطاقة الدولية، كلها عوامل تُلقي بظلالها الثقيلة. ما لم تهدأ التوترات التجارية، فقد يبقى ارتفاع أسعار النفط محدودًا – حتى مع استمرار تقلص العرض.