“المخاوف في أسواق المال” .. افتتاح الاسبوع (11 : 15 – مارس – 2019)
الاسهم الامريكيه و العالمية مقيمة اعلي من واقعها ‘ الأموال الرخيصة تملئ الأسواق ‘ و التضخم لا يستجيب ‘ التجارة الخارجية الان هي صراع علي كل دولار امريكي ‘ التصنيع ” متعب جدا ” الركود الاقتصادي يضرب ايطاليا ‘ و المانيا تنجو بمعجزة ‘ و اليابان ايضا ‘ الصين علي الطريق بعد هبوط من مستويات من رقمين عشريين الي توقعات أقل من النصف ‘ أنه التوجه نحو الركود الاقتصادي ‘ احذر .
البنوك المركزية الكبري ” أعلنت ” التباطؤ الاقتصادي يضرب ‘ و السياسات النقدية تتحول ‘ الذعر سيكون مكلف جدا .
اليك موقف اهم علامات الخوف اليوم ‘ لمتابعة مصقولة بالمعرفة ‘ لتقليل ردود الفعل الخاطئة :
(اولا) الحرب التجارية الأمريكية الصينية :
الرئيس الأمريكي ترامب يغرد بأنه واثق من التوصل إلي اتفاق تجاري شامل مع الصين ‘ و لكن في نفس التغريدة يكتب ” أو لا اتفاق علي الاطلاق ” ‘ الصين تختلف علي طريقة إنفاذ الاتفاق ‘ و علي طريقة ‘ الرئيس الصيني شي جين بينغ خائف من انسحاب ترامب بلا اتفاق كما حدث في لقائه من كيم جونغ اون الكوري الشمالي في فيتنام ‘ المؤكد : لا استعدادات للقاء مارلاجو فلوريدا ‘ الاتفاق لازال بعيدا .. “روبرت لايتايزر” الممثل التجاري الأمريكي قال هذا في شهادته في الكونجرس الأمريكي .
(ثانيا) التباطؤ الاقتصادي العالمي :
الصين تخفض توقعات النمو الاقتصادي للعام الحالي (6.6% – 6.0%) ‘ مع استمرارها في برامج تحفيز مالية و نقدية لمحاولة تحجيم التباطؤ الاقتصادي ‘ و تعاني من الحرب التجارية الأمريكية معها ‘ الميزان التجاري الصيني (فبراير) سلبي جدا مع تراجع الصادرات (-20.7%) ‘ و الواردات ايضا .
بعد تراجع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الرابع من العام الماضي (2018) عند (2.6%) افضل من التوقعات ‘ لكن التباطؤ الاقتصادي ” أمرا مفروغا منه ” ‘ مع تضخم تحت السيطرة ‘ جاء نمو الوظائف المضافة لغير الزراعيين (فبراير) ضعيفا (+20) ألف من التوقعات (+185) ألف .
المخاوف ترتفع ‘ لكن الذعر لم يبدأ بعد ‘ ننتظر اتفاق / لا اتفاق تجاري للاعلان الذعر بدأ في أسواق المال.
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في اجتماعه (7 مارس) كان ” مذعورا ” ‘ التوقعات الاقتصادية للنمو و التضخم يتم تخفيضها كثيرا خاصة العام الحالي ‘ و يطلق قريبا برنامج جديد للقروض طويلة الأجل (TLTRO) لسد فجوة السيولة ‘ مع مخاوف من التباطؤ الاقتصادي العالمي و الصين ‘ في ظل الحرب التجارية الأمريكية الصينية .
اسباب عديدة تشير الي التباطؤ القادم ‘ منها موقف السياسة النقدية لدي البنوك المركزية الكبري التي اتجهت الي : ” الصبر و الترقب ” .’ سوق العمل المتماسك هو السبب الوحيد لتبرير الانتظار ‘ مع إمكانية ارتفاع الأجور يؤدي إلي ارتفاع الإنفاق و النمو و التضخم ( السيناريو المتفائل ).
(ثالثا) ملف خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي (Brexit) :
لم يتمكن جيفري كوكس النائب العام البريطاني و ستيفن باركلي وزير ملف (Brexit) ‘ من الاتفاق علي ضمانات قانونية علي الدعم الايرلندي في اتفاق (الخروج) ‘ “تيريزا ماي” رئيس الوزراء البريطاني تحدثت من البرلمان يوم الجمعة و طالبت بدعم اتفاقها مع قادة الاتحاد الأوروبي (EU) ‘ و خائفة من عدم اعتماد الاتفاق يعني إمكانية خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بلا اتفاق (no deal) ‘ و أن تأجيل الإتفاق قد يعني إمكانية الوصول إلي ” أستفتاء ثان ‘ و ماي ضد هذا الأمر تماما حيث يمثل تجني علي اصوات الناخبين في الاستفتاء الاول (23 يونيو 2016).
بريطانيا رفضت تنازلات أخيرة من الاتحاد الأوروبي ‘ تغريدة ميشال بارنييه كبير المفاوضين الاوربيين : ( لجنة التحكيم تعطي المملكة المتحدة حق الخروج من الدعم الايرلندي في حالة فشل الوصول إلي اتفاق تجاري أثناء الفترة الانتقالية ) ‘ لكن المملكة رفضت الأمر : ( أي اتفاق يهدد وحدة المملكة المتحدة مرفوض ) .
” ثلاثة تصويتات ” في البرلمان البريطاني الاسبوع الجديد : الاول (12 مارس) : تصويت هادف علي اتفاق حكومة تيريزا ماي مع قادة الاتحاد الأوروبي (نوفمبر 2018) ‘ دون الحصول علي الضمانات القانونية من الاتحاد الأوروبي يتوقع رفض الاتفاق للمرة الثانية بعد رفضه التاريخي . (الثاني) (13 مارس) : التصويت علي الخروج من الاتحاد الأوروبي بلا اتفاق ‘ و التوقعات رفض الخروج بلا اتفاق . (الثالث) ( 14 مارس) : تأجيل موعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي الي ما بعد (29 مارس 2019) ‘ و يتوقع أن يوافق المشرعون البريطانيون علي ذلك ‘ و أن يوافق الاتحاد الأوروبي علي تأجيل الخروج الي مايعد انتخابات الاتحاد الأوروبي (نهاية مايو) ‘ الي تأجيل الي يوليو القادم .
(رابعا) التعريفات الجمركية الأمريكية علي السيارات الأوربية ” تقترب جدا ” :
السيدة / مالمستروم تحاول الوصول لاتفاق تجاري بين الاتحاد الأوروبي و الولايات المتحدة لمنع تطبيق توصيات تحقيقات الأمن القومي ‘ الموجودة علي مكتب الرئيس الأمريكي ترامب ‘ ترامب الذي رحب بإطلاق لقب ” رجال التعريفات ” عليه يبدا الاعداد لقرار ‘ جان كلود يونكر رئيس المفوضية الأوروبية اخذ وعد من الرئيس الأمريكي أن ” أثناء المفاوضات التجارية لا فرض تعريفات جمركية علي الاتحاد الأوروبي ” .. ترامب سيضرب بقوة .
المخاوف كثيرة ‘ الذعر سيأتي فجأه ‘ سيناريو ” انه تباطؤ اقتصادي مؤقت ” ‘ لا يقبل مع تراجع مؤشرات الثقة من المستثمر و المستهلك ‘ فقط يريدون ” تباطؤ سلس “.