اقتربت اونصة الذهب اليوم من 1300$ مجددا حتى اعداد التقرير
الارتفاع جاء مدعوما بتراجع مؤشر الدولار الأمريكي حيث تراجع منذ بداية العام حتى اليوم عند 92.47 بمعدل 9.5%
بالمقابل فإن الذهب ارتفع منذ بداية العام حتى سعر 1300$ بمعدل 13%
أما عن حيازة أكبر 12 صندوق استثمار في الذهب فقد تراجعت حيازتهم منه بعكس المتوقع
حيث كانت في بداية العام عند 56.3 مليون أونصة وتراجعت حتى بلغت 53.5 مليون أونصة بتاريخ 25 أغسطس
تراجع حيازة الذهب وارتفاع سعره يعني أن الارتفاع السعري الأخير كان مدعوما بشكل أساسي من تراجع مؤشر الدولار الأمريكي وليس بسبب ارتفاع الاقبال على حيازته استثمارياً
كنا سابقاً نشير إلى حقيقة هامة وهي أن الذهب منذ عام 2012 يسجل إغلاق سنوي قرب أو دون الـ 1200$
ولكن في تلك الأعوام كان هناك ارتفاع في مؤشر الدولار الأمريكي وخاصة منذ عام 2014 ضغطت على سعر الأونصة وسببت جزء من هذه الاغلاقات السنوية
خلال العام الجاري تغيرت الصورة مع توقعات السوق بأن مؤشر الدولار الأمريكي معرض للمزيد من الخسائر بسبب توجه البنوك المركزية الكبرى لرفع معدلات الفائدة ومنافسة الفائدة الأمريكية
هذا الأمر قد يجعل إغلاق الذهب هذا العام يسجل فوق الـ 1250$ للأونصة
أما عن أقصى ارتفاع قد يصله الذهب هذا العام في حال لم تحدث صدمات سياسية أو اقتصادية تدفعه للارتفاع بشكل هائل فهنا نذكر أن
أعلى سعر سجلته الأونصة العام الماضي كان عند 1374.91$ ولذا فقد يستمر الذهب بالارتفاع ليستهدف هذا المستوى طالما استمر الدولار بالتراجع
بالمقابل فإن أعلى سعر سجله عام 2015 كان عند 1306$
إذا فلدينا في حال استمرار الدولار الأمريكي بالتراجع إمكانية لتحقيق ارتفاعات للذهب كحركة طبيعية جرت خلال العام الماضي حتى مستوى الـ 1374$
هذا لا يعني أن السعر حتما سيصل تلك المستويات ولكن ذلك يعني أن الوصول اليها أمر اعتيادي وفق حركة العام الماضي
يجب أن لا ننسى أن ارتفاع العوائد في أوروبا المتوقع العام القادم قد تضغط قليلا على الذهب ويجب أيضا أن نتذكر أن الاقتصاد العالمي حاليا ينمو بشكل جيد
ولكن بالمقابل أيضا السوق ما يزال يتوقع المزيد من خسائر الدولار الأمريكي التي تدعم سعر الذهب والذي قد يجد ارتفاعات في حال تصحيح لحركة الأسهم التي ارتفعت كثيرا خلال العام
أيضا فملف كوريا قد يخيف الأسواق في أي وقت تعود به الحرب الكلامية
إذا هناك عوامل متعددة تدعم ارتفاع الذهب وأيضا هناك عوامل قد تضغط عليه
السعر الحالي لا نعتبره أفضل سعر للشراء حيث كنا سابقا ندعم الشراء عند أو دون الـ 1200$
أما حاليا فنرى أن سعر الـ 1250$ جيد للاستثمار طويل المدى
نورس حافظ
كبير استراتيجي الأسواق
