يتم نشره حصريًا على وكالة أنباء داو جونز طوال اليوم.
تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونجرس يوم الأربعاء أدت إلى عرض جيد عبر سندات الخزانة الأمريكية، كما يقول هوك سيمسن، استراتيجي أسعار الفائدة في كومرتس بنك للأبحاث، في مذكرة. وقال باول إنه من المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، على الرغم من أنه يحتاج إلى ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو هدف 2٪ قبل القيام بذلك. وفي شهادته المستمرة يوم الخميس، يقول سيمسن: “من المرجح أن يكرر باول تصريحات الأمس أمام مجلس الشيوخ بأن خفض سعر الفائدة من المحتمل أن يكون في وقت ما هذا العام، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى مزيد من الثقة بشأن التضخم”. يتم تداول عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.107٪ في التعاملات الأوروبية المبكرة، دون تغيير عن إغلاق يوم الأربعاء ولكنه انخفض بمقدار 3 نقاط أساس عن إغلاق يوم الثلاثاء.
انخفضت طلبيات المصانع الألمانية بنسبة 11.3٪ على أساس شهري في يناير، ولكن حتى باستثناء الطلبيات الرئيسية، فإن الاتجاه لا يزال هبوطيًا، كما يقول كلاوس فيستيسن، كبير الاقتصاديين في منطقة اليورو في بانثيون ماكروإيكونوميكس، في مذكرة. وانخفضت الطلبيات الأساسية، باستثناء تلك التي تزيد عن 50 مليون يورو، بنسبة 2.1٪ في يناير، لتعكس زيادة بنسبة 0.9٪ في ديسمبر، بينما إذا حكمنا من خلال أرقام يناير، فهي في طريقها لانخفاض بنسبة 1٪ إلى 1.5٪ في الربع الأول من عام 2024. يقول فيستيسن. ويقول: “يمكن تجاهل التقلبات في الطلبيات الرئيسية بأمان طالما أنها لا تدفع الاتجاه الأساسي، والذي، كما تبين، لا يزال ضعيفًا”.
لا يزال من السابق لأوانه القول ما إذا كان قطاع التجارة الصيني قد وصل إلى أدنى مستوياته، حسبما يقول الاقتصاديان في بنك HSBC، إيرين شين وتايلور وانغ، في مذكرة بحثية. ويقولون إن الأرقام التجارية الصينية القوية على ما يبدو في الفترة من يناير إلى فبراير كانت مدعومة بقاعدة منخفضة، حيث انخفضت الصادرات بنحو 7٪ وانخفضت الواردات بنسبة 10٪ على أساس سنوي في الفترة المقارنة من عام 2023. ويقولون إن عدم اليقين التجاري من المرجح أن يستمر حيث قد يظل النمو الاقتصادي العالمي ضعيفًا وسط ارتفاع أسعار الفائدة واستمرار تفضيل الخدمات على السلع. وأضافوا أن الصين لا تزال بحاجة إلى مزيد من الدعم السياسي لدفع المزيد من الانتعاش في الطلب المحلي وتحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بحوالي 5٪.
من المتوقع أن يرتفع إجمالي العرض العالمي للدخل الثابت بنسبة 12٪ هذا العام مقارنة بالعام الماضي، مدفوعًا بـ 3.96 تريليون دولار في سندات الخزانة الأمريكية و1.59 تريليون دولار في إصدارات الولايات المتحدة ذات الدرجة الاستثمارية والعالية العائد، حسبما يقول محللو مؤسسة مورجان ستانلي للأبحاث في مذكرة. . ويقولون إن الطلب يجب أن يلبي هذه المستويات العالية من العرض. ويقولون إن علاوة الإصدار الجديد لائتمان الأسواق المتقدمة والأسواق الناشئة مضغوطة، مما يعكس الطلب الجيد، في حين واصل المستثمرون في بقية العالم شراء سندات الخزانة الأمريكية.
تواصل مؤسسة مورجان ستانلي للأبحاث توقع قوة الدولار الأمريكي مقابل عملات مجموعة العشرة بحلول نهاية عام 2024، على الرغم من أنه من غير المؤكد أن يرتفع الدولار على المدى القريب نظرًا للمستويات المرتفعة الحالية من الرغبة في المخاطرة. تعتبر المخاطر على المدى القريب أكثر توازناً بالنسبة للدولار، مما يجعل أبحاث مورجان ستانلي محايدة من الناحية التكتيكية فيما يتعلق بالدولار. ويقول الاستراتيجيون في البنك في مذكرة: “استمرار الأداء المتفوق للنمو في الولايات المتحدة يمكن أن يكون بمثابة رياح داعمة للدولار، لكن تحسن توقعات النمو في أوروبا يمثل رياحًا معاكسة”. وانخفض مؤشر الدولار DXY بنسبة 0.1٪ إلى 103.288، بعد أن سجل في وقت سابق أدنى مستوى له في خمسة أسابيع تقريبًا عند 103.184.
يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD تتبع الفروق في أسعار الفائدة على المدى القصير عن كثب، حسبما ذكر كيت جوكس، محلل سوق العملات الأجنبية في سوسيتيه جنرال، وخبير استراتيجي مشتقات العملات الأجنبية أوليفييه كوربر في مذكرة. ويتوقع البنك الفرنسي أن يقوم كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام. ويقول الاستراتيجيون إنه من غير المرجح أن ينخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى 1.05 أو يرتفع إلى 1.15 في العام المقبل، على الرغم من أنه “بعيدًا عن ذلك، فإن الاحتمال هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف عن التيسير قبل البنك المركزي الأوروبي ويبدأ في تشديد السياسة أولاً أيضًا”. يتم تداول زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل ثابت خلال اليوم عند مستوى 1.0896.
إن دور اليوان الصيني كعملة تسوية آخذ في التوسع على الرغم من أنه لم يحرز تقدمًا كبيرًا كعملة احتياطية واستثمارية، كما يقول استراتيجيو HSBC Global Research في مذكرة. وأشاروا إلى أن اليوان حل محل الين كرابع أكثر العملات نشاطًا للمدفوعات العالمية في أواخر عام 2023. ويقولون إن تسوية اليوان تمثل 26% من إجمالي تجارة السلع في الصين في نهاية عام 2023، ارتفاعًا من 10% إلى 15% خلال عام 2017 حتى عام 2021. وأضافوا أن الحصة السوقية لليوان في مدفوعات سويفت العالمية ارتفعت إلى 4.5% في فبراير من 2.2% في ديسمبر 2022. ويضيفون أن خطوط مبادلة اليوان والاتفاقيات التجارية ومبادرة الحزام والطريق يجب أن تدعم زيادة تدويل العملة.
يقول استراتيجيو أسعار الفائدة في بنك مورجان ستانلي إن شركة Morgan Stanley Research محايدة من الناحية التكتيكية فيما يتعلق بمدة الولايات المتحدة في الوقت الحالي. ويقولون: “لقد استقرت العائدات في نطاق أعلى مرتفع للغاية مقارنة بالحالة الأساسية لخبراء الاقتصاد لدينا بالنسبة لمسار بنك الاحتياطي الفيدرالي”، مضيفين أن بيانات فبراير تشكل مخاطر هبوطية على أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، فإن إعادة التسعير الأولية تستمر في الابتعاد عن الأساسيات الاقتصادية، مما يقلل من مدة اليورو، كما يقولون. ويعتقدون أن عمليات البيع عند الطرف الأمامي للمنحنى قد تمت في الغالب، مما يجعل السندات الألمانية أداة جذابة على المدى الطويل. وتوقعوا انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 3.95٪ في الربع الرابع؛ ويبلغ المستوى الحالي 4.113%، بحسب موقع Tradeweb. ويتوقعون أن يصل عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات إلى 1.80% في الربع الرابع مقابل 2.337% حاليًا.
لا يزال الرينغيت الماليزي عرضة لضعف الأداء حتى تصبح الظروف الخارجية أكثر ملاءمة لتعافي الصادرات وتدفقات رأس المال، حسبما ذكر بنك HSBC في مذكرة. ويشير إلى أن متوسط حجم التداول اليومي للعملات الأجنبية في الداخل قد زاد، ربما بسبب استجابة الشركات المرتبطة بالحكومة لدعوة البنك المركزي لإعادة المزيد من دخل الاستثمار الأجنبي وتحويل الدخل إلى رينغيت ماليزي. ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة، مع تضاؤل عائدات العملات الأجنبية، وبقاء مؤشر مديري المشتريات التصنيعي أقل من 50 في فبراير، مما يشير إلى انكماش في قطاع التصنيع، وتعاني البلاد من أكبر عجز تجاري متعلق بالنفط في التاريخ. انخفض زوج الدولار الأمريكي/الرينغيت الماليزي بنسبة 0.5% ليصل إلى 4.7080.
ارتفع مؤشر كوسبي القياسي في كوريا الجنوبية بنسبة 0.2% ليغلق عند 2647.62، مع ارتفاع أسهم البطاريات والدفاع. وتلقت المعنويات دعما من مكاسب وول ستريت خلال الليل بعد أن قال جيروم باول إن مجلس الاحتياطي الاتحادي يسير على الطريق الصحيح لخفض أسعار الفائدة في 2024. وكان مستثمرو التجزئة مشترين صافين. استقر الدولار الأمريكي مقابل الوون الكوري على انخفاض بنسبة 0.3٪ عند 1330.90 في التعاملات الداخلية في سيول. وقفز سهم Samsung SDI بنسبة 13% بعد أن أعطت جدولًا زمنيًا لإنتاج الجيل التالي من بطارية السيارة الكهربائية بمواصفات أفضل وسعر أعلى على الأرجح. وارتفع سهم شركة LIG Nex1 لصناعة الصواريخ الموجهة بنسبة 5.4% وسط آمال السوق في تحقيق نمو قوي على خلفية تراكم كبير للطلبات.
أغلقت الأسهم اليابانية على انخفاض متأثرة بانخفاضات في أسهم السيارات والرقائق مع انتعاش الين إلى أعلى مستوى في شهر وسط توقعات متزايدة حول تحول بنك اليابان المركزي بعيدا عن سياسة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية. وخسر سهم نيسان موتور 4.8% وتراجع سهم طوكيو إلكترون المحدودة 3.9%. وانخفض مؤشر نيكي للأسهم بنسبة 1.2% إلى 39598.71 بعد أن سجل مستوى قياسيا جديدا خلال اليوم عند 40472.11 في وقت سابق. وبلغ سعر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني 148.57، مقارنة بـ 149.41 اعتبارًا من يوم الأربعاء الساعة 5 مساءً. التوقيت الشرقي. انخفض زوج العملات إلى 148.41 في وقت سابق، وهو أدنى مستوى له منذ 8 فبراير، بعد أن قال عضو مجلس إدارة بنك اليابان جونكو ناكاجاوا إن الاقتصاد يحرز تقدمًا مطردًا نحو تحقيق هدفه السعري.
