Table of Contents
شهد اليوم صدور مجموعة من البيانات الاقتصادية المهمة من عدة دول
أولاً: اليابان (JPY)
1. مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي (Prelim GDP Price Index y/y)
- القراءة الفعلية: 2.8%
- التوقعات: 3.1%
- السابقة: 3.0%
التحليل:
جاءت القراءة أقل من المتوقع، ما يشير إلى تباطؤ في الضغوط السعرية داخل الاقتصاد الياباني. هذا يعزز استمرار بنك اليابان في سياسته النقدية شديدة التيسير.
2. الناتج المحلي الإجمالي الربع سنوي (Prelim GDP q/q)
- القراءة الفعلية: -0.4%
- التوقعات: -0.6%
- السابقة: 0.5%
التحليل:
رغم أن الانكماش جاء أقل من التوقعات، إلا أنه يعكس تباطؤاً في الاستهلاك وضعفاً في الطلب المحلي. استمرار هذه القراءة يضغط على الين، ويُبقي احتمالات رفع الفائدة ضعيفة جدًا.
3. الإنتاج الصناعي الياباني (Revised Industrial Production m/m)
- القراءة الفعلية: 2.6%
- التوقعات: 2.2%
- السابقة: 2.2%
التحليل:
تحسّن واضح في الإنتاج الصناعي يدل على نشاط جيد في القطاع التصنيعي، لكنه غير كافٍ لتعويض ضعف الناتج المحلي الإجمالي.
ثانياً: المملكة المتحدة (GBP)
مؤشر أسعار المنازل Rightmove HPI m/m
- القراءة الفعلية: -1.8%
- السابقة: 0.3%
التحليل:
تراجع قوي يشير إلى ضعف واضح في سوق العقارات البريطانية. هذا يعكس تأثير الفائدة المرتفعة على القدرة الشرائية للمواطنين.
ثالثاً: منطقة اليورو (EUR)
توقعات المفوضية الأوروبية EU Economic Forecasts
التحليل:
التوقعات عادة تركز على النمو والتضخم. الأسواق تراقب التخفيضات أو الرفع في التوقعات لأنها تعطي نبرة مستقبلية لسياسة المركزي الأوروبي.
كندا (CAD)
1. مؤشر أسعار المستهلكين الشهري CPI m/m
- القراءة الفعلية: 0.2%
- التوقعات: 0.2%
- السابقة: 0.1%
التحليل:
توافق مع التوقعات، ما يعكس استقرارًا نسبيًا في الأسعار الشهرية.
2. مؤشر التضخم الأساسي Median CPI y/y
- القراءة الفعلية: 2.9%
- التوقعات: 3.1%
- السابقة: 3.1%
3. Trimmed CPI y/y
- القراءة الفعلية: 3.0%
- التوقعات: 3.0%
- السابقة: 3.1%
4. Common CPI y/y
- القراءة الفعلية: 2.7%
- التوقعات: 2.8%
- السابقة: 2.7%
التحليل العام لتضخم كندا:
تراجع طفيف في معظم المؤشرات الأساسية. هذا يُعتبر تطوراً إيجابياً لبنك كندا لأنه يحتاج رؤية تباطؤ واضح قبل التفكير في خفض الفائدة.
لكن تباطؤ التضخم ما يزال محدودًا، وبالتالي البنك المركزي لن يتسرع.
5. مشتريات الأوراق المالية الأجنبية Foreign Securities Purchases
- القراءة الفعلية: 31.32B
- السابقة: 23.61B
التحليل:
ارتفاع كبير يعني دخول رؤوس أموال أجنبية إلى كندا، ما يعد إيجابيًا للدولار الكندي.
6. مؤشر التضخم الأساسي الشهري Core CPI m/m
- القراءة الفعلية: 0.6%
- السابقة: 0.2%
التحليل:
ارتفاع ملحوظ قد يثير بعض القلق لدى بنك كندا، لأنه يعكس ضغوطًا سعرية جديدة.
خامساً: الولايات المتحدة (USD)
مؤشر إمباير ستايت للتصنيع Empire State Manufacturing Index
- القراءة الفعلية: 18.7
- التوقعات: 6.1
- السابقة: 10.7
التحليل:
قراءة قوية للغاية مقارنة بالتوقعات، مما يشير إلى تحسّن النشاط الصناعي في ولاية نيويورك.
البيانات الاقتصادية المنتظرة هذا الأسبوع
الأربعاء – 19 نوفمبر
سيكون الجنيه الإسترليني (GBP) في دائرة الضوء مع صدور مجموعة مهمة من بيانات التضخم البريطانية، والتي ستلعب دوراً محورياً في توجيه توقعات الأسواق بشأن تحركات بنك إنجلترا خلال الفترة المقبلة.
1. مؤشر أسعار المستهلكين CPI y/y
- التوقيت: 10:00 صباحًا بتوقيت الكويت
- العملة: GBP
- التوقعات: 3.6%
- السابقة: 3.8%
التوقع:
من المتوقع أن يتراجع التضخم السنوي قليلًا، مما يعطي بنك إنجلترا مساحة أكبر لبحث تخفيف السياسة النقدية مستقبلًا، لكنه ما يزال أعلى من هدف 2%.
2. مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي Core CPI y/y
- التوقيت: 10:00 صباحًا
- العملة: GBP
- التوقعات: 3.4%
- السابقة: 3.5%
التوقع:
استمرار تباطؤ التضخم الأساسي — وهو الأكثر أهمية للبنك المركزي — يعزز احتمالات دخول الاقتصاد في مسار تباطؤ سعري تدريجي.
3. مؤشر أسعار المنتجين – المدخلات PPI Input m/m
- التوقيت: 10:00 صباحًا
- العملة: GBP
- التوقعات: 0.0%
- السابقة: -0.1%
التوقع:
استقرار في تكاليف الإنتاج للشركات يعكس هدوء الضغوط السعرية في مراحل التصنيع المبكرة.
4. مؤشر أسعار المنتجين – المخرجات PPI Output m/m
- التوقيت: 10:00 صباحًا
- العملة: GBP
- التوقعات: 0.0%
- السابقة: 0.0%
التوقع:
ثبات الأسعار عند مستوياتها السابقة يشير إلى غياب تأثيرات تضخمية جديدة من قطاع المنتجين.
5. مؤشر أسعار التجزئة RPI y/y
- التوقيت: 10:00 صباحًا
- العملة: GBP
- التوقعات: 4.3%
- السابقة: 4.5%
التوقع:
رغم تراجع القراءة المتوقعة، إلا أن مؤشر الأسعار هذا يبقى أعلى بكثير من مؤشر CPI، وهو ما يستمر في الضغط على تكاليف المعيشة داخل بريطانيا.
الخميس 20 نوفمبر
يشهد يوم الخميس صدور 4 بيانات أمريكية من أعلى درجات التأثير على الأسواق، خاصة على الدولار، الذهب، الأسهم، والسندات، نظرًا لأنها مرتبطة مباشرةً بسوق العمل والتصنيع.
1. متوسط الأجور في الساعة (Average Hourly Earnings m/m)
- الوقت: غير محدد كونه من البيانات التي تم تأجيلها بسبب الاغلاق الحكومي
- العملة: USD
- التوقعات: 0.3%
- السابقة: 0.3%
التوقع:
استقرار نمو الأجور عند نفس المستوى السابق يعني عدم وجود ضغوط تضخمية جديدة من سوق العمل. أي قراءة أعلى قد تدعم الدولار بقوة لأنها تعني استمرار ارتفاع الأجور.
2. التغير في وظائف القطاع غير الزراعي (Non-Farm Employment Change)
- التوقعات: 54K
- السابقة: 22K
التوقع:
زيادة متوقعة في عدد الوظائف مقارنة بالشهر السابق، ما يشير إلى تحسن في سوق العمل لكن بوتيرة ضعيفة. قراءة ضعيفة قد تزيد مخاوف تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.
3. معدل البطالة (Unemployment Rate)
- التوقعات: 4.3%
- السابقة: 4.3%
التوقع:
استقرار معدل البطالة دون تغيير. أي ارتفاع غير متوقع سيضغط على الدولار ويعزز توقعات خفض الفائدة.
4. مؤشر فيلادلفيا الصناعي (Philly Fed Manufacturing Index)
- التوقعات: -1.4
- السابقة: -12.8
التوقع:
تحسن كبير متوقع في أداء القطاع الصناعي، رغم بقاء المؤشر في المنطقة السلبية. قراءة أقوى من المتوقع قد تعطي دفعة للدولار وأسواق الأسهم.
الجمعة 21 نوفمبر
يوم الجمعة سيكون مهمًا للأسواق الأوروبية والبريطانية، مع صدور بيانات التجزئة في بريطانيا، بالإضافة إلى قراءات مؤشرات مديري المشتريات التمهيدية (PMI) في فرنسا وألمانيا، والتي تُعد من أهم المؤشرات القائدة للنشاط الاقتصادي في منطقة اليورو.
أولاً: المملكة المتحدة – بريطانيا (GBP)
1. مبيعات التجزئة Retail Sales m/m
- الوقت: 10:00 صباحًا
- التوقعات: 0.1%
- السابقة: 0.5%
التوقع:
توقع تباطؤ واضح في مبيعات التجزئة، ما يشير إلى ضعف إنفاق المستهلكين نتيجة الضغوط المعيشية وسعر الفائدة المرتفع. أي قراءة أقل من المتوقع ستكون سلبية للجنيه الإسترليني.
2. صافي الاقتراض الحكومي Public Sector Net Borrowing
- الوقت: 10:00 صباحًا
- التوقعات: 15.2B
- السابقة: 20.2B
التوقع:
انخفاض متوقع في حجم الاقتراض الحكومي، وهو أمر إيجابي نسبيًا ويدل على تحسّن محدود في الوضع المالي للحكومة البريطانية.
ثانيًا: منطقة اليورو (EUR)
فرنسا – French Flash Manufacturing PMI
- الوقت: 11:15 صباحًا
- التوقعات: 49.1
- السابقة: 48.8
التوقع:
تحسّن طفيف لكن المؤشر لا يزال تحت مستوى 50، ما يعني استمرار الانكماش في القطاع الصناعي الفرنسي.
فرنسا – French Flash Services PMI
- الوقت: 11:15 صباحًا
- التوقعات: 48.6
- السابقة: 48.0
التوقع:
تحسّن بسيط لكنه يبقى دون مستوى 50، ما يشير إلى انكماش مستمر في قطاع الخدمات.
ألمانيا – German Flash Manufacturing PMI
- الوقت: 11:30 صباحًا
- التوقعات: 49.8
- السابقة: 49.6
التوقع:
تحسّن محدود، لكن ما زال القطاع الصناعي الألماني يعاني من ضغوط قوية تمنعه من العودة إلى النمو (فوق 50).
ألمانيا – German Flash Services PMI
- الوقت: 11:30 صباحًا
- التوقعات: 54.0
- السابقة: 54.6
التوقع:
هبوط طفيف في نشاط الخدمات لكنها تبقى في منطقة التوسع (فوق 50)، ما يعني استمرار القوة في هذا القطاع مقارنة بالصناعة.
منطقة اليورو (EUR)
في الساعة 12:00 ظهرًا
1. مؤشر PMI التصنيعي – Flash Manufacturing PMI
- التوقعات: 50.2
- السابقة: 50.0
2. مؤشر PMI الخدمي – Flash Services PMI
- التوقعات: 52.8
- السابقة: 53.0
التوقع العام:
استقرار نسبي في النشاط الاقتصادي الأوروبي، مع بقاء قطاع الخدمات قويًا رغم تراجع طفيف.
بريطانيا (GBP)
في الساعة 12:30 ظهرًا
1. مؤشر PMI التصنيعي – Flash Manufacturing PMI
- التوقعات: 49.3
- السابقة: 49.7
2. مؤشر PMI الخدمي – Flash Services PMI
- التوقعات: 52.0
- السابقة: 52.3
التوقع العام:
انكماش مستمر في الصناعة البريطانية، واستمرار توسع قطاع الخدمات ولكن بوتيرة أبطأ.
الولايات المتحدة (USD)
3:30 مساءً – حديث عضو الفيدرالي Williams
- متابعة الأسواق للتلميحات حول توقيت خفض الفائدة.
4:45 مساءً – حديث عضو الفيدرالي Barr
5:00 مساءً – حديث عضو الفيدرالي Jefferson
5:45 مساءً – حديث عضو الفيدرالي Logan
أهمية هذه الخطابات:
هذه التصريحات مجتمعة قد تعطي رؤية أوضح حول توجه الفيدرالي، خصوصًا في ظل حساسية الأسواق لتوقعات الفائدة لعام 2025.
سويسرا (CHF)
3:40 مساءً – كلمة رئيس البنك الوطني السويسري Schlegel
- الأسواق تترقب موقفًا أوضح حول قوة الفرنك والتدخلات المحتملة.
كندا (CAD)
في الساعة 4:30 مساءً
1. مبيعات التجزئة الأساسية Core Retail Sales m/m
- التوقعات: -0.3%
- السابقة: 0.7%
2. مبيعات التجزئة Retail Sales m/m
- التوقعات: -0.7%
- السابقة: 1.0%
3. مؤشر أسعار المنازل الجديدة NHPI m/m
- التوقعات: 0.0%
- السابقة: -0.2%
التوقع العام:
تباطؤ حاد في إنفاق المستهلك الكندي، وهو أمر قد يزيد الضغط على بنك كندا لاتخاذ موقف أكثر مرونة مستقبلاً.
سابعًا: الولايات المتحدة – مؤشرات PMI
في الساعة 5:45 مساءً (بعد خطابات الفيدرالي)
1. مؤشر PMI التصنيعي – Flash Manufacturing PMI
- التوقعات: 52.0
- السابقة: 52.5
2. مؤشر PMI الخدمي – Flash Services PMI
- التوقعات: 54.6
- السابقة: 54.8
التوقع العام:
استمرار التوسع في القطاعين الصناعي والخدمي، لكن بوتيرة أبطأ قليلًا.
