نبرة تحول واضحة في أسواق المال
التحول الاقتصادي إلى التباطؤ يحتاج أدوات سياسة نقدية، اعتيادية وغير اعتيادية، ولكن يبدو أن معظم البنوك المركزية لا تملك الكثير من الأدوات لمواجهة التباطؤ، ويبدو أيضًا أن كل ما لديها هي التصريحات.
تجاهل البنك المركزي الياباني (BOJ) أمس البيانات الاقتصادية المتباطئة والتباطؤ الاقتصادي العالمي، وأكد حاكم البنك على أن النمو الاقتصادي الياباني يستمر والتضخم في طريقه للهدف المستهدف من البنك. الأسواق لا تصدق ما قاله كورودا لاسيما أن البيانات كلها تشير إلى تراجع شديد لمستوى التضخم عن هدف البنك.
أيضًا الميزان التجاري (ديسمبر) الياباني يوسع العجز، مع تراجع الصادرات والواردات أكبر من التوقعات. الين الياباني ملاذ آمن في البداية، ولكن تفاؤل كورودا غير المبرر سلبي جدًا على العملة اليابانية، ولكن يبدو أن هذا هو التوجه المستقبلي للبنك.
من ناحية أخرى يستمر العناد بين الرئيس الأمريكي ترامب والديمقراطيين بالكونجرس الأمريكي، ويتجلى ذلك في استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية جزئيًا لليوم (34) على التوالي.
هذا وقد جاءت مؤشرات أسعار المستهلكين (CPI) النيوزلندية أفضل من التوقعات، مما يؤجل توقعات إمكانية تخفيض معدل الفائدة على الدولار النيوزلندي. الدولار النيوزلندي مدعوم مع تباطؤ الدولار الأمريكي.
كما جاءت مؤشرات مبيعات التجزئة الكندية في نوفمبر بتباطؤ أكبر من التوقعات. الدولار الكندي CAD يواجه ضغوطًا أكبر في ظل تراجع أسعار النفط الغارقة في الضبابية.
الخلاصة هي أن الأسواق المالية تستمر في مرحلة تحويل الاتجاهات إلى الحيادية، ولكن يأتي بعد ذلك مرحلة “الاعتراف بالتباطؤ الاقتصادي”.