إلى متى سيبقي المركزي الاسترالي والياباني معدلات الفائدة دون تغير؟

 

صدر اليوم قرار الاحتياطي الأسترالي بإبقاء معدل الفائدة كما هو عند 1.5% مطابقاً لتوقعات السوق

البيان جاء مماثلاً في جوهره لما جاء سابقاً في بيانات البنك والتي تشير إلى تحسن في أداء الاقتصاد العالمي والصيني الهام لأستراليا ولكن دون ارتفاع كبير في التضخم

المخاوف هي ذاتها أعاد البنك التعبير عنها والتي تتمحور حول ارتفاع ديون الأفراد مقارنة ببطء نمو اجورهم مما يمنع البنك عن رفع معدل الفائدة

نرى أن هذه المشكلة يتوقع أن تقيد البنك لفترة طويلة لتمنعه دون رفع الفائدة ولذا فإن تحركات الدولار الأسترالي بقيت محدودة اليوم ويتوقع استمرارها كذلك

 

من اليابان أيضا لا تغيير

فقد استبق رئيس البنك المركزي الياباني السيد كورودا اجتماع البنك يوم الجمعة ليعلن اليوم في شهادته أمام البرلمان عن أن السياسات النقدية لن تتغير إلى أن يصل التضخم إلى الهدف عند 2%

سيطرت في الأيام الماضية على الأسواق عدة تصريحات تستشف مستقبل السياسات النقدية اليابانية والتي رأت قرب انهاء برامج التحفيز أو خفضها تدريجياً مما دفع الين حينها للارتفاع كما شاهدنا لاعلى مستوياته منذ نوفمبر 2016

اليوم انهى كورودا هذا التوقع وقال أن البنك لديه الأدوات اللازمة للخروج من التحفيزات إن أراد ذلك ولكنها ستبقى كما هي حتى تحقيق هدف التضخم

هذا التصريح خفض الين قليلا ليعود الدولار أمامه للارتفاع من مستويات الـ 105 إلى 106

ولكن نرى أن ارتفاع التضخم تدريجياً خلال الفترة المقبلة قد يغير وجهة نظر البنك بسبب ارتفاع حجم المشتريات التي قام بها وصعوبة استمرار التحفيزات إلى ما لا نهاية

وهذا قد يعطي الين المزيد من القوة للارتفاع فيما بعد

من جهة أخرى نرتقب اليوم صدور القرار الرسمي من ترامب بشأن الرسوم على الواردات الأمريكية ولذا قد تخلق تذبذب في سوق الأسهم الأمريكية وقد تعزز الطلب على الذهب والين والفرنك ولو بشكل طفيف جراء المخاوف من الحرب التجارية بين الاقتصادات الكبرى.

 

 

نورس حافظ

كبير استراتيجي الأسواق