التقرير الاقتصادي – بيانات الأسبوع حتى الثلاثاء 2 سبتمبر 2025

أولاً: البيانات الأمريكية (الثلاثاء 2 سبتمبر)

• مؤشر ISM الصناعي (Manufacturing PMI) لشهر أغسطس سجل 48.7 نقطة مقابل توقعات عند 49 وقراءة سابقة 48.0، مما يؤكد استمرار الانكماش في القطاع الصناعي.
• مؤشر التوظيف الصناعي (ISM Employment Index) جاء عند 43.8 مقابل 43.4 سابقاً، ما يعكس استمرار انكماش التوظيف.
• الطلبات الجديدة (ISM New Orders) سجلت 51.4 أعلى من 47.1 سابقاً، ما يشير إلى تحسن نسبي في الطلب.
• مؤشر الأسعار المدفوعة (Prices Paid) بلغ 63.7 أدنى من التوقعات (65.3) لكنه ما زال مرتفعاً نسبياً، ما يعكس استمرار الضغوط التضخمية.
• الإنفاق على البناء (Construction Spending m/m) لشهر يوليو جاء عند -0.1% مطابقاً للتوقعات وأفضل من -0.4% سابقاً.

الخلاصة: الاقتصاد الصناعي الأمريكي يظهر تباطؤاً في النمو مع ضعف التوظيف وارتفاع التكاليف، مما يعقد مهمة الفيدرالي في الموازنة بين دعم النمو وكبح التضخم.

ثانياً: بيانات أوروبا (الإثنين 1 سبتمبر)

• مؤشر مديري المشتريات الصناعي الإسباني ارتفع إلى 54.3 مقابل توقعات 52.1 وسابق 51.9، وهو أعلى من مستوى التوسع.
• المؤشر الإيطالي سجل 50.4 متجاوزاً التوقعات (49.8) والقراءة السابقة (49.8).
• المؤشر الفرنسي النهائي جاء عند 50.4 متجاوزاً التوقعات 49.9.
• المؤشر الألماني النهائي استقر عند 49.8 مطابقاً للتوقعات.
• المؤشر العام لمنطقة اليورو سجل 50.7 بما يتماشى مع التوقعات والقراءة السابقة.
• معدل البطالة الإيطالي الشهري انخفض إلى 6.0% مقابل 6.2% سابقاً.

هذه البيانات تعكس عودة تدريجية للتوسع الصناعي الأوروبي بقيادة إسبانيا وإيطاليا، مع تحسن نسبي في سوق العمل الإيطالي.

ثالثاً: بيانات آسيا-المحيط الهادئ (الأحد 31 أغسطس – الإثنين 1 سبتمبر)

• الصين:
  • مؤشر مديري المشتريات الصناعي (Manufacturing PMI) عند 49.4 أقل من المتوقع 49.5.
  • مؤشر الخدمات/غير الصناعي (Non-Manufacturing PMI) عند 50.3 مطابق للتوقعات.
  • مؤشر التصنيع من وكالة RatingDog عند 50.5 أعلى من المتوقع 49.7.
• اليابان:
  • الإنفاق الرأسمالي للربع الثاني سجل 7.6% أعلى من التوقعات 6.3%، وهو مؤشر قوي على توسع الاستثمار.
  • مؤشر التصنيع النهائي (Final Manufacturing PMI) عند 49.7 مطابق للقراءة السابقة.
• أستراليا:
  • إعلانات الوظائف (ANZ Job Ads) ارتفعت بـ0.1% بعد تراجع سابق -0.6%.
  • موافقات البناء تراجعت بقوة بـ -8.2% مقابل توقعات -4.8%.
  • أرباح الشركات انخفضت بـ -2.4% مقابل توقعات +1.0%.
  • مؤشر أسعار السلع تراجع بـ -4.3% مقارنة بـ -9.7% سابقاً.
• نيوزيلندا: تصاريح البناء ارتفعت بـ 5.4% بعد تراجع قوي سابق -6.0%.

رابعاً: بيانات بريطانيا وسويسرا

• المملكة المتحدة: مؤشر أسعار المنازل Nationwide HPI سجل -0.1% مقابل توقعات +0.1%.
• سويسرا:
  • مبيعات التجزئة ارتفعت 0.7% أقل بكثير من التوقعات 3.6%.
  • مؤشر التصنيع (Manufacturing PMI) عند 49.0 أفضل من التوقعات 46.9.

الخلاصة

• الولايات المتحدة: القطاع الصناعي يواصل الانكماش مع تراجع التوظيف وبقاء الأسعار مرتفعة.
• أوروبا: تحسن ملحوظ في مؤشرات PMI، خصوصاً إسبانيا وإيطاليا، مع إشارات إلى استقرار سوق العمل.
• آسيا: بيانات الصين متباينة، اليابان تظهر قوة في الاستثمار، بينما أستراليا تعاني من ضعف حاد في البناء والأرباح.
• بريطانيا وسويسرا: ضعف نسبي في بيانات المنازل والتجزئة يقابله تحسن طفيف في قطاع الصناعة السويسري.