التقلب التاريخي للأسواق المالية خلال سنوات الانتخابات وكيفية إدارة المخاطر المصاحبة لها.

تاريخيًا، كان التقلب في الأسواق في أوقات الانتخابات الرئاسية الأمريكية، وخاصة في أسواق الأسهم والنقد الأجنبية كسوق الفوركس ، مدفوعًا بعدم اليقين السياسي والتوقعات الاقتصادية ونتائج الانتخابات. ومع انتخابات عام 2024 القادمة، قد تؤثر التأثيرات المحتملة لفوز كامالا هاريس أو دونالد ترامب على الأسواق المالية المختلفة، وخاصة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وأزواج العملات الأجنبية مثل اليورو/الدولار الأمريكي، من خلال جهات متعددة.

التقلب التاريخي للسوق خلال سنوات الانتخابات

خلال الانتخابات الرئاسية الأمريكية الأربع الأخيرة، كان التقلب المتزايد في السوق أمرًا شائعًا. على سبيل المثال، في انتخابات عام 2008، أدت الأزمة المالية إلى انخفاضات كبيرة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي انخفض بنحو 17٪ في أكتوبر وحده، وشهد مؤشر التقلب  VIX   والذي يُقيس تقلبات الأسواق ارتفاعاً كبيراً.

في عام 2016، تسبب فوز ترامب غير المتوقع في انخفاض حاد بين عشية وضحاها في العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز، ولكن سرعان ما تبعه ارتفاع. لقد جلبت انتخابات عام 2020، التي عقدت وسط جائحة كوفيد-19، ارتفاعًا بنسبة 40% تقريبًا في مؤشر التقلبات في الأيام التي أعقبت الانتخابات حيث تكيفت الأسواق مع النتيجة المتأخرة. وتؤكد هذه الأحداث أن سنوات الانتخابات تجلب مخاطر كبيرة، متأثرة بالنتيجة والتأثير الاقتصادي المتصور للسياسات المقترحة.

ظروف السوق الحالية والتوقعات لعام 2024

في الفترة التي سبقت انتخابات عام 2024، تشهد الأسواق الأمريكية ضغوطًا تضخمية وأسعار فائدة مرتفعة وتوترات جيوسياسية، وهي كلها عوامل تساهم في ارتفاع التقلبات. كما أدت التخفيضات الأخيرة لأسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي، جنبًا إلى جنب مع تقلبات معنويات المستهلكين، إلى وضع الدولار في موقف حساس مقابل العملات الأخرى، مثل اليورو. واجه زوج اليورو/الدولار الأمريكي ضغوطًا هبوطية في عام 2024، متأثرًا بالسياسة النقدية الأمريكية وتباطؤ اقتصاد منطقة اليورو. وقد يؤدي فوز هاريس، الذي من المرجح أن يستمر في السياسات الحالية، إلى ضعف الدولار مع زيادة التركيز على الاستقرار المحلي، مما قد يسمح لأزواج العملات الأجنبية مثل اليورو/الدولار الأمريكي بالارتفاع قليلاً. في المقابل، قد يعزز فوز ترامب قوة الدولار بسبب توقعات سياسات خارجية أكثر عدوانية وعدم اليقين المحتمل في السوق بشأن مواقف التجارة.

التأثير على سوق الأوراق المالية وأسواق الفوركس

مؤشر ستاندرد آند بورز 500: تاريخيًا، يعكس مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التحولات السياسية، وغالبًا ما يظهر مكاسب إذا فاز الرئيس الحالي وينخفض ​​إذا كان من المتوقع وجود إدارة جديدة. إذا فازت هاريس، فقد يؤدي استمرارها في اتباع نهج بايدن المالي إلى مكاسب متواضعة للقطاعات التي تتوافق مع سياساتها، وخاصة الطاقة النظيفة والرعاية الصحية. قد يؤدي فوز ترامب إلى انخفاض أولي بسبب عدم اليقين السياسي ولكنه قد يفضل في النهاية أسهم التكنولوجيا والطاقة بسبب تحرير القيود المتوقع.

اليورو/الدولار الأمريكي: مع اقتراب الانتخابات، قد يشهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي تقلبات متأثرة بمشاعر المخاطرة العالمية والسياسات الأمريكية. قد تضعف سياسات هاريس التجارية الدولار الأمريكي، مما يمنح زوج اليورو/الدولار الأمريكي مجالًا للتقدير. قد يعزز فوز ترامب الدولار الأمريكي بسبب موقفه الدولي الحازم، مما يزيد من التقلبات ويضع ضغوطًا على اليورو.

التقلب والسيولة المرتفعة المتوقعة في الأسواق: ارتفع مؤشر التقلبات (VIX)، الذي يُطلق عليه غالبًا “مؤشر الخوف”، بنحو 40% في الانتخابات المتنازع عليها في عام 2020 وقد يتبع نمطًا مشابهًا في عام 2024 إذا تأخرت النتيجة أو تم الطعن فيها. وقد تزيد الانحرافات المعيارية في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وأزواج العملات الرئيسية مثل اليورو/الدولار الأمريكي بشكل كبير. بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، قد تتضاعف التقلبات اليومية التي تتراوح بين 0.5% و1%، مما يؤدي إلى تحركات محتملة تتراوح بين 1% و2% يوميًا، خاصة إذا ظلت استطلاعات الرأي متقاربة حتى 5 نوفمبر 2024. وهو ما يعني مضاعفة نسب التقلبات الطبيعية للزوج، وقس على ذلك باقي العُملات التي يكون الدولار الأمريكي طرفاً فيها على الأقل.

ردود أفعال السوق المتوقعة على نتائج الانتخابات

فوز هاريس: من المتوقع أن يؤدي هذا الفوز إلى تغييرات معتدلة في السياسة، وقد يؤدي إلى انخفاض طفيف في التقلبات بمرور الوقت، مع استقرار الدولار أو ضعفه. قد تفضل أسواق الأسهم قطاعات مثل الطاقة المتجددة والرعاية الصحية والبنية التحتية، مما قد يدفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى الارتفاع. قد يرى متداولو الفوركس استقرار زوج اليورو/الدولار الأمريكي حول نطاق 1.08-1.12 مع فقدان الدولار لبعض الزخم الصعودي.

فوز ترامب: قد يؤدي فوز ترامب في البداية إلى زيادة التقلبات بسبب التغييرات التجارية أو التنظيمية المحتملة. وقد يؤدي هذا إلى ارتفاع قيمة الدولار، مما قد يدفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون مستويات الدعم الحالية إذا توقع المستثمرون سياسات أكثر عدوانية. قد يشهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفاضًا أوليًا، حيث يعتمد التعافي على كيفية إدراك الأسواق للتأثيرات التنظيمية والضريبية على مختلف القطاعات.

وفي الختام، يجب على المستثمرين الاستعداد لتقلبات كبيرة قصيرة الأجل تحيط بنتائج انتخابات 2024. قد يكون النهج المتوازن والتحوط ضد التقلبات المحتملة في سوق العملات الأجنبية والأسهم أمرًا حكيمًا، خاصة إذا كانت نتائج الانتخابات قريبة أو متأخرة. ويمكننا تلخيص ما سبق في أن فوز دونالد ترامب من شأنه أن يزيد من حدة التقلبات في الأسواق، وقد يشهد سوق الأسهم الأمريكي بعض الهبوط قبل أن يعود مرة اخرى الى الصعود القوي كما حدث في مدة الرئاسة الأولى لترامب وذلك بسبب عدوانية ترامب في مواجهة أسعار الفائدة المرتفعة الى جانب شدته في التعامل فيما يخص الملفات التي تختص بالسياسة الخارجية للدولة، أما هاريس فسيكون الأمر أهدأ قليلاً وقد تشهد الأسواق تقلبات ولكن أقل نسبياً من السيناريو الأول.

إحصائيات سوق الأسهم لأول شهر بعد الانتخابات الأمريكية لأخر أربعة رؤساء للولايات المتحدة الأمريكية:

فيما يلي نظرة على تقلبات سوق الأسهم خلال الشهر الأول من كل فترة رئاسية أمريكية حديثة، كما تم قياسها بواسطة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر التقلب في السوق. ارتفع مؤشر التقلب، الذي يعكس توقعات المستثمرين للتقلبات في الأمد القريب، بشكل عام قبل كل انتخابات بسبب عدم اليقين السياسي والإدارات الجديدة.

2021 (جو بايدن): بعد تنصيب بايدن، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 2.6٪ في الشهر الأول. وانخفض مؤشر التقلب من حوالي 23 في بداية ولايته إلى أقل من 20 بحلول نهاية فبراير، مما يشير إلى انخفاض عدم اليقين مع توضيح السياسات الجديدة.

2017 (دونالد ترامب): شهد الشهر الأول لترامب في منصبه استقرارًا نسبيًا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، والذي نما بنحو 4.0٪. استمر مؤشر التقلبات (VIX)، بعد ارتفاعه قبل الانتخابات، في اتجاه هبوطي معتدل، واستقر عند حوالي 11 في فبراير 2017، مما يعكس انخفاض توقعات التقلب الفوري على الرغم من تعديلات السوق للتغيرات السياسية المتوقعة.

2013 (باراك أوباما، الفترة الثانية): أظهرت الأسواق تقلبات طفيفة في وقت مبكر من الفترة الثانية لأوباما، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى مفاوضات الهاوية المالية الجارية. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 1.5٪ في الشهر الأول، واتجه مؤشر التقلبات (VIX) حول 13، مع تقلبات طفيفة حيث تكيف المستثمرون مع استمرار الإدارة.

2009 (باراك أوباما، الفترة الأولى): تولى أوباما منصبه أثناء الأزمة المالية، وكان شهره الأول مضطربًا بشكل ملحوظ. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 10٪، وارتفع مؤشر التقلبات (VIX)، بمتوسط ​​​​حوالي 45، مما يعكس القلق الشديد وسط الركود وتوقعات السياسة الجديدة.باختصار، تميل سوق الأوراق المالية إلى تجربة التقلبات قبل الانتخابات وبعدها مباشرة، وخاصة عندما يتعلق الأمر بسياسات جديدة أو أزمات. ومع ذلك، بمجرد أن يتكيف المستثمرون مع الإدارة الجديدة، فإن التقلبات غالباً ما تنخفض مع استقرار توقعات السوق.

إحصائيات تاريخية لأداء مؤشر التقلبات VIX. 

كما هو مبين أن المؤشر الأن بتداول عند مستوى 22.44 ومن المحتمل أن يشهد ارتفاع في الأيام المقبلة مع بدء الانتخابات الأمريكية.

أداء مؤشر ستاندرد أند بورز في سنوات الانتخابات. 

كما هو مُبين بالرسم البياني فإن مؤشر ستاندرد أند بورز على المدى الطويل يسير بشكل طبيعي، ولكن التقلبات على المدى القصير فقط هي التي تكون أعنف قليلاً في أوقات الانتخابات نظراً لإرتفاع السيولة والتقلبات السعرية، وستلاحظ أنه في عام 2009 فقط كان هبوط الأسواق قوي وهذا بسبب الأزمة المالية العالمية التي حدثت في عام 2008.
يمكنك دراسة كيفية ادارة رأس المال الخاص بك وكيفية تحديد المخاطر ونوعها وطريقة التعامل معها بشكل علمي حتى تستطيع تحقيق أفضل النتائج الربحية على المدى البعيد.
عن طريق مشاهدة هذا الفيديو وللمزيد يمكنك التسجيل في اكاديمية تريدر فاكتوري عبر الرابط التالي