كما أشرنا في تقاريرنا السابقة فإن اسهم البنوك الكبرى جنت ثمار برامج التحفيزات التريليونية مع ارتفاع نسبي في عوائد السندات السيادية
ففي منطقة اليورو ارتفعت عوائد السندات لالمانيا وفرنسا في الربع الأول
حيث في المانيا ارتفعت لأجل 10 أعوام من مستويات سالب 0.57% إلى حوالي سالب 0.2%
بينما في فرنسا ارتفعت من سالب 0.33% إلى موجب 0.06% وفق الرسم التالي
وهو ما جعل اسهم بنوك فرنسا تسجل مكاسب أعلى من المانيا
حيث سجل سوسيه جينرال مكاسب 31% وسجل بي ان بي باريباس مكاسب 20%
بينما سجل دويتشيه بنك مكاسب 13% وتراجع كوميرزبنك بشكل طفيف
الرسم التالي يبين في الجزء الأعلى منه التغير الربع سنوي في أسعار هذه البنوك
وقد أضفنا له في وسطه مؤشر ستوكس 50 للتأرجح باللون الأزرق والذي يعكس أيضا تقلب سوق الاسهم الأوروبي
ومنه يتبين لنا كيف في الربع الأول من العام الماضي ارتفع التأرجح بتراجع اسواق المال حول العالم وانتشار الخوف من كورونا مما أثر سلبا على أسعار اسهم هذه البنوك
وقد استقر مؤشر التأرجح في الارباع السنوية التالية وساعد ذلك على ارتفاع اسهم البنوك الأوروبية في الربعين الرابع من العام الماضي والأول من العام الجاري.
في الجزء الأسفل من الرسم باللون الأحمر لدينا التغير الربع سنوي في عوائد السندات الالمانية لأجل 10 أعوام والتي شهدت في الربع الأول قفزة بحوالي 50%
ونلاحظ الارتباط في الربع الأول والثاني من عام 2019 عبر تراجع العائد على السندات مما أثر سلبا في ذات الفترة على اسهم هذه البنوك
وأما في الفترة المقبلة وكما الحال بشأن اسهم البنوك الأمريكية فنتوقع استقرار لعوائد السندات أو ارتفاعها تدريجيا جراء التحسن الاقتصادي المتدرج المتوقع.
المواعيد المتوقعة لاعلان نتائج هذه البنوك:
دويتشيه بنك في 28 ابريل
بي ان بي باريباس في 30 ابريل
سوسيه جينرال في 6 مايو
كوميرزبنك في 12 مايو