ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن وسط مخاوف التعريفات الجمركية وعدم اليقين الاقتصادي، التحليل الاسبوعي للذهب والفضة
نظرة عامة على السوق
يواصل الذهب (XAU/USD) مسيرته الصعودية، حيث ارتفع إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 2,905 دولار، مدفوعًا بضعف الدولار الأمريكي وتغير توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة. سجل تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يناير انخفاضًا بنسبة 0.9%، وهو أسوأ بكثير من الانخفاض المتوقع بنسبة 0.1%، مما دفع المستثمرين إلى البحث عن أصول الملاذ الآمن مثل الذهب. كما تم تعديل أرقام التجزئة لشهر ديسمبر إلى الأسفل، مما أدى إلى تفاقم المخاوف بشأن الطلب الاستهلاكي.
وبالإضافة إلى الزخم، تشير معنويات السوق الآن إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة بحلول سبتمبر، قبل التوقعات السابقة. تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى تعزيز الأصول غير العائدة مثل الذهب من خلال تقليل التكلفة البديلة للاحتفاظ بها.
أشار كيفن هاسيت، المستشار في المجلس الاقتصادي الوطني الأمريكي، إلى أن انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية يشير إلى توقعات بانخفاض التضخم، مما يعزز من التوقعات الصعودية للذهب.
على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على موقف متشدد بشأن السياسة النقدية، فقد تحدى الذهب الاتجاهات التقليدية. عادة، تعمل أسعار الفائدة المرتفعة على إضعاف جاذبية الذهب، لكن معنويات السوق النائية تستمر في دعم ارتفاع المعدن.
المخاطر الجيوسياسية ومخاوف التعريفات الجمركية تدفع الطلب على الذهب
إلى جانب البيانات الاقتصادية، غذت المخاوف الجيوسياسية والسياسات التجارية الطلب على الذهب. ألمح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى تعريفات متبادلة جديدة، تستهدف على وجه التحديد الدول التي تفرض حواجز تجارية على الواردات الأمريكية.
لقد أدى التهديد الوشيك بفرض تعريفات على السيارات بحلول الثاني من أبريل إلى تكثيف المخاوف من حرب تجارية عالمية، مما زاد من جاذبية الذهب كتحوط ضد عدم اليقين.
وفي الوقت نفسه، لم يكن للمفاوضات بين الولايات المتحدة وروسيا بشأن الصراع الأوكراني الجاري تأثير يذكر على زخم الذهب. وعادة ما يؤدي التقدم في محادثات السلام إلى تقليص الطلب على الملاذ الآمن، لكن معنويات السوق تظل مركزة على اتجاهات التضخم وسياسة البنك المركزي بدلاً من التطورات الدبلوماسية.
الفضة تنضم إلى الارتفاع، وتستقر فوق 32 دولارًا
كما تركب الفضة (XAG/USD) اتجاه المعادن الثمينة الصعودي، حيث تتداول عند 32.08 دولارًا مع ارتفاع الطلب على أصول الملاذ الآمن. وقد وفر ضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أساسًا قويًا لارتفاع الفضة، في حين يظل الطلب الصناعي الأوسع ثابتًا.
وعلى عكس الذهب، الذي يستفيد فقط من جاذبيته كملاذ آمن، فإن الدور المزدوج للفضة كمعادن نقدية وصناعية يدعم نموها. ويستمر الطلب من قطاعي الإلكترونيات والطاقة المتجددة في تعزيز آفاقها طويلة الأجل، في حين جعلتها التوترات الجيوسياسية المتزايدة أصلًا مفضلًا للمستثمرين الذين يسعون إلى التنويع.
التوقعات قصيرة الأجل
يواجه الذهب (XAU/USD) مقاومة عند مستوى 2,904 دولار، حيث يؤدي الانخفاض إلى ما دون ذلك إلى مخاطرة الانخفاض إلى مستوى 2,864 دولار. وتواجه الفضة (XAG/USD) صعوبات بالقرب من مستوى 32.32 دولار، مع احتمالات هبوط نحو مستوى 31.70 دولار إذا فشل المشترون في الحفاظ على الدعم.
توقعات أسعار الذهب: التحليل الفني
يحوم الذهب (XAU/USD) حول مستوى 2,892 دولارًا، ويكافح للاحتفاظ به فوق نقطة الارتكاز الحرجة عند 2,904.43 دولارًا. وقد انخفض المعدن قليلاً، بنسبة 0.01%، حيث يواجه ضغوطًا من معنويات السوق المتغيرة. من الناحية الفنية، يؤكد الانخفاض إلى ما دون مستوى 2,904 دولارًا على الإعداد الهبوطي، مع وجود الدعم عند مستوى 2,864.82 دولارًا والانزلاق الأعمق الذي قد يختبر مستوى 2,835.10 دولارًا.
يعمل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند مستوى 2,902.10 دولارًا كمقاومة فورية، مما يبقي محاولات الصعود تحت السيطرة. وفي الوقت نفسه، يشير المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم عند مستوى 2,842.33 دولارًا إلى دعم قوي طويل الأجل. إذا استعاد الذهب مستوى 2,904 دولارًا، فقد يندفع المشترون نحو مستوى 2,937.33 دولارًا و2,965.27 دولارًا. يشير الانهيار الأخير تحت خط الاتجاه الصاعد إلى مزيد من مخاطر الهبوط. وإذا ضعف الزخم، نتوقع إعادة اختبار مستويات الدعم الرئيسية قبل أن يجد الذهب اتجاهه التالي.
توقعات أسعار الفضة (XAG/USD): النظرة الفنية
تتجه الفضة (XAG/USD) نحو الارتفاع، حيث يتم تداولها عند 32.08 دولارًا، لكنها تكافح لتجاوز نقطة الارتكاز 32.32 دولارًا. يشير الارتفاع بنسبة 0.02% إلى أن المشترين يختبرون المقاومة، إلا أن المعدن لا يزال عرضة للضغوط الهبوطية.
يحد المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا عند 32.28 دولارًا من المكاسب، في حين يوفر المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يومًا عند 31.68 دولارًا قاعدة دعم قوية.
يؤكد الانخفاض إلى ما دون 32.32 دولارًا الزخم الهبوطي، مما قد يسحب الأسعار نحو 31.70 دولارًا ثم إلى 31.25 دولارًا. وعلى الجانب الإيجابي، قد يؤدي الاختراق فوق 32.76 دولارًا إلى تحفيز الارتفاع نحو 33.27 دولارًا. يشير التقاطع الأخير تحت المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا إلى زيادة مخاطر الهبوط. إذا فشل الفضة في استعادة نقطة المحور، نتوقع المزيد من ضغوط البيع نحو مناطق الدعم.
