ألمحت كريستين لاجارد إلى تعديل رئيسي لهدف التضخم للبنك المركزي الأوروبي
قد يكون البنك المركزي الأوروبي على وشك تعديل هدف سياسته الرئيسي بينما يكافح التداعيات الاقتصادية لأزمة فيروس كورونا.
معدل التضخم:
منذ عام 2003 ، استهدف البنك المركزي معدل تضخم “أقل من 2٪ ولكن قريب من 2٪” في محاولة لمعالجة المخاوف بشأن الزيادات الكبيرة في أسعار المستهلكين. ومع ذلك ، فإن البنك المركزي الأوروبي في الوقت الحالي أكثر قلقًا بشأن تباطؤ زيادات الأسعار. نتيجة لذلك ، قد تؤدي مراجعة الإستراتيجية الأخيرة في فرانكفورت إلى هدف جديد.
تصريحات رئيسة البنك المركزي:
وقالت كريستين لاغارد رئيسة البنك المركزي الأوروبي في مؤتمر صحفي يوم الأربعاء “في البيئة الحالية لتضخم منخفض ، تختلف المخاوف التي نواجهها (عما كانت عليه في 2003) وهذا يحتاج إلى أن ينعكس في هدفنا الخاص بالتضخم”.
وتحدثت عن نقاش أوسع يدور حول ما إذا كان ينبغي على البنوك المركزية أن تلتزم صراحة بالتعويض عن ضياع التضخم عندما أمضت بعض الوقت دون أهدافها.
قالت لاغارد: “إذا كانت هذه الاستراتيجية ذات مصداقية ، فيمكن أن تعزز قدرة السياسة النقدية على استقرار الاقتصاد عند مواجهة الحد الأدنى”.
“بينما قد تكون استراتيجيات المكياج أقل نجاحًا عندما لا يكون الناس عقلانيين تمامًا في قراراتهم – وهو على الأرجح تقريب جيد للواقع الذي نواجهه – يمكن دراسة فائدة مثل هذا النهج.”
متوسط التضخم في منطقة اليورو:
- بلغ متوسط التضخم السنوي في منطقة اليورو 2.3٪ من 1999 إلى 2008
- وفي ذلك الوقت ضربت الأزمة المالية العالمية. منذ عام 2008
- بلغ معدل التضخم 1.2٪ فقط حتى نهاية عام 2019
- وفقًا لبيانات البنك المركزي الأوروبي. تدرس مراجعة استراتيجية البنك المركزي الأوروبي كيفية تكييف سياسته مع الواقع الاقتصادي الحالي.
الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي:
أجرى بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة تقييمًا مشابهًا وأعلن في أواخر أغسطس أنه سيسمح للتضخم بأن يتجاوز هدفه البالغ 2٪ “لبعض الوقت”. هذا يعني أن البنك المركزي سيكون أقل احتمالا لزيادة أسعار الفائدة – وهي خطوة لها آثار واسعة على الأسواق المالية والمستهلك اليومي.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ذلك الوقت: “يجد الكثيرون أنه من غير المنطقي أن يرغب بنك الاحتياطي الفيدرالي في زيادة التضخم”. وأضاف: “ومع ذلك ، فإن التضخم المستمر في الانخفاض يمكن أن يشكل مخاطر جدية على الاقتصاد”.
مصدر قلق المسؤولين الأوروبيين:
في حديثها إلى المشرعين الأوروبيين يوم الاثنين ، حذرت لاجارد من أن البيانات القادمة قد تشير إلى مزيد من الانكماش – عندما يدخل معدل التضخم المنطقة السلبية ، مما يعني أن الأسعار تنخفض بدلاً من أن ترتفع.
جاءت قراءة التضخم الوامضة لشهر أغسطس عند -0.2٪ من 0.4٪ في يوليو.
محافظو البنوك المركزية:
يراقب محافظو البنوك المركزية الانكماش عن كثب حيث يمكن أن يؤدي إلى أزمة مالية. في الاقتصاد السليم ، تميل الأسعار إلى الارتفاع بوتيرة تدريجية ، لا إلى الانخفاض.
انكماش منطقة اليورو:
- تسير منطقة اليورو في طريقها نحو انكماش سنوي بنسبة 8٪ في الناتج المحلي الإجمالي هذا العام ، وفقًا لتوقعات البنك المركزي الأوروبي.
- أثرت حالة الطوارئ الصحية الناجمة عن تفشي فيروس كورونا على المنطقة بشدة ، حيث تكافح العديد من الصناعات للحفاظ على استمرار العمل.
- على الرغم من انتعاش النشاط في الربع الثالث ، هناك شكوك حول كيفية أداء منطقة اليورو في الربع الأخير من العام حيث أعلنت العديد من الدول عن المزيد من القيود لاحتواء الفيروس.
- قالت لاجارد يوم الاثنين “من المتوقع أن يتعافى الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لمنطقة اليورو فقط إلى مستويات ما قبل الأزمة في أواخر عام 2022”.
- “لا تزال قوة التعافي تعتمد بشكل كبير على تطور جائحة Covid-19 ونجاح سياسات الاحتواء”.