يعلن الثلاثاء والأربعاء نتائج البنوك الأمريكية عن الربع الثالث
ورغم تسجيل مستويات قياسية لمؤشرات الاسهم الامريكية
ما تزال أسعار أسهم القطاع المالي متراجعة بشدة منذ بداية العام
اليكم صورة هذه التراجعات التي أكبرها لسهم ستي جروب
وفي تقييمنا المقارن لكل من جي بي مورجان وجولدمان ساكس وسيتي جروب وبنك أوف أميركا
من حيث مضاعف الربحية لكل سهم (سعر السهم إلى ربحيته) باللون الأزرق
ومتوسط مضاعف الربحية لهذه الاسهم باللون البرتقالي عند 12.33
ومضاعف الربحية لمؤشر اس اند بي 500 باللون الرمادي عند 27
بالاضافة إلى العائد على حقوق الملكية (باللون الأصفر)
وفق الرسم التالي نستنتج:
سهم جولدمان ساكس لديه أقل نسبة من الربحية إلى حقوق المساهمين عند 6.1%
وبنفس الوقت سعر السهم وفق مضاعف الربحية عند 15.8 هو الأعلى
مما يعتبر سعره مبالغ به مقارنة ببقية البنوك المذكورة بناء على هذه النسب
بينما سهم جي بي مورجان متسق أكثر من حيث الربحية بحوالي 10% والمضاعف عند 12.6
سهم سيتي جروب وفق الرسم لديه مضاعف ربحية عند 7.75
وهو أقل من المتوسط لهذه البنوك عند 12.33
وبنفس الوقت فإن نسبة الربحية قريبة من بقية البنوك
وذلك يشير لامكانية أن يرتفع سعر سهم سيتي جروب بشكل أكبر كونه أقل من نظراءه.
جميع هذه الأسهم بعيدة جدا عن مضاعف الربحية لمؤشر اس اند بي 500 عند 27
مما قد يعني امكانية ارتفاع أسعارها لتعويض ولو جزء من هذا الفارق الكبير.
أما التحليل الداخلي لكل سهم ضمن القوائم المالية فيمكن له أن يبين أن أسعارها في السوق أقل من قيمتها المتوقعة
حيث قيم حقوق الملكية مع فرضية استمرارية تحقيق نمو في الارباح لمدة 5 سنوات
يمكن لها أن تعطي تسعير لتلك الاسهم يفوق ما هي عليه في السوق وفق اسعار نهاية الاسبوع الماضي
واليكم تقديرات لاسعار الاسهم باللون الازرق وفق هذه الفرضية
واسعارها مع اغلاقات السوق الاسبوع الماضي باللون البرتقالي
من الرسم نرى أن سعر سهم جي بي مورجان ليس بعيد عن قيمته المتوقعة
ببنما سهم سيتي جروب بحوالي نصف قيمته المتوقعة
ولذا فقد تكون ارتفاعاته أسرع وأكبر من بقية البنوك.