“الأسواق المالية” ماذا حدث وماذا يعني؟

“ماريو دراجي” تائه والعالم في أزمة اقتصادية لكن جميل ان تعرف الاتجاهات الصحيحة

نرسم صورة شاملة وباختصار لما حدث منذ مساء أمس حتى الان في أسواق المال وتكون الخطوة التالية مباشرة: رسم صورة لما يمكن أن يحدث “ترشيدا للقرار الاستثماري”.

١- (أمريكا):

صدر (الكتاب البيجي) من البنك الفيدرالي (دالاس) عن كل البيانات الصادرة قبل (٧ أكتوبر) الجاري ومنه

(١/١) سوق العمل الأمريكية لا نمو يذكر.

(١/٢) معدل نمو الأجور “متواضع” لكن المهن التي تحتاج مهارات مرتفعة “معدل الأجر يرتفع بشكل مناسب”.

(١/٣) نمو الأسعار “معتدل”.

تعليق: ما جاء من (الكتاب البيجي) لا يدعم قرار رفع سعر الفائدة على ($) قريبا.

ننتظر قبل اجتماع (FOMC) (٢ نوفمبر) اصداريين أخريين: (الكتاب الأزرق) و (الكتاب الاخضر) نتابعهما عند الاصدار من (البنك الفيدرالي الاحتياطي الأمريكي).

٢- (أمريكا):

تحدث أعضاء (البنك الفيدرالي الاحتياطي الأمريكي):

(٢/١) (السيد / وليام دودللي) رئيس البنك الفيدرالي بنيويورك.

أذا أستمر الاقتصاد على نفس الأداء أعتقد أننا سنري رفع معدل الفائدة في وقت لاحق هذا العام.

حققنا تقدم ملحوظ في أهدافنا وما دام الأمر كذلك فأننا نتوقع سياسة نقدية تشدديه.

(٢/٢) (روبرت كابلان) – رئيس البنك الفيدرالي بدالاس:

(ان اي رفع الفائدة يجب أن يكون تدريجيا وبحذر)

تعليق: رفع الفائدة على ($) لازال مشروطا.

٣- (أستراليا):

صدرت بيانات سوق العمل الأسترالية عن شهر (سبتمبر) و التي جاءت في مجملها سلبية حتي ان انخفاض معدل البطالة (٥.٦٠℅) جاء بسبب انخفاض المشاركة في سوق العمل الي (℅) من السابق.

– كانت الوظائف المضافة (التغير في الوظائف) هو الرقم الأكثر سلبية حيث أنخفض الي (-٩.٣٠) الف وظيفة من التوقع (١٥.٠٠) الف وظيفة مضافة من السابق (-٨.٦٠) الف وظيفة.

– الدولار الاسترالي (AUDUSD) انخفض الي (٠.٧٦٢٣) من (٠.٧٧٣٣) بعد البيان .

– الدعم (٠.٧٥٩٥) و (٠.٧٧٥٥) قوي.

٤- بريطانيا:

بعد بيانات قوية من (مؤشرات أسعار المستهلكين) (CPI) وسوق العمل البريطاني مما ادي الي ارتفاع (GBPUSD) الي (١.٢٣٣٣)

وفي ظل هدوء “مؤقت جدا” لأزمة (Brexit) حتى جاء مؤشر مبيعات التجزئة (سبتمبر) عند (٠.٠٠℅) بلا تغير من التوقع بارتفاع (٠.٣٠℅) (سلبي).

أنخفض (GBPUSD) الي (١.٢٢٠٩) ستظل كل محاولة ارتفاع تصحيحي فرصة للبيع.

٥- أمريكا:

طلبات أعانات البطالة:

(٥/١) طلبات أعانات البطالة الأسبوعية (١٤/١٠): ارتفاع الي (٢٦٠) ألف طلب اعانة من المتوقع (٢٥٠) ألف طلب اعانة والسابق (٢٤٦) ألف طلب.

(٥/٢) أعانات البطالة المستمرة عن الأسبوع (٤ اكتوبر): ارتفاع الي (٢.٠٥٧) مليون أعانة من التوقع (٢.٠٥٠) مليون أعانة والسابق (٢.٠٥٠) مليون أعانة.

التغيرات سلبية لكن تأثيرها ضعيف في ظل أن متوسطات الأشهر الأخيرة ممتازة وتحقق ارقام منخفضة تاريخية.

٦- منطقة اليورو (EZ):

اجتماع البنك المركزي الاوروبي (EZ):

(٦/١) القرارات: تثبيت السياسة النقدية بلا تغيير: معدل الفائدة على (€) = (٠.٠٠℅)

معدل الفائدة على الودائع (-٠.٤٠℅)

برنامج التيسير الكمي (QE) عند (٨٠) مليار €/شهريا وينتهي في اخر (مارس٢٠١٧).

(٦/٢) التوقعات الاقتصادية: لم يصدر عن الاجتماع اي توقعات اقتصادية (كما كان متوقع) لكن أعلن (ماريو دراجي) حاكم البنك عن تحديث التوقعات في اجتماع (ديسمبر).

(٦/٣) التفاصيل:

النمو الاقتصادي معتدل.

التضخم لديه علامات على الارتفاع لكن لا شيء مؤكد.

السياسة النقدية الحالية مناسبة لأهداف البنك.

لم تناقش اللجنة في اجتماع اليوم انهاء برنامج التيسير الكمي (QE) ولم نناقش تخفيض قيمته.

لا ننهي البرنامج قبل (مارس ٢٠١٧) ولا ننهي البرنامج فجأة.

لم نناقش خفض قيمة برنامج (QE).

لابد أن تقوم السياسات المالية والهيكلة الاقتصادية بإكمال دور السياسة النقدية.

الفائدة السالبة وبرنامج التيسير الكمي (QE) أفادت معدلات الاقراض كما اخبرت البنوك.

– اجتماع (ديسمبر) سنستكمل دراسة القضايا والقرارات.

(٦/٤) التعليق:

الرؤية غير واضحة لدي لجنة المحافظين بالبنك المركزي الاوروبي (ECB).

– توقعات ودراسة موظفي البنك ستكون هامة في القرارات القادمة.

– “التضخم الأساسي” (دون الغذاء والطاقة) تقلق (لجنة المحافظين) فعلي الرغم من ارتفاع معدل التضخم لازال معدل التضخم الأساسي بلا تغيير (٠.٨٠℅) لماذا لا يرتفع؟

هل تحول المستهلك الاوربي كالياباني لا يستهلك

الثقة في أدارة الاقتصاد ضعيفة.

اليورو (EURUSD) ارتفع مع بداية المؤتمر الصحفي لماريو دراجي وقول (لم نتطرق لأنهاء برنامج التيسير الكمي) ارتفع (١.١٠٣٨) ومع نهاية المؤتمر انخفض الي (١.٠٩١٥).

– سننتظر حتى العودة الي أعلي “تصحيحا” للبيع من أعلي.