نظرة عامة على السوق
انخفضت أسعار الذهب خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء، متراجعةً نحو 3,327 دولارًا للأونصة، حيث أثر تراجع التوترات في الشرق الأوسط على الطلب على الملاذ الآمن. جاء هذا التراجع عقب أنباء عن اتفاق لوقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل، مما حوّل معنويات السوق العالمية إلى حالة إقبال على المخاطرة، ودفع إلى التخلي عن أدوات التحوط التقليدية، مثل الذهب.
في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الفضة قليلاً، لتتداول بالقرب من 36.02 دولارًا، مدعومةً باستمرار التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية في وقت لاحق من هذا العام. وتقلصت نسبة الذهب إلى الفضة إلى 92.4، مما يعكس مرونة نسبية للفضة وسط حالة عدم اليقين السائدة في السوق.
شهادة الاحتياطي الفيدرالي محط أنظار وسط موقف سياسي حذر
يتركز اهتمام المستثمرين الآن على التصريحات المرتقبة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، المقرر أن يدلي بشهادته أمام الكونغرس في وقت لاحق اليوم. يوم الثلاثاء، كرر باول نهج الاحتياطي الفيدرالي المعتمد على البيانات، قائلاً: “لسنا في عجلة من أمرنا لتغيير أسعار الفائدة”.
وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، جيف شميد، هذا الرأي، مشيرًا إلى أن لدى صانعي السياسات الوقت الكافي لتقييم المخاطر التضخمية المرتبطة بالرسوم الجمركية الأمريكية قبل اتخاذ أي إجراء.
في حين أن نبرة باول كانت حذرة بدلاً من أن تكون حذرة، إلا أنها ساعدت في استقرار أسعار الذهب عقب التراجع الجيوسياسي، حيث فسرت الأسواق هذه التصريحات على أنها تعزز موقفًا سياسيًا متأنيًا.
لا تزال الأسواق تتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة على الرغم من الخطاب المتشدد
على الرغم من لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتأنية، لا تزال أسواق العقود الآجلة تتوقع تخفيف السياسة النقدية. وفقًا لبيانات CME FedWatch، يُقدّر المتداولون تخفيضات أسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2025، مع توقع أول خفض في سبتمبر.
يُعد ضعف الدولار وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهما نتيجتان محتملتان لتيسير السياسة النقدية، داعمين تقليديًا للذهب. وصرح أحد الاستراتيجيين في ING: “طالما ظل التضخم مُحتوًى ولم تشتعل المخاطر الجيوسياسية مجددًا، فستكون توقعات الاحتياطي الفيدرالي المحرك الرئيسي للسبائك”. مع صمود وقف إطلاق النار وتباين مؤشرات السياسة، لا يزال الذهب يتحرك في نطاق ضيق، ولكنه عرضة لمزيد من التحولات في خطاب البنوك المركزية وعناوين الاقتصاد الكلي.
التوقعات قصيرة الأجل
لا يزال الذهب يتحرك في نطاق ضيق دون مستوى 3,342 دولارًا أمريكيًا، مع محدودية الارتفاع بسبب مقاومة القناة السعرية. ويلزم اختراق مستوى 3,358 دولارًا أمريكيًا لتغيير الزخم؛ وإلا، فقد يستمر التماسك.
توقعات أسعار الذهب: التحليل الفني.
لا يزال الذهب محصورًا داخل قناة هبوطية على الرسم البياني للأربع ساعات، مع استقرار السعر فوق مستوى 3,327 دولارًا أمريكيًا بقليل، وهو ما يتماشى بشكل وثيق مع المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة، والذي يُمثل الآن نقطة ارتكاز رئيسية. على الرغم من ارتداده القصير، لم يتجاوز السعر الحد العلوي للقناة أو مستوى المقاومة عند 3,342 دولارًا أمريكيًا، مما يحد من أي زخم صعودي.
يستقر المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 فترة عند مستوى 3,358 دولارًا أمريكيًا، مما يعزز الضغط الهبوطي. إلى أن يغلق الذهب بشكل حاسم فوق مقاومة القناة ويستعيد منطقة 3,374-3,399 دولارًا أمريكيًا، سيظل المضاربون على الانخفاض مسيطرين.
يميل هيكل السوق على المدى القريب إلى التوحيد ما لم يُشعل اختراق خط الاتجاه زخمًا صعوديًا متجددًا نحو 3,428 دولارًا أمريكيًا.